基金产品信息 - XAI Madison Equity Premium Income Fund 计划于2026年2月3日东部时间上午11点举办季度网络研讨会 由XA Investments总裁Kimberly Flynn主持 与Madison Investments的投资组合经理Ray Di Bernardo和Drew Justman进行问答式讨论 [1] - 该基金在纽约证券交易所上市 交易代码为MCN [3] 投资策略与目标 - 基金的主要投资目标是提供高水平的当期收入和收益 次要目标是资本增值 [3] - 基金主要通过投资于高质量的大中型市值股票组合来追求其投资目标 这些股票在基金投资子顾问看来 其售价相对于长期盈利增长率处于合理水平 [3] - 基金将持续且一致地出售其投资组合股票的备兑认购期权 以寻求从期权权利金中产生当期收益 [3] 基金管理方背景 - XA Investments LLC 是基金的投资顾问 该公司总部位于芝加哥 由XMS Capital Partners于2016年创立 [4] - XAI为两只上市封闭式基金和一只定期封闭式基金提供投资顾问服务 分别是XAI Octagon Floating Rate & Alternative Income Trust XAI Madison Equity Premium Income Fund 和 Octagon XAI CLO Income Fund [4] - 除投资顾问服务外 XAI还提供投资基金架构和咨询服务 专注于注册封闭式基金以满足机构客户需求 并提供定制产品构建和咨询服务 [4] - Madison Investments 是基金的投资子顾问 这是一家独立的投资管理公司 总部位于威斯康星州麦迪逊 成立于1974年 [6] - 截至2025年12月31日 Madison Investments的管理资产规模约为293亿美元 被认为是美国顶级的投资公司之一 [6] - 该公司在各种市场周期中管理备兑认购期权策略已超过20年 提供国内固定收益 美国及国际股票 备兑认购期权 多资产 保险和信用合作社投资管理策略 [6] 母公司信息 - XMS Capital Partners, LLC 成立于2006年 是一家全球性独立的金融服务公司 为客户提供并购 企业咨询和资产管理服务 在芝加哥 波士顿和伦敦设有办事处 [5]

行业整体规模与增长 - 截至2025年第四季度，非上市封闭式基金（包括定期和要约收购基金）市场达到新高峰，共有308只基金，净资产总额达2330亿美元 [2] - 2025年全年，行业净资产增加了610亿美元 [4] - 2025年共有67只新基金进入市场，较2024年的50只增加了17只 [4] 市场结构与份额 - 市场由158只定期基金和150只要约收购基金组成 [4] - 定期基金管理的资产为1561亿美元，占总管理资产的57% [4] - 要约收购基金管理的资产为1199亿美元，占总管理资产的43% [4] - 规模最大的20只定期和要约收购基金合计占净流入总额的44% [7] 市场参与者与竞争格局 - 市场共有159家独特的基金发起人，较2024年底的146家增加了13家 [5] - 2025年新发行的基金中，有36%由新进入市场的发起人设立 [5] - 市场新进入者包括Blue Owl、Coatue和Adams Street等公司 [5] - 目前有55家基金发起人拥有两只或以上的基金在运作 [7] - 仅有两家发起人在前20大基金中拥有超过一只基金，显示出市场多样性 [7] 产品发行与监管流程 - 处于美国证券交易委员会注册流程的基金数量从2024年底的53只减少至2025年底的50只 [6] - 新推出的非上市封闭式基金在SEC注册流程中平均花费约7个月时间 [6] - 2025年，“专业/其他”类别的基金注册速度最快，平均耗时137天 [6] - 2025年第四季度，新基金注册和发行速度慢于预期，部分原因是政府停摆造成了积压 [6] 市场趋势与未来展望 - 行业在2025年全年保持积极发展轨迹，并预计在2026年保持强劲势头 [2] - 预计2026年市场对永续型产品的需求强劲，基金策略将更加专业化，市场对投资者的可及性将提高 [4] - 预计将有更多“特殊结构”基金（即持续发行、提供定期流动性、面向私人财富市场的永续型基金）推出，推动市场在2026年加速增长 [4] 领先基金与业绩表现 - 许多基金在2025年取得了强劲业绩，实现了净资金流入和资产大幅增长 [8] - Cliffwater Corporate Lending Fund在2025年前三个季度的定期基金市场中净流入领先 [8] - StepStone Private Credit Income Fund和Coatue Innovative Strategies Fund在推出后经历了显著的资产增长 [8] - 表现领先的基金还包括Partners Group Private Equity, LLC和ACAP Strategic Fund等 [7]

