文章核心观点 - 公司发布2026年第三季度主要指标及影响业绩的关键要素，预计上游产量增长、综合LNG业绩大幅上升、下游炼化业绩达到异常水平 [1][4][6] - 中东冲突对公司整体产量的影响估计仅约5%，剔除该影响后产量同比增长超过4%，高于全年指引的3% [6] - 炼化与化工现金流预计环比大幅增加20亿美元，炼油加工量增长10%使公司充分捕捉欧洲及全球历史性高炼油利润 [6] 主要指标 - 欧元兑美元汇率3Q26为1.15，2Q26为1.16，1Q26为1.17，4Q25为1.16，3Q25为1.17 [1] - 布伦特原油价格3Q26为97.0美元/桶，2Q26为103.8美元/桶，1Q26为81.1美元/桶，4Q25为63.7美元/桶，3Q25为69.1美元/桶 [1] - TTF天然气价格3Q26为21.5美元/百万英热单位，2Q26为15.6美元/百万英热单位，1Q26为13.7美元/百万英热单位，4Q25为10.3美元/百万英热单位，3Q25为11.3美元/百万英热单位 [1] - 平均液体价格3Q26为87.1美元/桶，2Q26为91.6美元/桶，1Q26为73.7美元/桶，4Q25为61.4美元/桶，3Q25为66.5美元/桶 [2] - 平均天然气价格3Q26为7.00美元/百万英热单位，2Q26为5.55美元/百万英热单位，1Q26为5.59美元/百万英热单位，4Q25为5.11美元/百万英热单位，3Q25为5.50美元/百万英热单位 [2] - 平均LNG价格3Q26为12.28美元/百万英热单位，2Q26为10.20美元/百万英热单位，1Q26为8.48美元/百万英热单位，4Q25为8.48美元/百万英热单位，3Q25为8.91美元/百万英热单位 [2] - 欧洲炼油利润指标3Q26为33.2美元/桶，2Q26为13.5美元/桶，1Q26为11.4美元/桶，4Q25为11.4美元/桶，3Q25为8.4美元/桶 [2] 敏感性分析 - 美元汇率每变动0.1美元兑欧元，调整后净经营收入影响约±0.1十亿美元 [5] - 平均液体价格每变动10美元/桶，调整后净经营收入影响约±2.3十亿美元，经营现金流影响约±2.8十亿美元 [5] - 欧洲天然气TTF价格每变动2美元/百万英热单位，调整后净经营收入影响约±0.4十亿美元，经营现金流影响约±0.4十亿美元 [5] - 欧洲炼油利润指标每变动1美元/桶，调整后净经营收入影响约±0.3十亿美元，经营现金流影响约±0.4十亿美元 [5] - 敏感性基于2026年公司投资组合假设进行估算，每年在发布上一年第四季度业绩时修订一次 [5] 各业务板块业绩预期 - 勘探与生产业绩预计反映产量增长以及对油价下降和天然气价格上升的敏感性 [6] - 综合LNG业绩预计大幅上升，受平均LNG价格环比增长20%以及LNG和天然气交易活动在牛市中的优异表现推动，背后是霍尔木兹海峡持续冲突及强劲冬季需求预期 [6] - 下游业绩和现金流预计达到异常水平，炼化与化工现金流环比大幅增加20亿美元 [6] - 炼油加工量增长10%使公司充分捕捉欧洲及全球历史性高炼油利润 [6] - 石油交易活动持续表现优异，与前两个季度水平一致 [6] - 营销与服务预计同样保持强劲表现 [6] - 综合电力业绩和现金流预计受益于TTEP（EPH与公司的合资企业）整季度贡献，现金流预计在7.5亿至8亿美元之间 [6] - 本季度预计产生约30亿美元的正面营运资金贡献 [6] 产量指引 - 油气产量预计增长至245万至250万桶油当量/日 [6] - 中东冲突影响估计仅约占公司整体产量的5% [6] - 剔除中东影响后，产量预计同比增长超过4%，高于全年指引的3% [6]