公司对做空报告的回应 - 公司认为Hunterbrook Media的文章对其商业模式、信息披露和公司治理的描述不准确且具有误导性，是选择性引用和曲解信息 [2] - 公司重申致力于维持高标准的公司治理、内部控制以及透明及时的信息披露，并坚持其IPO文件及上市后所有正式披露材料的完整性 [3] - 公司已对报告进行初步审查，并敦促投资者注意其认为具有误导性的指控及公司的以下回应 [4] 关于生产能力和业务模式的澄清 - 公司驳斥了其大部分弹药收入来自转售和翻新旧库存、而非自主生产的指控 [4] - 公司的工业模式是分布式的垂直整合制造网络，在多个国家的多个设施进行生产，组件在不同工厂生产后在专用总装线进行组装 [7] - 2025年，公司自主生产能力总计约为63万发弹药，此外还有重新调试和第三方合作伙伴的产能 [7] - 公司确认2026年指引：自主生产将增加约20%，其中在斯洛伐克的新生产线将带来7万发的额外产能 [7] - 公司重申中期目标是将自主生产提高到110万发，主要地点在斯洛伐克、希腊、塞尔维亚、西班牙和印度 [7] 关于少数股权和潜在负债的澄清 - 公司否认存在隐藏负债，并澄清少数股东Petr Kratochvíl在IPO前并未有效行使其关于少数股权的权利 [5] - 公司确认，无论潜在少数股权出售的时机或估值问题如何，此事在截至2025年12月31日的年度审计财务报表中均未构成负债或或有/表外负债，且预计未来也不会记录任何此类实际或或有负债 [5] 关于关联方交易和应收账款的澄清 - 公司回应了关于一笔2.75亿欧元关联方应收账款是否被适当披露的质疑 [6] - 该应收账款源于IPO前对非核心业务（CSG Mobility, Perazzi和Healthcare部门）的剥离，是公司围绕核心国防业务进行资产剥离计划的一部分，在IPO招股说明书中已作为关联方应收账款披露 [8] - 处置价格由独立第三方估值确定，交易严格按公平原则进行 [9] - 该2.75亿欧元应收账款已于2026年第一季度按照IPO时沟通的时间表全额以现金结算 [8][9] 关于斯洛伐克弹药框架协议的澄清 - 公司回应了关于其2025年12月宣布的580亿欧元斯洛伐克弹药框架协议有效性的质疑 [10] - 580亿欧元的数字代表了一份七年期框架协议的潜在价值，而非已确认的订单，该信息在协议宣布时及IPO招股书中均已披露 [13] - 此类框架协议是故意设计为开放式的工具，参与国根据需要下达个别订单，启动时没有正式订单确认符合标准采购实践 [13] - 在2025财年业绩公告中，公司确认在公告日期，其渠道中已从斯洛伐克框架协议确认了约10亿欧元 [13] 公司现状与展望 - 公司订单依然强劲，并得到强劲潜在需求的良好支持 [11] - 公司期待在2026年5月20日发布2026年第一季度业绩时向股东提供进一步更新 [11]