财务数据和关键指标变化 - 二季度公司财务表现强劲，营收增长超9%，调整后息税折旧摊销前利润增长超10%，调整后每股收益增长近15%，自由现金流超3亿美元 [7] - 年初至今，公司已回购价值2.86亿美元的股票，平均价格为每股557美元 [7] - 二季度运营指标方面，总运行率增长11%，资产收费运行率增长17% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 指数业务 - 二季度资产收费运行率增长17%，股权ETF资金流入49亿美元，占所有流入指数股权ETF资金的29%，是自2021年以来季度流入量最高水平 [25][26] - 与MSCI指数挂钩的股权指数ETF资产管理规模首次超过2万亿美元，跟踪MSCI指数的总指数ETF和非ETF资产管理规模达到6万亿美元 [9] - 固定收益指数ETF资产管理规模达到840亿美元 [9] - 指数订阅运行率增长9%，定制指数订阅运行率增长保持在两位数 [27][28] 分析业务 - 订阅运行率增长8%，二季度经常性新销售和经常性净新销售创历史新高 [28] 可持续性和气候业务 - 可报告部门订阅运行率增长11%，其中可持续性解决方案订阅运行率增长约9%，气候解决方案订阅运行率增长近20% [29] 私人资本解决方案业务 - 与普通合伙人、银行和财富客户合作取得良好进展，保留率略高于91%，与去年持平 [31] 不动产资产 - 新经常性销售较去年二季度有所下降，但一些新产品如基金绩效数据集显示出早期增长势头 [12][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 可持续性和气候业务在欧洲、美洲和亚洲的订阅运行率分别增长18%、3%和6% [29] - 直接指数基于MSCI指数的资产管理规模全球增长20%，达到1350亿美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为不同客户群体开发创新解决方案，拓展新客户群体，如保险和财富管理领域 [7][20] - 积极推动主动型ETF发展，认为这是资产管理行业转型的重要方向 [44][49] - 持续投资新产品创新，如ETF链接定制指数模块、成分股资产管理规模数据等 [28] - 行业面临主动资产管理公司的资金流动、成本压力和整合挑战，但公司通过维持客户保留率、销售增量产品和开发新产品应对挑战 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境虽有波动，但公司业务模式具有韧性，客户参与度良好，有望在下半年实现增长 [58][59] - 主动资产管理行业增长仍面临挑战，但公司其他业务领域，如指数和分析业务，具有增长潜力 [63][64] - 可持续性和气候业务需求虽在短期内受到抑制，但长期仍有吸引力，公司正在评估长期目标 [29][30] 其他重要信息 - 公司指导意见在所有类别中保持不变 [32] - 公司将继续校准支出节奏，若资产管理规模维持在当前水平，预计全年费用将处于指导范围的中间水平 [80][81] 问答环节所有提问和回答 问题: 资产从美国市场流向国际市场对公司订阅和指数业务的影响 - 资产流向国际市场对资产收费业务有很大推动作用，对订阅业务也有帮助，但需要时间才能体现出明显效果，因为公司已有大量全球投资的客户基础 [36][37] 问题: 如何加速资产管理公司客户的增长 - 公司需加速非主动资产管理客户的增长，同时维持或逐步加速资产管理公司订阅运行率的增长，如推动主动型ETF发展，但短期内主动资产管理行业增长难以快速加速 [42][44] 问题: 行业整合对公司业绩的影响 - 行业整合是长期趋势，但目前不会对公司造成重大影响，公司期待行业向主动型ETF转型 [48] 问题: 分析和可持续性业务保留率较低的原因及未来趋势 - 分析业务保留率季度波动较大，去年同期保留率较高；可持续性和气候业务保留率略低，主要受客户事件和财务预算压力影响，预计短期内这些情况将持续 [53][54] 问题: 二季度销售环境及展望 - 去年二季度因与穆迪的ESG合作有显著销售贡献，今年二季度无此贡献，市场环境总体与近期季度一致，若国际市场持续向好，对公司有利 [58][59] 问题: 资产管理公司业务增长挑战是否影响10%的资产收费收入增长目标 - 公司认为资产收费业务不仅受周期性影响，还具有长期的结构性增长趋势，如系统化投资的发展，整体公司业务具有增长潜力 [63] 问题: 定制指数需求放缓的原因 - 季度数据可能因特定交易出现波动，但公司对定制指数业务的发展方向充满信心，这仍是重要的增长机会 [69][70] 问题: 公司在主动型ETF领域的定位和产品经济情况 - 主动型ETF是公司重要的增长机会，公司可在不同类型的主动型ETF中发挥作用，与客户的对话频繁，有望受益于行业增长 [74][75] 问题: 如何达到全年成本指导范围的高端或低端 - 公司持续校准支出节奏，若资产管理规模维持在当前水平，预计全年费用将处于指导范围的中间水平，但费用还受业务表现、外汇变动等多种因素影响 [80][81] 问题: 固定收益和财富管理业务增长的可持续性 - 公司对这两个领域的增长结果满意，将继续提升产品和市场推广能力，预计增长将持续 [85][86] 问题: 对冲基金订阅运行率增长减速的原因 - 对冲基金业务具有波动性，本季度因客户事件导致指数业务取消，影响了增长速度，但公司认为这是有吸引力的长期增长机会 [89][90] 问题: 加速非主动订阅业务增长所需时间和增长幅度 - 难以预测未来几个季度的情况，但公司在快速资金、财富管理、私人资本和气候等领域有大量机会，随着业务推进，增长将在数据中体现 [94][99] 问题: 私人资本解决方案在美国和国际市场的采用趋势及增长措施 - 公司在完成收购后，先进行内部整合和AI数据捕获，今年开始实施业务扩张计划，预计随着新业务计划和产品的推出，增长将加速 [102][104] 问题: 定价环境及与客户的对话情况 - 公司定价方法保持一致，价格上涨对新经常性销售的贡献与过去四个季度大致相同，不同产品线和客户群体有所差异 [107] 问题: 与普通合伙人在数据开放方面的进展及可提供的产品 - 公司在为有限合伙人服务时可获取大量数据，但在向财富管理客户展示数据方面受普通合伙人数据权限限制，公司正在与普通合伙人讨论放宽数据权限，有望取得进展 [111][112] 问题: ETF发行人的定价趋势及非ETF被动业务的资产收费稳定性 - ETF和非ETF业务的费用在过去几个季度保持稳定，预计ETF费用长期将逐渐下降，但公司认为可通过捕获更多资产来抵消影响，非ETF业务中，非市值加权产品的增长抵消了市值加权产品的压力 [117][118] 问题: MSCI World指数未来十年的发展前景 - 随着全球资本市场的全球化，MSCI World和MSCI ACWI等全球基准指数将在投资者的投资组合中发挥更大作用，具有巨大潜力 [123][124]