产品与渠道拓展 - XA Investments LLC (XAI) 宣布 Octagon XAI CLO Income Fund (OCTIX) 现可通过嘉信理财平台供投资顾问购买 此举显著扩大了该基金对财务顾问及其客户的覆盖面 [1] - 将OCTIX基金纳入嘉信理财平台被公司管理层视为一个重大里程碑 因为嘉信理财是最大的托管和分销平台之一 此举能为基金带来嘉信理财庞大投资者基础和网络的巨大流量 [2] - 该基金为永续型区间基金 提供月度分红和季度回购 投资目标是为投资者提供高收入和总回报 基金资产净值为日度计算 在嘉信理财平台上的交易代码为“OCTIX” [2] - 基金将其至少80%的资产投资于抵押贷款凭证实体的证券 包括CLO债务分级和CLO权益 [2] - 基金提供I类份额和A类份额 交易代码分别为OCTIX和OCTAX [3] 公司背景与业务 - XA Investments LLC (XAI) 是一家总部位于芝加哥的公司 由XMS Capital Partners于2016年创立 [4] - XAI担任两只上市封闭式基金和一只区间封闭式基金的投资顾问 分别是XAI Octagon Floating Rate & Alternative Income Trust (XFLT) XAI Madison Equity Premium Income Fund (MCN) 以及Octagon XAI CLO Income Fund (OCTIX) [4] - 2025年4月 XAI推出了XAI Interval Fund Index™ (INTVL) 这是首个旨在追踪区间基金和要约收购基金表现的规则型总回报指数 每日追踪市场55%的净资产 [4] - 公司为注册封闭式基金提供投资顾问服务 基金结构设计和咨询服务 以满足机构客户需求 并提供行业领先的区间基金市场研究和持续教育 还提供定制产品开发 市场研究 市场营销和基金管理服务 [4] - 基金的投资子顾问为Octagon Credit Investors, LLC 该公司拥有超过30年历史 管理资产规模达336亿美元 专注于低于投资级别的公司信贷投资 包括杠杆贷款 高收益债券和结构化信贷 [5]

核心观点 - XAI Madison Equity Premium Income Fund宣布将其财年结束日从12月31日更改为9月30日 此举旨在使该基金的报告日历与基金综合体内其他基金保持一致 [1] 财务报告安排 - 与财年变更相关 该基金预计将为2025年1月1日开始至2025年9月30日结束的九个月过渡期提交一份N-CSR表格的过渡报告 [2] 基金管理公司信息 - XA Investments LLC担任该基金的投资顾问 是一家总部位于芝加哥的公司 由XMS Capital Partners于2016年创立 [3] - XA Investments为两只上市封闭式基金和一只区间封闭式基金提供投资顾问服务 [3] - 上市封闭式基金XAI Octagon Floating Rate & Alternative Income Trust和XAI Madison Equity Premium Income Fund均在纽约证券交易所交易 [3] - 区间基金Octagon XAI CLO Income Fund可通过直接认购及特定经纪商/交易商和财富管理平台获得 [3] - 除投资顾问服务外 该公司还提供投资基金结构设计和咨询服务 专注于注册封闭式基金以满足机构客户需求 [4] - XA Investments提供定制产品构建和咨询服务 包括开发与市场研究、销售、营销和基金管理 [4] - XA Investments相信投资公众可受益于获取广泛另类投资策略和管理人的新工具 为个人投资者提供接触机构级另类管理人的渠道 [5] 关联公司背景 - XMS Capital Partners LLC成立于2006年 是一家全球性独立金融服务公司 为客户提供并购、企业咨询和资产管理服务 在芝加哥、波士顿和伦敦设有办事处 [6] - Madison Investments是一家独立的投资管理公司 总部位于威斯康星州麦迪逊 成立于1974年 截至2025年9月30日管理资产约296亿美元 被公认为美国顶级投资公司之一 [7] - Madison Investments提供国内固定收益、美国及国际股票、备兑认购期权、多资产、保险和信用合作社投资管理策略 [7]