Back to Market on Close. I'm Marley Kaden alongside Sam Bodis in New York. Healthc care stocks the worst performers in the S&P 500.Today for more on the sector and why we're seeing so much downward pressure. Joining us now, David Tongue, the senior analyst in healthcare at Argust Research. David, thank you so much for being with us.You know, we've got this announcement on the new proposed rate for Medicare Advantage. Following that, we saw about $90 billion in market cap get wiped from the healthcare insura ...

行业趋势 - 过去一年美国健康保险行业医疗费用增速超过月保费收入增速[1] - 全行业面临医疗服务使用率上升问题 但联合健康集团(UNH)对趋势预判尤为失误[1] 公司事件 - 5月13日联合健康集团暂停2025年业绩指引 同时宣布CEO Andrew Witty立即离职[1] - 5月15日股价较六个月前峰值下跌59%[3] - 4月17日Q1财报将2025年EPS指引从28.15-28.65美元下调至24.65-25.25美元[3] 经营问题 - 新参保成员健康状况差于预期 原计划服务的65万按价值付费患者产生更高成本[5] - Medicare Advantage计划使用率加速上升 且趋势正向其他业务领域扩散[5] - 5月13日电话会议异常暂停业绩指引 未提供修正数据 CFO承认利润率受压[4] 竞争优势 - Optum Health雇佣全美约10%医生 可能是最大医生雇主[8] - Optum RX药房福利管理业务规模全美前三 具备强议价能力[8] - 综合护理策略能为雇主客户提供中小竞争对手无法实现的成本节约[7] 财务估值 - 当前股价对应10.7倍历史市盈率 处于超低估值区间[9] - 股息收益率升至3.3% 过去十年股息增长320%[10] - 即使2025年利润减半 当前8.40美元/股的年度股息仍可持续[10] 未来展望 - 管理层预计长期能维持双位数百分比盈利增长[11] - 2026年Medicare Advantage投标已开始纳入当前高成本因素[6] - 2026年保费上调将转嫁成本压力 盈利有望恢复增长[6][9]