公司增长动力 - 同店调整后入院量同比增长3.1%，推动调整后EBITDA同比增长10.9%至4.28亿美元[2] - 公司持续优化医院组合，近期以2.6亿美元出售佛罗里达州非核心资产ShorePoint Health，消除飓风相关修复成本的不确定性[3] - 与Denim Health合作将AI技术整合至患者服务中心，覆盖近千家合作初级护理机构，降低人工成本[4] - 预计2025年调整后EBITDA达14.5-16亿美元，全年经营活动净现金流预计6-7亿美元[5] 运营效率提升 - 过去两年床位占用率持续上升，受益于老龄人口增长及疾病病例增加[2] - 合同工费用下降，劳动力成本趋势改善[4] - 每调整后入院收入显著增长，支撑营收表现[3] 公司面临挑战 - 患者住院天数2023年同比下降4.6%，2024年再降5.3%；平均住院时长2023年降4.3%，2024年降2.2%[6] - 预计2025年每股净亏损0.55美元至盈亏平衡[6] - 截至2024年底现金及等价物仅3700万美元，长期债务高达114亿美元，净债务/EBITDA比率9.11倍远超行业平均3.29倍[7] - 2024年净利息支出增长3.6%至8.6亿美元[7] 同业财务对比 - Universal Health Services(UHS)2024年底现金1.26亿美元(同比+5.5%)，长期债务45亿美元(同比-6.7%)[9] - HCA Healthcare现金19亿美元(同比翻倍)，长期债务383亿美元(同比+3.1%)[10] - Tenet Healthcare现金30亿美元(同比两倍增长)，长期债务131亿美元(同比-12.1%)[11] 盈利表现 - 过去四个季度中有三次未达Zacks一致预期，平均负偏差达263.9%[8]