新加坡政府土地销售计划与工业房地产投资信托前景 - 新加坡政府通过工业政府土地销售计划释放11.1公顷关键工业用地 显示对工业经济的信心 可能为投资者关注优质工业REITs提供时机 [1] 凯德腾飞房地产投资信托 - 业务全球多元化但以新加坡为锚 新加坡资产占其投资组合价值的68% [2] - 2025财年总收入同比增长1%至15.4亿新元 净房地产收入同比增长1.7%至10.7亿新元 主要由于增值收购 部分被物业出售影响所抵消 [3] - 资产优化举措带来12%的正面租金调升率 加权平均租赁期为3.7年 负债率为39.0% 但2025财年每单位派息同比下降1.3%至0.15新元 [3] - 收购2 Pioneer Sector 1和Tuas Connection的资产 使其能直接受益于工业政府土地销售计划释放的西部土地 [4] - 在Toh Guan Road East和Science Park Drive的物业重建 展示了公司无需通过工业政府土地销售计划获取新土地 也能重建现有资产的能力 [4] 丰树物流信托 - 2026财年第三季度总收入同比下降3.1%至1.768亿新元 净房地产收入同比下降3.3% 归因于外汇逆风和出售资产带来的收入损失 [5] - 业绩表现导致每单位派息同比下降9.3%至0.01816新元 [5] - 资产以较估值溢价约20%的价格出售 为信托提供财务空间 将负债率降低0.4个百分点至40.7% [6] - 出售所得用于收购和开发现代化设施 如丰树裕群物流中心 使整体投资组合入住率维持在96.4% [6] - 78.6%的资产为多租户 加权平均租赁期较短为2.6年 租金调升率为1.1% [6] - 通过出售旧资产并收购开发现代化设施以吸引高价值租户的资产优化策略 与政府推动现代化高密度物流空间的举措相符 [7] 丰树工业信托 - 执行“资产优化策略” 专注于数据中心领域 数据中心占其管理资产的58.3% 使其能从加速发展的人工智能经济中显著受益 [8] - 2026财年第三季度总收入同比下降8.0%至1.631亿新元 净房地产收入同比下降7.8%至1.228亿新元 原因包括出售新加坡物业后收入缺失 美国物业租约未续签以及美元走弱 [8] - 盈利疲软导致每单位派息同比下降7.0%至0.0317新元 [9] - 出售所得用于偿还借款 使负债率环比微降0.1个百分点至37.2% [9] - 租金调升率为7.1% 加权平均租赁期为4.5年 入住率稳定在91.4% 显示其投资组合优化出现企稳迹象 [9] - 工业政府土地销售计划通过加强更广泛的工业生态系统 预计将推动对相邻工业集群的溢出需求 例如丰树在该区域有重要布局的Mapletree Sunview 1 [10] 星狮地产信托 - 投资组合集中于新加坡的物流、商务园和高科技建筑领域 [11] - 2026财年上半年收入同比增长0.2%至9370万新元 净房地产收入同比增长1.1%至6840万新元 [11] - 增长得益于医疗保健、食品及必需品和电信等必需及防御性行业的韧性贡献 使每单位派息同比增长1.1%至0.0472新元 [12] - 入住率为93.3% 租金调升率为7.7% 负债率相对较低为35% 其韧性投资组合预计将从工业地产市场上升中实质性受益 [12] - 通过资产提升计划在现有资产中释放价值 如在7 Clementi Loop项目获得长达15年的主租约 [13] - 约70.4%的总投资组合价值位于新加坡 使其成为最直接受益于新加坡REIT复苏的投资标的 [13] 行业展望与投资机会 - 新加坡正通过工业政府土地销售计划建设高价值工业生态系统 [14] - 多重利好因素汇集：利率趋于稳定 租金基本面上升 以及最新工业用地释放 [14] - 在此顺风环境下 投资者可能从工业REITs的潜在上升趋势中获益 [14]