涉及的公司与行业 * **公司**：英伟达公司 (NVIDIA Corp, NVDA.O) [1] * **行业**：人工智能 (AI) 基础设施、半导体、云计算、电信 (5G/6G)、自动驾驶、量子计算、制造业与机器人技术 [1][5][9][11][13][15][16] 核心观点与论据 * **需求能见度强劲**：公司宣布在未来5个季度内，将在已出货600万片Blackwell GPU的基础上，额外供应1400万片Blackwell和Rubin GPU，这被视为未来18个月需求能见度强劲的明确信号 [1] * **潜在营收上行空间**：分析估计，隐含在公司5000亿美元Blackwell和Rubin（含网络产品）销售额中的，是超过250亿美元的对市场普遍预期的2027财年（截至2027年1月）数据中心销售额的上行潜力 [1] * **评级与目标价**：花旗给予英伟达“买入”评级，目标价210美元，基于约30倍市盈率乘以2026财年预期每股收益约7美元，该市盈率与3-5年平均水平一致 [2][18] * **构建美国AI基础设施**：英伟达正与谷歌、微软、甲骨文等美国科技和行业领袖合作，通过其Blackwell GPU平台构建美国AI基础设施，以支持经济增长并推动下一次工业革命 [5][6][7] * **加速超级计算**：公司将为美国能源部下属的阿贡国家实验室和洛斯阿拉莫斯国家实验室的7台新超级计算机提供AI基础设施，其中最大的Solstice超级计算机将配备创纪录的10万片Blackwell GPU [8] * **拓展电信领域**：英伟达与诺基亚建立战略合作伙伴关系，将英伟达驱动的AI-RAN产品添加到诺基亚的无线接入网产品组合中，以支持通信服务提供商通过英伟达平台推出AI原生的5G-Advanced和6G网络 [9] * **布局自动驾驶**：公司与优步合作，利用其下一代DRIVE AGX Hyperion 10自动驾驶开发平台和软件，支持优步从2027年开始逐步将其全球自动驾驶车队规模扩展到10万辆 [11] * **赋能企业AI**：英伟达与Palantir合作，构建首个用于运营AI的集成技术栈，以加速和优化复杂的企业和政府系统 [12] * **推动制造业与机器人技术**：美国领先的制造商、工业软件开发商和机器人公司正在使用英伟达Omniverse技术来构建先进的机器人工厂和新型自主协作机器人，以应对劳动力短缺并推动美国再工业化 [15] * **连接量子计算**：公司推出NVQLink，这是一种用于紧密耦合GPU计算与量子处理器的开放系统架构，旨在构建加速的量子超级计算机，已有17家量子构建商和9个科学实验室参与 [16] 其他重要内容 * **风险因素**：实现目标价的下行风险包括：1) 游戏领域的竞争可能导致公司市场份额流失，股价下跌；2) 新平台采用速度慢于预期可能导致数据中心和游戏销售下滑；3) 汽车和数据中心市场的需求波动可能增加股价/估值的波动性；4) 加密货币挖矿对游戏销售的影响 [19] * **相关公司**：纪要中提及了多家与英伟达合作或相关的公司，包括：Alphabet Inc (GOOGL.O)、Microsoft Corp. (MSFT.O)、Nokia OYJ (NOKIA.HE)、Oracle Corporation (ORCL.K)、Palantir Technologies Inc (PLTR.O)、Uber Technologies, Inc. (UBER.N) [17] * **利益冲突披露**：花旗集团全球市场公司或其关联公司与报告中涉及的多数公司存在广泛的业务关系，包括投资银行业务、证券持有、做市和提供其他产品与服务，这些关系可能构成利益冲突 [23][24][25][26]

合作概述 - Stellantis宣布与NVIDIA、Uber和富士康合作，共同探索和未来部署用于全球机器人出租车服务的L4级（无人驾驶）自动驾驶汽车 [1] - 该合作标志着公司在全球机器人出租车战略上取得重大进展，紧随其与Ponyai在欧洲测试自动驾驶汽车的协议之后 [2] - 合作旨在结合各公司优势：Stellantis的全球车辆工程和制造专长、NVIDIA的自动驾驶软件和AI计算能力、富士康的电子和系统集成能力，以及Uber在网约车运营方面的领导力 [3] 技术平台与车辆部署 - 合作将基于Stellantis的AV-Ready平台（特别是K0中型厢式货车和STLA Small平台），这些平台由NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10自动驾驶架构驱动，包含安全认证的NVIDIA DriveOS操作系统和专为L4级自动驾驶打造的全栈NVIDIA DRIVE AV软件 [4] - Uber计划在全球选定城市部署Stellantis自动驾驶汽车，初始规模为5,000辆，首批运营将从美国开始 [5] - 试产目标定于2028年，试点项目和测试预计在未来几年内逐步增加 [5] 各方角色与贡献 - Stellantis将基于其轻型商用车和STLA Small AV-Ready平台设计、工程化和制造自动驾驶汽车，并集成NVIDIA DRIVE AV软件以实现L4级无人驾驶能力 [9] - NVIDIA将提供其NVIDIA DRIVE AV软件，包括基于NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10架构的L4级泊车和L4级驾驶能力 [9] - 富士康将与Stellantis在硬件和系统集成方面进行合作 [9] - Uber将运营机器人出租车服务，使用集成了NVIDIA DRIVE AV软件的Stellantis制造车辆来扩大其车队 [9] 战略意义与高管观点 - 此次合作旨在为全球L4级无人驾驶出行扩展Stellantis不断增长的生态系统，并将车辆工程、AI计算、网约车运营和电子技术结合成一个可扩展的解决方案 [8] - 合作基于Stellantis的AV-Ready平台，旨在提供安全、高效且价格合理的机器人出租车服务，并强化了公司与领先技术和出行伙伴的全球合作方式 [8] - 该新举措是对公司本月早些时候宣布的与Ponyai合作共同开发和测试欧洲L4级自动驾驶汽车的补充，这是在欧洲道路部署机器人出租车服务的第一步 [12]