Daktronics (NasdaqGS:DAKT) Q2 2026 Earnings Call December 10, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsRamesh Jayaraman - President and CEOLindsey Vetter - Executive AssistantAndrew Siegel - Chairman of the BoardBrad Wiemann - Interim President and CEOHoward Atkins - CFO and Chief Transformation OfficerConference Call ParticipantsAnja Soderstrom - Senior Financial Analyst and Equity ResearchAaron Spychalla - Senior Research AnalystOperatorGood day, and thank you for standing by. Welcome to the Daktronics second ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1750万美元或每股摊薄收益0.35美元 按完全调整后基准计算 同比增长25.4% [22] - 第二季度税前营业利润为2160万美元 去年同期为1580万美元 其中包含330万美元与转型相关的咨询费用 [23] - 第二季度总收入同比增长达到7-10%目标范围的上限 [23] - 第二季度毛利率为27% 营业利润率为9.4% 均较去年有所改善 营业利润率接近10-12.5%的目标范围 [23] - 第二季度有效税率为20% 低于25%的平均法定税率 得益于新税法允许研发及其他费用的加速折旧 [22][23] - 第二季度关税费用为880万美元 去年同期为150万美元 对利润构成抵消影响 [24][25] - 公司期末净现金余额为1.383亿美元 较去年同期的1.155亿美元增长约20% [31] - 公司产品订单积压为3.21亿美元 同比增长36% 为未来多个季度的收入增长提供了基础 [8][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - **现场活动业务**：订单同比增长26.5% 赢得了6个大型职业体育项目 包括3个美国职业棒球大联盟和3个美国职业足球大联盟项目 订单积压中该业务占比约50% [8][27][42] - **商业业务**：现场广告业务在强劲的第一季度后继续保持两位数同比增长 客户成功转向短期交付、功能丰富的下一代燃油价格产品 [9] - **户外业务**：订单同比下降5% 主要由于本季度户外大型项目授予减少 但机会渠道正在扩大 室内大型项目通过窄像素间距产品线实现增长 [10] - **交通业务**：订单同比增长15% 受智能交通系统和航空领域需求增长推动 获得了犹他州交通部为期五年的智能交通信息显示采购合同 [11] - **国际业务**：订单同比增长23.6% 中东和欧洲地区的广告、体育场馆和交通客户需求强劲 室内解决方案通过AV集成商渠道实现强劲增长 [12] - **高中、公园及娱乐业务**：第二季度订单与去年同期持平 在经历了创纪录的第一季度后 公司扩大了在美国约3万所高中的覆盖 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有业务部门的总订单在第二财季同比增长12% [7] - 国际业务在所有终端市场均发展良好 中东和欧洲地区需求强劲 [11][12] - 交通业务在国内机场和智能交通系统项目上获得良好增长 [7] - 户外广告市场方面 独立广告牌运营商对公司的价值主张认知度提升 机会渠道正在扩大 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布在墨西哥萨尔蒂约开设新制造工厂 目标于2026年4月下旬投入生产 以扩大全球网络、提高产能灵活性并利用有利的贸易关系 [13] - 公司计划在爱尔兰增加制造产能 以补充目前80%在美国完成的产品交付 [36] - 公司致力于创新以推动市场差异化 第二季度推出了多款新产品 包括2.5毫米窄像素间距型号、新一代入门级数字广告牌产品、AllSport