核心业绩概览 - 第三季度总收入按实际汇率计算增长12% 按固定汇率计算增长10% 有机收入增长8% 业绩延续上半年的势头 使公司有望实现2026财年指引 [5] - 第三季度增长符合管理层预期 与第二季度表现相当 若剔除第二季度北美消费者服务的一次性补收收入影响 第二季度有机增长也为8% [4][8] - 收购对第三季度增长贡献了2个百分点 [4] - 管理层重申了全年指引 包括30至50个基点的利润率提升目标 但收购将带来约30个基点的拖累 更完整的盈利能力更新将在年底提供 [6][17] 分业务板块表现 - **B2B金融服务（不含抵押贷款）**：有机收入增长9% 高于第二季度的8% 增长得益于关键客户胜利和新产品采用率提升 现金流分析和现金流评分等新产品获得关注 Clarity产品贡献积极且商业势头强劲 [1] - **全球消费者服务**：有机收入增长10% [3] - **抵押贷款业务**：尽管业务量“持平” 但收入增长了45% 主要得益于定价优势 全年定价收益被描述为“四十几百分点” 这推动北美金融服务总增长达到13% [6] 分区域市场表现 - **北美地区（整体有机增长10%）**：表现持续强劲 动力来自客户扩展、贷款机构活动改善和消费者服务增长 其中B2B有机增长11% 消费者服务有机增长8% [2][3] - **拉丁美洲地区（有机增长6%）**：消费者服务激增23% 但B2B有机收入持平 巴西宏观经济环境仍是B2B业务的阻力 高利率（峰值约15%）和高企的消费者债务继续压制核心贷款活动 [11] - **英国和爱尔兰地区（有机增长3%）**：B2B收入持平 消费者服务增长14% 更多客户开始使用Ascend平台 信贷获取环境因Ascend沙盒采用增加而有所改善 消费者服务增长由信贷市场主导 12月推出的新“1250评分”受到欢迎并提高了会员参与度 [14] - **EMEA和亚太地区（有机增长3%）**：在去年同期基数较高（包含澳大利亚一次性大额许可收入）的背景下实现增长 新产品推出带来贡献 且公司保持了强劲的业务管线 [15] 垂直行业表现（北美） - 北美垂直行业整体增长8% [7] - 汽车行业实现十几百分点的增长 得益于AutoCheck车辆历史报告的分销扩大 [7] - 医疗健康行业实现两位数增长 受人工智能主导的Patient Access Curator方案的持续采用以及理赔管理产品的支持 [7] - 营销服务业务小幅增长 [7] 消费者服务业务动态 - **北美消费者服务（第三季度增长8%）**：主要驱动力是市场平台业务 其两位数增长反映了信用卡、个人贷款和保险领域的广泛实力 订阅会员收入因去年同期基数较高而小幅增长 [9] - **市场平台与会员业务的协同**：两者被视为“单一生态系统” 具有反周期特性 信贷供应受限时期倾向于推动会员增长（消费者试图变得“信用健康”） 而信贷供应改善时市场平台业务受益 公司预计合并业务的利润贡献将持续增长 [10] - **第二季度一次性补收收入说明**：北美保险市场平台的一次性补收收入约为1900万美元 这为集团第二季度的有机增长率贡献了约1个百分点 剔除该影响后第二季度有机增长为8% [8] 产品、整合与行业动态 - **ClearSale整合**：进展顺利并受到客户好评 支持了新业务机会 [12] - **欺诈与身份识别产品**：在本季度表现良好 尽管更广泛的信贷活动仍面临压力 [12] - **拉丁美洲消费者服务**：增长基础广泛 得益于市场平台新增信贷产品（如私人工资贷款）以及信贷市场和高级服务贡献扩大 Limpa Nome债务重组服务在12月信贷展会后又经历了一个强劲季度 [13] - **政策与行业议题**：管理层讨论了美国抵押贷款中贷款机构对VantageScore的评估、信用卡利率上限提议以及FICO的直接分销模式 VantageScore在技术上尚未可用 但贷款机构的评估参与广泛 预计FHFA的时机“相当临近” 对于FICO的分销变化 预计不会在2026年第一季度生效 2026年晚些时候的时机仍不确定 [16] 前景展望 - 公司对第四季度的预期与第三季度整体一致 [8] - 在拉丁美洲 尽管巴西核心贷款活动仍承压 但管理层对趋势改善抱有希望 并注意到业务管线有所增加 改善的管线表明客户参与度更高 并可能在“未来几个季度 真正到明年”转化为合同和收入 [11][14] - 在英国和爱尔兰以及EMEA/亚太地区 公司强调了强劲的产品管线 [14][15]