公司股价表现与交易情况 - 新意网集团股价上涨5.11%，报收6.58港元 [1] - 成交额达到4264.67万港元 [1] 中期财务业绩 - 截至去年12月底止中期收入为15.08亿港元，同比增长2.6% [1] - 来自数据中心及资讯科技设施的经常性收入为13.77亿港元，同比增长7% [1] - 实现纯利5.31亿港元，同比增长9.7% [1] - EBITDA为10.96亿港元，按年上升4% [1] - EBITDA利润率由72%扩大至73% [1] 数据中心项目进展与产能扩张 - MEGA IDC第一期项目于2024年上半年成功启用 [1] - MEGA IDC第一期总楼面面积约50万平方呎，配备50兆瓦电力 [1] - 首批客户已正式投入营运 [1] - 待后续阶段全面落成后，公司于香港的数据中心总楼面面积将由230万平方呎扩充至近300万平方呎 [1] - 待后续阶段全面落成后，公司电力容量将由150兆瓦增加至超过280兆瓦 [1]

财务业绩 - 2025财年公司收入29.38亿港元 同比增长10% 主要受新数据中心电力容量及爬坡拉动 [1] - EBITDA利润率同比上升约3个百分点至72% 主要因租金收入构成及成本优化 [1] - 经调整EBITDA为21.28亿港元 同比上升15% 稍低于预测的22亿港元 因MEGA IDC 1期租户进驻时间晚于预期 [1] - 经营性现金流入20.63亿港元 同比上升23.5% [1] - 末期股息每股0.12港元 同比上升约7% 派息率维持在约50% [1] 运营状况 - MEGA IDC第一期提供50万平方呎总楼面面积及50兆瓦电力容量 成为香港最大数据中心 [1] - 首批占总楼面面积约30%的客户已进驻营运 但另一主要云服务商转租同系列其他数据中心导致总在营运容量仅同比上升约3%至104MW [1] - 未来两至三年收入增长主要来自MEGA IDC新增70万平方呎楼面面积及130MW电力容量 以及成熟项目每年3-5%续租租金调升 [1] 资本开支与估值 - 2025财年资本开支从去年29.7亿港元下降至11.8亿港元 预示已度过资本支出和利率周期高峰 [2] - 新项目提升电力容量结合AI推理、云计算及AI应用需求增长 将推动中长期收入加速增长 [2] - 当前估值与国际同行头部企业折让不大 已充分反映基本面正面因素 除非新项目进驻加速 否则短期上升空间有限 [2] - 维持目标价8.58港元 对应约20倍2026年EV/EBITDA 与国际第三方数据中心龙头估值相若 [2]