核心观点 - Palantir (PLTR) 股价可能正在构筑底部 其内在价值远高于当前股价 这为价值投资者提供了巨大的机会 建议通过卖出短期虚值看跌期权并用所得收益买入长期实值看涨期权的组合策略来捕捉这一机会 [1] 股价表现与估值 - 截至2月24日盘中 Palantir 股价为128.71美元 自2025年12月24日的194.17美元以来下跌超过65美元 在两个月内跌幅达33% [1] - 分析显示 Palantir 未来一年的估值可能在189美元至245美元之间 [3] 卖出短期虚值看跌期权策略 - 建议卖出一个月后到期的虚值看跌期权 行权价分别为125美元和120美元 [3] - 行权价125美元、3月27日到期的看跌期权权利金中点为6.58美元 行权价120美元的期权权利金中点为4.80美元 [4] - 卖出这些期权能产生即时月度收益率 卖出125美元行权价期权的收益率为5.264% (6.58/125.00) 卖出120美元行权价期权的收益率为4.0% (4.80/120.00) [6] - 此策略为价值投资者设定了更具吸引力的盈亏平衡买入点 卖出125美元期权后盈亏平衡点为118.42美元 (125 - 6.58) 较当前价格低8.1% 卖出120美元期权后盈亏平衡点为115.20美元 (120 - 4.80) 较当前价格低10.6% [6] - 如果投资者能在未来3个月内重复此收入策略且未被行权 所得收益可帮助支付购买实值看涨期权的成本 [6] 买入长期实值看涨期权策略 - 建议用卖出看跌期权的收益购买长期实值看涨期权 例如行权价120美元、9月18日到期 (206天) 的看涨期权 其权利金中点为27.95美元 [7] - 该看涨期权的盈亏平衡点为147.95美元 较2月24日价格129.18美元高出18.77美元 这18.77美元是所支付权利金中的外在价值部分 [7] - 通过每月卖出看跌期权并收取4.80美元权利金 投资者所获收入足以覆盖购买看涨期权所支付的外在价值 [8]

核心交易策略回顾与绩效 - 上月（2025年10月19日）提出做空Palantir虚值看跌期权的策略 通过卖出11月14日到期、行权价160美元的看跌期权 获得6.78美元的权利金中点价 基于16000美元的投资保证金 实现了一个月4.2438%的收益率 [1][2] - 截至2025年11月17日 Palantir股价为170.89美元 高于160美元的行权价 期权未进入实值状态 投资者成功获得权利金收入且未被行权买入股票 [4] - 策略可重复进行 因Palantir的看跌期权权利金仍维持在高位 [4] 新一轮期权交易机会分析 - 对于下一月度周期（至2025年12月19日） 卖出虚值9.78%的看跌期权（行权价155美元）可获得4.75美元的权利金中点价 基于15500美元的保证金 一个月收益率为3.535% [5] - 此收益率低于上月10%虚值期权提供的4.24% 但依然处于高位 该期权合约的Delta值为-0.26 意味着市场认为Palantir股价在未来一个月内跌至155美元的概率约为26% [6] - 对于风险偏好更低的投资者 可考虑卖出虚值6.9%的看跌期权（行权价160美元 12月19日到期） 其权利金为7.00美元 基于16000美元的保证金 收益率为4.375% [6] 交易机制与关键数据 - 策略要求投资者在经纪商处锁定与期权行权价对应的现金保证金（如15500美元或16000美元）以获取权利金收入 [5][6] - 上月参考交易发生时 Palantir股价为178.15美元 截至2025年11月17日 股价为170.89美元 [2][4] - 上月卖出160美元看跌期权的Delta值为-0.2655 与本月155美元看跌期权的风险概率（Delta -0.26）相似 [6]