蓝箭航天朱雀三号可回收火箭将迎来首飞，这一中国民营航天的里程碑事件，不仅解锁了低成本卫星发 射新路径，更让深度绑定产业链的通宇通讯迎来发展契机。 作为蓝箭鸿擎的战略投资方与核心供货商，通宇通讯深度嵌入"火箭发射-星座组网-通信互联"生态，成 为朱雀三号首飞与鸿鹄星座组网的直接受益者。 切入蓝箭核心供应链 通宇通讯的布局并未局限于鸿鹄星座。凭借技术优势，公司已全面切入GW星座、千帆星座等国内三大 主流卫星互联网项目的供应链，形成多星座协同受益格局。 同时，公司通过参与设立专项基金投资低轨卫星互联网龙头企业垣信，成为垣信合作伙伴。并在澳大利 亚、东南亚、中东等海外市场获得规模化订单，全球化布局成效显著。 除了卫星通信载荷，通宇通讯的地面终端业务也同步发力。MacroWiFi产品作为连接卫星与地面的关键 设备，覆盖范围是传统WiFi的10倍，支持200个用户并发接入，已在多个国家推进认证测试。随着朱雀 三号首飞后低轨星座发射进入密集期，公司"星载设备+地面终端"的双轮驱动模式，将充分享受行业爆 发红利。 持续受益朱雀三号产业催化 通宇通讯早已通过资本布局抢占卫星通信赛道先机。公司以3000万元参股蓝箭航天关联主体蓝 ...

财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入8.15亿元，归母净利润2527.46万元 [1] - 前三季度经营活动产生现金流同比增长206.21%至7100.67万元，实现大幅改善 [1] - 报告期内研发费用达6543.28万元，持续加码研发投入以巩固技术优势 [1] 核心业务与技术优势 - 公司是国内基站天线领域龙头企业，产品涵盖基站天线、射频器件、微波天线等 [1] - 在5G领域是全球首家实现AFU天线批量商用的企业，并在毫米波及6G天线领域开展战略部署与预研 [1] - 微波天线业务覆盖5GHz—80GHz频率范围，可满足复杂电磁环境下点对点传输需求 [1] 卫星通信业务布局 - 公司围绕"星-地-端"三大应用场景，打造了地面站终端、卫星通信载荷和终端应用在内的产品矩阵 [2] - 在卫星终端领域已成功进入垣信供应链体系，地面站产品已实现小批量交付 [2] - 联合机构发起设立创业投资基金，聚焦低轨卫星互联网赛道，被视为加速切入该领域的关键动作 [2] 特殊场景与新产品进展 - 自主研发的空地一体化赋形绿色天线能强化信号强度与传输稳定性，解决低空通信场景难题 [2] - 专项研发的MacroWiFi产品实现2公里超远传输距离与200+用户并发接入能力的突破 [3] - MacroWiFi产品结合SpaceX接口，在十几个国家进行认证，并在多国斩获小批量订单 [3] 市场拓展与海外业务 - 海外市场恢复态势良好，全球客户认可度持续提升 [1] - 受益于"一带一路"国家4G建设及5G网络升级，东南亚、中东、非洲等地区通信网络投资力度加大 [1] - 公司已在东南亚建立较完备销售网络，并计划进一步加强非洲、中东市场开发 [1]

财务表现 - 上半年主营业务收入5.33亿元 归母净利润2178.6万元 [2] - 基站天线及射频器件业务收入3.72亿元 占总营收71.14% [2] - 微波天线业务收入1.19亿元 同比增长84.36% [2] 海外业务 - 境外地区营收2.66亿元 同比增长47.77% [3] - 境外收入毛利率28.56% 较境内高8.95个百分点 [3] - 在共建一带一路国家 东南亚及中东市场取得良好拓展 [3] 卫星通信布局 - 卫星通信业务收入2608.08万元 地面站产品实现小批量交付 [3] - 产品覆盖星地端三大应用场景 深度参与多个星座计划 [3] - 形成地面站 卫星终端 海事天线 卫星网络接入全产品矩阵 [3] 新兴业务进展 - 特殊场景天线包括桥梁高铁隧道挂壁天线及远海渔船卫星终端 [4] - MacroWiFi产品实现2公里超远传输与200+用户并发 [4] - 已在印尼 阿联酋 缅甸等7个国家完成测试并获小批量订单 [4] 机构关注点 - 卫星通信从技术布局迈向规模商用 潜在市场空间达千亿级 [4] - 海外业务构建差异化竞争优势 受益全球通信设备迭代 [4] - 传统与新兴业务协同发展 高铁天线与MacroWiFi丰富收入结构 [4]