文章核心观点 - Alphabet最新财报显示AI数据中心资本支出并未放缓 这为光网络硬件供应商提供了积极信号 分析师因此看好Lumentum、Coherent等相关股票 [4][5][7] 行业趋势与催化剂 - AI数据中心建设未出现减速 超大规模云厂商（Alphabet、微软、亚马逊）的持续投资支撑了AI基础设施支出的强劲前景 [5][7][9] - 光学互连技术需求因AI机架间及数据中心吞吐量需求不断上升而获得顺风 [2] - 向共封装光学器件过渡以及光学横向扩展和纵向扩展架构的转变是长期增长机会 [1][13] 公司分析：Lumentum (LITE) - 公司是AI数据中心光学/激光组件的直接供应商 其云与网络业务收入占比已从2022财年的58.9%大幅提升至2025财年的85.7% [1][12] - 2026财年第三季度营收达8.084亿美元 同比增长90.1% 增长主要由AI需求带动的激光销售加速所推动 [13] - 公司通过收购（如Oclaro、NeoPhotonics、IPG Photonics、Cloud Light Technology）积极拓展其在云计算、AI和高速光网络领域的产品组合与市场定位 [11][12] - 巴克莱银行将股票评级上调至“增持” 并设定1000美元的目标价 推动其股价在周四交易时段上涨1.8% [10] - 未来增长动力包括：光学电路交换机、光学横向扩展部署的扩大 以及预计2028年开始向纵向扩展架构过渡 [13] 此外 从2027年开始 ASIC对共封装光学器件的更广泛采用可能推动对其新一代超高功率激光器的额外需求 [14] 公司分析：Coherent (COHR) - 公司被强调为主要的AI基础设施光学供应商 受益于超大规模云厂商的支出 并享有与Lumentum类似的光学互连规模扩大带来的需求顺风 [2] - 公司在高性能光子学领域地位强劲 能够满足不断增长的AI机架间及数据中心吞吐量需求 [2] 其他受益公司 - Stifel指出 Celestica、Marvell Technology（光学数字信号处理器重要供应商）和Semtech（向Alphabet供应有源铜缆）也是Alphabet支出的重要受益者 [8] - Monolithic Power Systems通过电源相关产品也拥有重要的业务敞口 [9] 市场情绪与交易时机 - Alphabet的财报初步解读对该领域“ overwhelmingly positive” 并可能对后续其他超大规模云厂商的资本支出洞察产生积极影响 [9] - 分析师建议投资者可在微软（7月29日）和亚马逊（7月30日）公布业绩前关注这些公司 [9]