市场趋势核心观点 - 美国芯片需求正从英特尔转向AMD和Arm 两家公司在个人电脑和服务器等关键领域的出货量增速均超过英特尔[1] - 尽管英特尔在平均售价方面有更强的增长 但AMD和Arm在长期份额增长方面是更强劲的故事[9] 2025年第三季度CPU市场表现 - AMD的个人电脑处理器出货量环比增长10% 服务器CPU出货量环比增长1%[3] - Arm架构服务器出货量在本季度大幅增长16%[3] - 英特尔个人电脑和服务器出货量仅分别增长2%和下降1%[3] - 英特尔个人电脑和服务器平均售价分别环比增长8%和7% 部分追上了AMD过去一年强劲的产品组合和定价趋势[4] 各公司驱动因素与前景 - AMD受益于企业因Windows 11采用而进行的个人电脑升级 以及对支持人工智能的服务器芯片的强劲需求[5] - Arm的定价势头得益于超大规模数据中心运营商增加CPU核心数量 并推广高价值解决方案[5] - AMD在台式机领域扩大了领先优势 并受益于英特尔在笔记本领域的供应短缺[6] - 基于Arm的服务器在份额和收入方面均增长了超过100个基点[6] 行业展望与预测 - 行业分析师预计2025年个人电脑出货量将增长低至中个位数百分比 2026年将持平[8] - 分析师对个人电脑行业的预测持保守态度 预计行业CPU出货量在2025年增长3% 2026年增长1% 主要上行空间由更丰富的平均售价驱动[8] - 在服务器领域 AMD预计到2030年人工智能将推动CPU总可寻址市场超过600亿美元[9] - 分析师持谨慎态度 预计到2027-2028年市场规模为330亿至360亿美元 直到CPU在超过1万亿美元的人工智能基础设施机遇中的价值贡献变得更加明确[9]