通胀环境与投资背景 - 近期美国就业数据疲软而通胀持续顽固 纽约联储指出短期通胀和一年期通胀预期均在上升[1] - 历史表明对通胀敏感的大宗商品自然资源类资产通常在价格上涨环境中受益[1] 投资策略与工具 - 交易所交易基金能提供相较于传统股票和债券对通胀更敏感的投资敞口[2] - 主动型ETF通过深入的自下而上基本面研究来识别该领域中最具竞争力的公司[2] - T Rowe Price Natural Resources ETF以44个基点的费用专注于通胀敏感股票[3] TURF ETF产品分析 - 该ETF投资于全球自然资源公司 涵盖矿产、能源或农产品上游开采领域[3] - 基金管理人结合成长与价值观点 运用基本面指标构建包含60至80只股票的集中投资组合[3] - 该基金自6月推出以来 在过去三个月实现9.5%的回报率 表现超越其类别平均水平[3] 基金持仓公司表现 - 基金重仓股Nutrien Ltd是一家作物营养公司 业务涉及钾肥、氮肥和磷肥 年初至今回报率达39.1%[4] - 另一重仓股BHP集团专注于铁矿石、铜矿石及多种煤炭业务 这家成立于1885的公司年初至今回报率为19.7%[4] 行业前景展望 - 自然资源公司因其在供应链中的关键位置而能从价格上涨中获益 通胀敏感股票可能成为投资组合中有价值的补充[4] - 该类资产在其他市场板块受困于顽固通胀时 既能提供上行潜力 也可能具备防御性优势[4] - 主动型ETF TURF在2025年收官阶段的表现值得关注[4]

财务表现 - 公司第二季度营收达30 1亿美元 同比增长6 7% [1] - 每股收益0 51美元 低于去年同期的0 54美元 [1] - 营收低于Zacks一致预期31 3亿美元 意外偏差-3 99% [1] - 每股收益低于Zacks一致预期0 67美元 意外偏差-23 88% [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌5 8% 同期标普500指数上涨1% [3] - Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 产品销售数据 - 肥料总销量2232千吨 低于分析师平均预期的2361 96千吨 [4] - 钾肥平均售价274美元/吨 低于分析师预期的286 04美元/吨 [4] - 磷酸盐总销量1546千吨 低于分析师预期的1616 75千吨 [4] - 钾肥总销量2343千吨 低于分析师预期的2417 93千吨 [4] 分业务营收 - 钾肥业务营收7 1亿美元 超出分析师预期的6 8363亿美元 同比增长7 1% [4] - 肥料业务营收11 8亿美元 低于分析师预期的12 2亿美元 但同比增长12% [4] - 公司及其他业务营收-5300万美元 差于分析师预期的-5028万美元 同比下滑29 3% [4] 其他运营指标 - 磷酸盐DAP/MAP销量711千吨 低于分析师预期的806 11千吨 [4] - 磷酸盐性能产品销量773千吨 低于分析师预期的819 38千吨 [4] - 肥料采购营养素销量1179千吨 大幅低于分析师预期的1820 48千吨 [4] - 磷酸盐混合岩石成本74美元/吨 优于分析师预期的77美元/吨 [4]

财务业绩 - 公司第一季度营收26.2亿美元 同比下降2.2% 低于市场共识预期26.7亿美元1.69% [1] - 每股收益0.49美元 较去年同期0.65美元下降 但超出市场共识预期0.39美元25.64% [1] - 过去一个月股价上涨29.8% 显著超越标普500指数11.5%的涨幅 目前Zacks评级为持有 [3] 业务板块表现 - 磷酸盐业务净销售额11亿美元 同比下降6% 低于分析师共识预期11.5亿美元 [4] - 钾肥业务净销售额5.7亿美元 同比下降11.4% 但超出分析师共识预期5.167亿美元 [4] - Mosaic Fertilizantes业务净销售额9.34亿美元 同比增长5.4% 低于分析师共识预期10.2亿美元 [4] 运营指标 - 磷酸盐销售均价632美元/吨 低于四位分析师平均预期的649.44美元/吨 [4] - 钾肥销售均价234美元/吨 低于五位分析师平均预期的237.21美元/吨 [4] - 磷酸盐销售总量149.8万吨 低于五位分析师平均预期的159.17万吨 [4] - 钾肥销售总量211.3万吨 低于五位分析师平均预期的215.47万吨 [4] - Mosaic Fertilizantes销售总量184.7万吨 低于五位分析师平均预期的193.8万吨 [4] 成本结构 - 磷酸盐业务硫磺成本157美元/吨 基本符合四位分析师平均预期的156.99美元/吨 [4] - 磷酸盐业务混合岩石成本77美元/吨 低于四位分析师平均预期的79.75美元/吨 [4] - 磷酸盐业务氨成本416美元/吨 高于四位分析师平均预期的406.13美元/吨 [4]

核心观点 - 华尔街分析师预计Mosaic季度每股收益为0.39美元，同比下降40%，营收预计为26.7亿美元，同比下降0.5% [1] - 过去30天内，分析师将每股收益预期上调1.2%，反映对股票的重新评估 [1] - 投资者需关注盈利预测修订，因其与股票短期价格表现密切相关 [2] 财务指标预测 营收细分 - 磷酸盐业务净销售额预计11.5亿美元，同比下降1.7% [4] - Mosaic Fertilizantes业务净销售额预计10.2亿美元，同比增长15.4% [4] - 钾肥业务净销售额预计5.167亿美元，同比下降19.6% [4] 销售价格与成本 - 钾肥平均售价预计237.21美元/吨，去年同期为297美元/吨 [5] - 磷酸盐平均售价预计649.44美元/吨，去年同期为677美元/吨 [9] - Mosaic Fertilizantes平均售价预计503.72美元/吨，去年同期为517美元/吨 [8] - 磷酸盐混合岩石成本预计79.75美元/吨，去年同期为81美元/吨 [7] - 磷酸盐硫磺成本预计156.99美元/吨，去年同期为142美元/吨 [7] - 磷酸盐氨成本预计406.13美元/吨，去年同期为404美元/吨 [8] 销售数量 - 磷酸盐总销量预计1591.66千吨，去年同期为1644千吨 [5] - 钾肥总销量预计2154.66千吨，去年同期为2163千吨 [6] - Mosaic Fertilizantes总销量预计1938.02千吨，去年同期为1715千吨 [6] 市场表现 - 过去一个月Mosaic股价上涨30.1%，同期标普500指数上涨0.4% [9]