基金表现 - Sands Capital全球增长策略基金在2025年第二季度回报率为21.7%，显著超越MSCI ACWI指数的11.5% [1] - 该季度业绩是基金自2008年成立以来，在绝对和相对回报方面的第四佳表现 [1] 公司基本面 - Builders FirstSource是美国家装建材分销市场的龙头企业 [3] - 公司2025年第二季度销售额同比下降5%至42亿美元 [4] - 截至2025年9月16日，公司股价为每股136.99美元，市值为151.44亿美元 [2] 公司战略与运营 - 公司持续投资于数字化能力和高附加值产品 [3] - 公司执行战略性收购并择机进行股份回购 [3] - 尽管行业环境挑战，公司专注于其可控因素以强化竞争地位 [3] 行业与市场环境 - 美国住房市场持续疲软，2025年第一季度新屋开工量同比下降5% [3] - 住房市场供需的结构性失衡预示着最终将复苏，但短期内反弹迹象不明显 [3] - 基金认为在当前估值水平下，该公司股票提供了有吸引力的风险回报 [3] 市场交易与情绪 - 公司股价出现单日大幅上涨8.7%，被投资者视为“低估”股票 [4] - 持有该公司的对冲基金数量从第一季度的58家增加到第二季度的74家 [4] - 公司股票近一个月回报率为3.19%，但过去52周内价值下跌了29.58% [2]