股价表现与行业对比 - Clean Harbors (CLH) 股价在过去六个月上涨10.4%，而同期行业下跌5.7% [1] - 同期Zacks S&P 500综合指数上涨16% [1] PFAS业务增长 - 公司PFAS相关需求持续扩大，覆盖工业、政府和市政客户 [6] - 2025年PFAS相关收入超过1.2亿美元 [6][8] - 管理层最初预计2026年PFAS收入增长25-35%，到第二季度实际同比增长超过30% [6] - 公司具备过滤、修复、焚烧和危险废物处置的综合能力，可处理PFAS处理周期的多个阶段 [6] - 不断扩大的管道和服务范围应能支持2026年后PFAS相关业务的持续增长 [6] 现金流与股东回报 - 2026年上半年现金生成显著改善，调整后自由现金流从第一季度的负7600万美元增至第二季度的1.36亿美元 [7] - 第二季度运营现金流同比增长15%至2.39亿美元 [7] - 2026年第一、二季度分别回购价值2500万美元和2710万美元的股票 [7] - 截至6月30日，公司仍有近5.5亿美元的股票回购授权余额 [7] - 管理层将2026年调整后自由现金流展望上调至5.2亿-5.8亿美元，中位数为5.5亿美元 [7][10] 业绩展望上调 - 公司上调2026年调整后EBITDA指引至13.5亿-14.1亿美元 [8][10] - 第三季度调整后EBITDA预计同比增长24-28%，受应急响应活动、PFAS机会、回流相关需求及再精炼产品有利条件支撑 [9] - 2026年全年调整后EBITDA指引中位数上调1.1亿美元至13.8亿美元 [10] - 调整后自由现金流指引中位数上调3000万美元至5.5亿美元 [10] - 更高的展望表明下半年盈利动能和现金生成更强，为有机增长、收购及其他资本配置提供额外能力 [10]