公司业务与市场表现 - 公司运营商基础设施终端市场正处于复苏轨道 该市场涵盖宽带接入系统、以太网交换机、光传输系统、路由器和无线射频接入网络系统 [1] - 该市场在2026财年第二季度同比增长714% 达到130亿美元 增长动力来自客户库存正常化以及采用先进工艺节点的新产品 [3] - 管理层预计该市场在第三季度将实现两位数环比增长 这将缓冲AI支出的周期性波动 增强稳定性 [4] - 公司在该市场的优势源于其先进的以太网交换机产品组合、高度集成的处理器以及OCTEON DPU和处理器在运营商网络中的广泛部署 [2] 竞争格局 - 公司在运营商基础设施终端市场的主要竞争对手是博通和高通 [5] - 博通在运营商以太网和传输市场实力雄厚 同时也是电信光互连和路由芯片领域的主要参与者 [5] - 高通主要在基站基带处理器领域竞争 专注于5G RAN芯片和小蜂窝基础设施硅技术 而公司技术侧重于大蜂窝RAN [6] - 该市场为高通、博通和公司都提供了充足的发展机遇以支持其扩张 [6] 财务数据与估值 - 公司2026财年第二季度运营商基础设施销售额跃升714% 至130亿美元 [8] - 公司远期市销率为717倍 低于行业平均的93倍 [9] - 市场对公司2026财年和2027财年每股收益的一致预期 分别意味着同比增长777%和2773% 且过去30天内这两个财年的预期均被上调 [10] - 当前对本季度（2025年10月）和下一季度（2026年1月）的每股收益预期分别为074美元和077美元 [13]