核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲 两个主要业务板块同店现金净营业收入均实现显著增长 为未来公开上市奠定良好基础 [2] 财务业绩表现 - 净亏损为每股0.85美元 但Nareit定义运营资金(FFO)为每股0.19美元 调整后运营资金(AFFO)为每股0.32美元 [8] - FFO每股较上季度增长35.7% AFFO每股较上季度增长3.2% [8] - 第二季度整体投资组合同店现金净营业收入同比增长8.5% [8] - 净杠杆率(净债务与年化调整后EBITDA之比)为9.3倍 较2025年3月31日改善0.4倍 [6] 业务板块运营表现 - 老年住房运营物业(SHOP)板块同店现金净营业收入同比增长17.3% 环比增长6.6% [8] - SHOP同店平均入住率达82.8% 同比增长5.0% [8] - SHOP同店收入同比增长11.8% [8] - SHOP同店现金净营业收入利润率达19.5% 同比扩张0.9% [8] - 门诊医疗设施(OMF)板块同店现金净营业收入同比增长4.4% 环比增长5.7% [8] - OMF期末入住率达92.2% 同比下降0.7% [8] 投资活动与资产处置 - 第二季度完成资产处置总合同销售价格2140万美元 包括三个OMF和三个SHOP非核心资产 [4] - 这些处置确认净收益270万美元 [4] - 截至2025年6月30日 非核心物业包括1个OMF和2个SHOP资产 [46] 资产负债表与资本结构 - 总未偿债务(扣除未摊销债务发行成本)为10亿美元 加权平均利率5.1% 平均剩余期限3.7年 [5] - 截至2025年6月 公司使用处置收益偿还债务8310万美元 [5] - 2025年4月 公司全额偿还2170万美元Capital One OMF仓库设施 [5] - 公司以加权平均收益率12.8%回购180万美元优先股 较面值折价10.87美元 [9] 股息分配 - 董事会宣布对流通优先股派发股息: 7.375% A系列每股0.4609375美元 7.125% B系列每股0.4453125美元 [14] - 股息于2025年7月15日支付给2025年7月3日登记在册的股东 [14] 资产规模与结构 - 总房地产投资成本22.36亿美元 净值为15.65亿美元 [28] - 土地价值1.78亿美元 建筑物及改良工程18.04亿美元 收购无形资产2.50亿美元 [28] - 现金及现金等价物4710万美元 限制性现金5600万美元 [28] 非GAAP财务指标 - 第二季度调整后EBITDA为2675万美元 [41] - 现金净营业收入为3072万美元 [41] - OMF板块现金净营业收入为2044万美元 SHOP板块为1028万美元 [43][45] - 同店现金净营业收入: OMF板块2046万美元 SHOP板块1084万美元 [43][45]