文章核心观点 - 全球科技巨头持续增加数据中心支出推动了许多人工智能股票在过去六个月飙升 这促使一些投资者沿着供应链寻找更下游的投资机会[1] - 应用材料公司作为全球最大的半导体晶圆制造设备供应商 尽管其股价在过去六个月已上涨超过100% 但仍被认为估值合理 是人工智能芯片支出浪潮的主要受益者之一 投资者仍有机会以公允价格买入[2][7] 行业趋势与供应链 - 人工智能热潮导致全球最大科技公司持续增加数据中心支出 推动了许多人工智能相关股票在过去六个月大幅上涨[1] - 投资者正沿着人工智能供应链寻找投资机会 例如为GPU和AI加速器提供内存组件的美光科技以及最大的半导体代工厂台积电的股价均已显著上涨[2] - 人工智能芯片支出的增加为半导体设备行业带来了强劲的顺风 主要芯片制造商已宣布大规模资本支出计划 例如台积电计划支出520亿至560亿美元 美光计划支出200亿美元 SK海力士也表示今年资本支出将“大幅增加”[5] 公司业务与市场地位 - 应用材料公司是全球最大的半导体晶圆制造设备供应商[3] - 公司业务覆盖多个设备类别 这使其能够在晶圆厂中部署多种工具 并从通常更专业化的竞争对手手中夺取市场份额[3] - 因此 公司能够获得更多收入 并有能力投入更多研发资金以在不断扩张的市场中持续增长份额 去年公司研发投入达36亿美元 而竞争对手泛林集团仅投入23亿美元 KLA公司投入14亿美元[4] 财务表现与增长前景 - 管理层预计今年设备销售额将增长20% 增长将在下半年加速并持续到2027年[6] - 随着需求增长 公司毛利率已有所扩大 并预计在2026年将进一步扩大利润率[6] - 尽管未来几年增长可能因市场消化新增芯片产能而放缓 但凭借庞大的已安装设备基数需要维护、更换和升级 公司仍应能实现稳定增长[7] - 基于对未来两年每年20%的收入增长预期以及高需求环境下的强劲利润率 即使公司股票基于远期盈利预期的市盈率为32倍 其估值看起来仍属合理[7]