公司2025年第四季度及全年业绩概览 - 公司2025财年非GAAP调整后EBITDA为9500万美元，较2024财年的8180万美元增长1320万美元，增幅16.2% [3] - 2025财年归属于USPH股东的净利润（GAAP）为3960万美元，高于2024财年的3140万美元 [3] - 2025财年非GAAP运营利润为4000万美元，每股2.63美元，高于2024财年的3690万美元，每股2.45美元 [3] - 2025年第四季度非GAAP调整后EBITDA为2480万美元，较2024年同期的2180万美元增长300万美元，增幅13.5% [3] - 2025年第四季度归属于USPH股东的净利润（GAAP）为420万美元，低于2024年同期的920万美元，主要原因是或有对价公允价值变动 [3] - 2025年第四季度非GAAP运营利润为1020万美元，每股0.67美元，高于2024年同期的780万美元，每股0.51美元 [3] 物理治疗业务运营表现 - 2025年第四季度物理治疗业务净收入为1.738亿美元，较2024年同期的1.538亿美元增长2000万美元，增幅13.0% [3][6] - 2025年第四季度物理治疗业务毛利润为3520万美元，较2024年同期的2810万美元增长710万美元，增幅25.3%，毛利率从18.3%提升至20.2% [3][6] - 2025年第四季度患者就诊次数为1,593,336次，较2024年同期的1,432,801次增长160,535次，增幅11.2% [3][6] - 2025年第四季度单次就诊净收入为106.49美元，较2024年同期的104.73美元增长1.76美元，增幅1.7% [3][6] - 2025年第四季度每家诊所日均就诊量（不含家庭护理）为32.7次，创第四季度历史新高，高于2024年同期的31.6次 [3] - 2025财年物理治疗业务净收入增长9220万美元，增幅16.0%，单次就诊净收入从104.71美元增至105.76美元 [24] - 2025财年物理治疗业务毛利润增长2210万美元，增幅20.9%，毛利率从18.4%提升至19.2% [24] 工业伤害预防业务运营表现 - 2025年第四季度工业伤害预防业务收入为2890万美元，较2024年同期的2660万美元增长230万美元，增幅8.7% [3][11] - 2025年第四季度工业伤害预防业务毛利润为500万美元，较2024年同期的440万美元增长50万美元，增幅11.5%，毛利率从16.7%提升至17.1% [3][11] - 2025财年工业伤害预防业务收入为1.144亿美元，较2024财年的9690万美元增长1750万美元，增幅18.0% [25] - 2025财年工业伤害预防业务毛利润为2160万美元，较2024财年的1800万美元增长360万美元，增幅20.2%，毛利率从18.6%提升至18.9% [25] 诊所网络发展与战略举措 - 截至2025年12月31日，公司拥有和/或管理的诊所总数达780家，而2024年同期为761家 [3] - 2025年第四季度新增11家、关闭10家自有和/或管理诊所 [3] - 2026年1月2日，公司收购了一家拥有8家诊所的机构，该机构年收入约800万美元，年就诊量约66,000次，USPH获得50%股权 [3][37] - 2026年1月31日，公司收购了一家工业伤害预防业务，年收入约700万美元，USPH获得70%股权 [3][37] - 2026年2月2日，公司宣布其子公司合作伙伴MSO Metro与纽约一家知名医院系统达成10年战略联盟，Metro在纽约的60家现有门诊物理治疗诊所将纳入该医院系统的临床服务网络 [3][39] - 2026年2月25日，公司宣布其另一家子公司合作伙伴与一家地方医院系统达成10年战略联盟，该合作伙伴的10家现有门诊物理治疗诊所将纳入该医院系统的临床服务网络 [3][40] - 预计Metro的60家诊所完全整合后，每年将为Metro贡献至少1200万美元的增量EBITDA，鉴于USPH持有Metro 50%股权，对应USPH的贡献至少为600万美元 [41] - 预计另一家子公司合作伙伴的10家诊所完全整合后，每年将为其贡献至少200万美元的增量EBITDA，鉴于USPH持有该子公司65%股权，对应USPH的贡献至少为130万美元 [41] 财务与资本配置 - 2025年第四季度，公司在公开市场回购了81,322股普通股，总对价560万美元 [3][36] - 公司董事会将季度股息从每股0.45美元提高至0.46美元，并宣布按新利率派发2026年第一季度股息，将于2026年4月10日支付 [3][44] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为3560万美元，而2024年同期为4140万美元 [35] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度下未偿还借款为1.618亿美元，可用信贷额度为1.445亿美元 [35] 2026年业绩指引 - 管理层预计公司2026年调整后EBITDA将在1.02亿美元至1.06亿美元之间 [3][42] - 该指引包含了从2026年1月1日起实施的预估1.75%的联邦医疗保险费率上调所带来的约250万美元增量收入 [42] - 该指引也包含了上述战略医院联盟在2026年的适度贡献，因为这些合作将从2026年年中开始分阶段推进 [42] 管理层变动 - 公司首席财务官Carey Hendrickson将于2026年4月24日辞职，以寻求另一家上市公司的首席财务官职位 [45] - 公司财务与会计高级副总裁Jason Curtis将在公司寻找永久继任者期间，临时承担首席财务官职责 [45]