核心观点 - 过去十年间 万事达卡通过股息和股票回购向股东返还了总计640亿美元的现金 展现了强大的资本回报能力[1] - 万事达卡的资本回报总额在历史上所有公司中排名第41位[4] - 高额资本回报与增长潜力之间存在权衡 例如Meta和微软的增长更快更可预测 但以市值比例计算的资本回报却低得多[6] 财务表现与估值 - 最近十二个月营收增长率为14.6% 过去三年平均营收增长率为13.2%[10] - 最近十二个月自由现金流利润率约为52.5% 营业利润率为58.3%[10] - 过去三年中 最低的年度营收增长率为11.9%[10] - 万事达卡股票的市盈率倍数为36.3[10] 历史股价波动 - 在全球金融危机期间 股价下跌约63% 在新冠疫情期间下跌41%[7] - 2018年市场调整和通胀飙升期间 股价下跌了20%至28%[7] - 即使基本面强劲的公司 在市场不利时也可能面临相当大的下跌[7] - 股价下跌也可能发生在市场表现良好时 例如受财报、业务更新或前景变化影响[8]