Lite移动计分应用以及Venus Control Suite Live云托管内容管理系统 [15][16] - 在2026财年剩余时间内 公司计划推出三款重要产品：下一代LED街道设施、下一代高级室内视频显示器以及专用大型数字燃油价格系统 [16] - 公司转型计划正在实施中 包括战略价格调整、软件即服务产品试验、聚焦高增长国际地域和市场、以及数字化转型项目 [18][19] - 公司目标到2028财年实现7-10%的复合年增长率、10-12%的营业利润率以及17-20%的投资资本回报率 [34] - 公司已任命Ramesh Rangan为新任总裁兼首席执行官 将于第四季度初（2月1日）正式上任 其被描述为一位转型领导者、经验丰富的运营者和业务增长推动者 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税费用持续动态变化且影响重大 公司保持灵活性以应对变化的环境 [8] - 第三财季收入通常季节性较低 主要由于感恩节、圣诞节和新年等假期减少了可工作日 [29][30][33] - 尽管第三季度季节性放缓 公司仍继续瞄准同比增长 [33] - 公司计划在4月初举行投资者日 届时将提供更多具体信息 [34] - 公司对前景保持乐观 产品订单积压强劲 市场机会渠道支持增长目标 并正在增加制造产能以提高灵活性 [35][36] 其他重要信息 - 公司库存管理效率提高 在收入增长的同时成功以更精简的库存运营 改善了资产负债表实力和可投资现金状况 [30][31] - 公司目前可回购高达2570万美元的股票 包括570万美元先前授权未使用的回购能力 以及董事会新授权的2000万美元回购能力 [31] - 公司已将商业银行备用信贷额度从资产基础型转为现金流型 降低了成本并提供了额外的融资灵活性 [32] - 公司已完成多项驱动成本效益和客户体验的行动 包括实现更快的库存周转、部署AI指导的故障排除工具、利用采购能力改善投入成本、以及积极重新谈判关键供应合同 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于订单积压向收入的转化节奏以及各业务线的利润率情况 [41] - 订单积压中现场活动业务占比约50% 高于其当前订单占比的36% 这些大型定制化项目启动时间不同 例如田纳西泰坦队的订单在第三季度后才开始 一些体育场馆订单将贯穿整个春季 这导致了更长的转化周期 但也带来了更可预测的长期收入 [42][43] - 标准订单业务通常在4、6、8周内完成转化 第三季度仍有空间接收新订单并转化为收入 [44] - 营业利润率接近10% 主要得益于基于价值的定价、订单增长以及去年开始的结构性成本效率提升 部分被增加的关税费用所抵消 若剔除关税影响 营业利润率约为13% 同比提升约400个基点 [45][46] - 基于价值的定价和运营效率是利润率改善的主要驱动力 但管理层未提供具体的量化拆分 [45] 问题: 关于墨西哥工厂的产能扩张、投资重点和规模 [47] - 墨西哥工厂投资规模较小 公司租赁设施并投入部分设备 生产内容和方式将随时间确定 [47] - 该工厂是对美国现有工厂的补充 产品可在当地组装制造后进入美国 目前是一个小型运营 但为未来整体产能和应对关税等问题提供了灵活性 [47][48] - 该扩张计划旨在配合公司的增长目标 而非将现有生产从美国转移至墨西哥 预计美国工厂仍将承担约80%的全球产量 [51][52] 问题: 关于库存和营运资本管理的未来改善空间 [48] - 库存管理将继续是公司的关注重点 但经过去年的分析和优化 相关流程已到位 库存效率已基本达到目标水平 未来大幅改善的空间有限 不过收入增长将对营运资本产生积极影响 [48] 问题: 鉴于强劲的订单积压增长 如何理解第三季度的季节性放缓 [49] - 第三季度放缓的主要原因是感恩节、圣诞节和新年等假期减少了可工作日 影响了将订单积压转化为收入的能力 但公司拥有良好的订单积压 并计划在假期期间安排员工休假 [50] 问题: 关于新增墨西哥产能后的整体产能利用率以及扩张所能支撑的收入规模 [51][52] - 墨西哥工厂是公司整体增长计划的一部分 旨在支持7-10%的三年增长目标 不会将美国工厂的工作转移过去 [51] - 墨西哥工厂目前是一个小型设施 公司预计美国工厂仍将维持约80%的全球产量占比 此次扩张是整体收入增长计划的一部分 [52]