半导体行业表现 - PHLX半导体指数今年下跌超过14% 主要由于关税引发的经济不确定性增加了全球经济衰退的可能性[1] - AMD和Nvidia股价今年均下跌近20% 但近期关税相关进展显示这些半导体股票可能迎来反弹[2] - 中国已撤回对美国制造的某些半导体组件的报复性关税 这有助于缓解Nvidia和AMD等公司面临的不确定性[3] AMD业务表现 - AMD芯片应用于数据中心 个人电脑和游戏机等领域 数据中心和PC芯片需求因人工智能而增长[4] - 2024年第四季度AMD数据中心芯片收入同比增长69%至39亿美元 主要得益于数据中心显卡和服务器处理器销售增长[5] - AMD的MI300X AI加速器已被Meta Platforms 微软 IBM和DigitalOcean等大型云合作伙伴采用[6] - CDNA 4架构相比前代提供35倍的AI计算性能提升 MI350芯片将于2025年中开始发货[7] - 2024年第四季度AMD客户端处理器业务收入同比增长58% 得益于Ryzen处理器的强劲需求[8] - AMD推出22款具有AI功能的新型移动处理器 2024年第四季度整体CPU市场份额增至近25%[9] Nvidia业务表现 - Nvidia在2025财年收入达到1305亿美元 同比增长114% 当前季度收入指引为430亿美元 预计同比增长65%[12] - Nvidia控制约90%的数据中心GPU市场 上一季度数据中心收入增长93%[13] - AI芯片市场规模预计到2029年将增长2.5倍 达到3110亿美元年收入[14] - Nvidia汽车业务收入预计今年将增长近三倍 上一财年已增长55%[15] 公司比较与展望 - Nvidia预计2025年盈利增长48% 但2026年可能放缓至28%[17] - AMD预计2025年盈利增长33% 2026年加速至36%[17] - AMD的PEG比率仅为0.44 显示其被低估 而Nvidia的PEG比率为1.57 显示其可能被高估[18][19]