Q1 2026 Earnings Presentation May 6, 2026 Eric Jacobson VP Global Investor Relations Forward-Looking Statements Certain statements in this presentation are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, as amended, and are subject to the safe harbor created thereby. These statements relate to future events or our future financial performance and involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our, or our industry's act ...

公司业绩概览 - 2026财年第一季度（截至3月28日）来自持续经营业务的净销售额为9.692亿美元，同比下降7.2% [4][36] - 核心业务（Core Perrigo）净销售额为8.42亿美元，同比下降8.3% [4][8] - 按有机基础计算，核心业务净销售额下降11.0%，主要受美国和欧洲消费量下降影响，其中季节性咳嗽感冒发病率降低带来约3.5%的销售逆风，零售商库存减少带来约3.0%的额外逆风 [8] - 公司报告毛利率为33.6%，同比下降400个基点；报告营业利润率为-38.4%，主要受3.308亿美元商誉减值费用影响 [6][11] - 调整后核心业务毛利率为39.2%，同比下降160个基点；调整后核心业务营业利润率为12.8%，同比下降110个基点 [7][11] - 报告稀释每股收益为-2.81美元；核心业务调整后稀释每股收益为0.40美元，同比下降20.0%；整体调整后稀释每股收益为0.43美元，同比下降28.3% [6][7][11] 管理层评论与战略 - 管理层认为第一季度业绩体现了将公司转型为更专注、有纪律和业务更稳定的切实进展 [2] - 公司正在推进明确的计划，以应对可控因素，其“ThreeS”计划和向品类主导运营模式的转变正在加强执行和问责 [2] - 在美国自有品牌和女性健康等领域的发展势头令人鼓舞 [2] - 公司通过有纪律的投资组合行动继续简化和精简组织，包括出售其皮肤化妆品业务，所得款项预计将用于支持债务削减 [2][5] - 公司维持其2026财年全年指引，并预计下半年业绩将有所改善 [3][5] 业务部门表现 - **自我保健（Self Care）**：净销售额为5.433亿美元，同比下降11.5%；有机净销售额下降14.0% [12][13]。部门营业利润下降39.3%至6800万美元 [13]。销售额下降主要由于上呼吸道、疼痛与睡眠类别的季节性咳嗽感冒发病率降低，以及消化健康和健康生活方式类别的消费疲软 [13][14]。美国自有品牌OTC产品市场份额提升了100个基点 [14] - **专业护理（Specialty Care）**：净销售额为2.07亿美元，同比增长4.0%；有机净销售额微降0.8% [12][16]。部门营业利润增长31.4%至5500万美元 [13][17]。增长主要由女性健康类别驱动，特别是Opill®和ellaOne®品牌的持续势头 [5][16] - **婴儿配方奶粉（Infant Formula）**：净销售额为8970万美元，同比增长2.1% [12][18]。部门营业亏损700万美元，而去年同期为盈利1100万美元 [13]。增长主要由合同婴儿配方奶粉驱动 [18] - **其他（All Other）**：净销售额为1.292亿美元，同比下降9.5% [12]。部门营业利润增长52.1%至3200万美元，部分得益于部分先前已付关税的回收确认 [13][19] 现金流与资产负债表 - 2026年第一季度经营活动现金净流出1.136亿美元，同比增加4900万美元，主要由于盈利下降和营运资本增加 [21] - 资本支出为1400万美元，公司通过股息向股东返还4000万美元 [21] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为3.572亿美元，总债务为36亿美元 [21] - 季度结束后，公司完成了皮肤化妆品业务的出售，总对价高达3.326亿欧元，其中包括3.056亿欧元的预付款 [21] 2026财年展望 - 公司重申其2026财年展望 [20] - 预计下半年业绩将受益于先前声明的增长计划、运营增强计划，以及同比基数效应的减弱 [20] - 预计2026年婴儿配方奶粉相关的制造量逆风将对整体每股收益产生约0.60美元的不利影响，第一季度已影响约0.26美元 [20] - 公司正密切关注中东地缘政治事态发展和零售商库存水平的潜在影响 [3][20] - 核心业务指引：有机净销售额增长预期为-3.5%至+0.5%；调整后毛利率预期为39.0%至40.0%；调整后营业利润率预期为15.0%至16.0%；调整后每股收益预期为2.25至2.55美元 [22]

交易概述 - 公司已完成将其品牌皮肤化妆品业务出售给Karo Healthcare的交易，总对价最高为3.326亿欧元 [1] - 交易包括3.056亿欧元的预付款现金（其中包含560万欧元的净营运资本调整），以及最高可达2700万欧元的额外或有对价，该对价取决于未来三年净销售额里程碑的达成情况 [1] - 此次出售的品牌包括ACO、Biodermal、Emolium和Iwostin [1] 交易背景与战略意义 - 此次交易标志着公司执行“三S”计划（稳定、精简、强化）的又一重要里程碑 [2] - 通过进一步精简投资组合并更加聚焦核心品类，公司能更好地利用竞争优势，为股东创造更持续、可持续的价值增长 [2] - 公司预计此次交易的净收益将主要用于减少债务，从而增强财务灵活性并强化资产负债表 [2] 被剥离业务的财务表现 - 在2025日历年度，被剥离的皮肤化妆品品牌业务产生了约1.2亿欧元的净销售额 [2] - 该业务约占公司2025年调整后营业利润的5% [2] 公司业务简介 - 公司是一家领先的纯自营自我护理公司，拥有超过一个世纪的经验，主要为北美和欧洲的消费者提供高质量的健康和保健解决方案 [4] - 作为非处方自我护理市场的先驱，公司提供值得信赖的自我护理解决方案，无需处方即可使用 [4] - 公司的独特商业模式利用其互补性业务，其中能产生现金的商店品牌自有标签产品为领先品牌（包括Opill®、Mederma®、Compeed®、EllaOne®和Jungle Formula®）的投资提供资金 [5] 2025年财务数据参考 - 公司2025年全年合并持续经营业务报告的净销售额为42.531亿美元，报告的营业亏损为11.222亿美元，占报告净销售额的-26.4% [10] - 经过多项调整（包括主要与收购无形资产相关的2.235亿美元摊销费用、7，190万美元重组费用、5，900万美元异常诉讼、13.631亿美元减值费用等）后，2025年调整后营业利润为6.223亿美元，占报告净销售额的14.6% [11] - 按2025日历年平均汇率0.8860欧元/美元换算，调整后营业利润为5.514亿欧元 [11] - 2025年的减值费用主要是由于13亿美元的总商誉减值，以及对Kazmira LLC权益法投资存在非暂时性减值而记录的3，360万美元减值费用 [11] - 2025年的其他税前调整部分源于1，220万美元的潜在剥离活动专业咨询费 [12]