公司公告核心 - 香港金融服务提供商Garden Stage Limited宣布对其普通股进行股份重新分类 该重新分类将于2026年2月12日在纳斯达克资本市场生效 [1] 股份重新分类详情 - 重新分类前 公司法定股本为50,000美元 分为4.9075亿股每股面值0.0001美元的A类股份和925万股每股面值0.0001美元的B类股份 [2] - 重新分类后 由Oriental Moon Tree Limited持有的925万股已发行流通普通股将按一比一基准重新指定为已发行流通的B类普通股 [2] - 重新分类后 公司的64,781,655股已发行流通普通股将按一比一基准重新指定为已发行流通的A类普通股 [2] - 重新分类后 公司的425,968,655股已授权但未发行普通股将按一比一基准重新指定为已授权但未发行的A类普通股 [2] - 所有重新分类股份的权利和特权均遵循经第二次修订及重述的组织章程大纲细则 [2] 公司资本运作权限 - 公司有权根据《公司法（2025年修订版）》及公司章程的规定 赎回或购买其任何股份 并增加或减少所述资本 [3] - 公司可发行其资本（无论是原始资本、赎回资本还是增加资本）的任何部分 并可附带或不附带任何优先权、优先索偿权或特殊特权 或受制于任何权利延期或任何条件或限制 [3] 公司业务架构 - Garden Stage Limited是一家在开曼群岛注册的控股公司 其所有运营均由位于香港的两家全资运营子公司进行 [4] - 子公司I Win Securities Limited持有香港《证券及期货条例》下的第1类（证券交易）受规管活动牌照 是香港联合交易所有限公司的交易所参与者并持有交易权 同时也是香港中央结算有限公司的参与者 [4] - 子公司I Win Asset Management Limited持有香港《证券及期货条例》下的第4类（就证券提供意见）及第9类（资产管理）受规管活动牌照 [4]

文章核心观点 公司宣布与投资者达成协议进行注册直接发行股票或预融资认股权证交易，预计筹集约420万美元资金，交易预计于2025年7月25日左右完成 [1][2] 交易详情 - 公司与投资者达成协议出售38406345股普通股或预融资认股权证 每股购买价0.11美元 预融资认股权证购买价为每股0.109美元 [1] - 此次发行预计为公司带来约420万美元总收益 交易预计于2025年7月25日左右完成 需满足惯例成交条件 Univest Securities, LLC担任唯一配售代理 [2] 发行依据 - 注册直接发行依据公司先前提交并于2025年3月10日获美国证券交易委员会生效的F - 3表格上架注册声明进行 [3] 信息获取 - 最终招股说明书补充文件及随附招股说明书将提交给美国证券交易委员会 可在SEC网站获取 也可联系Univest Securities, LLC获取 [3] 公司介绍 - 公司是一家香港金融服务提供商 主要提供配售及承销 证券交易及经纪 资产管理 投资咨询服务 通过全资运营子公司开展业务 [5] - 运营子公司包括I Win Securities Limited和I Win Asset Management Limited 前者获香港《证券及期货条例》第1类牌照 是联交所参与者及香港中央结算有限公司参与者 后者获第4类和第9类牌照 [5] 联系方式 - 如需更多信息 可联系公司首席执行官Chan Sze Ho 邮箱rickychan@iwinsec.com 电话(852) 2688 6333 [7][8]

文章核心观点 公司重新符合纳斯达克最低收盘出价价格要求 [1] 分组1：公司合规情况 - 2025年6月23日公司收到纳斯达克书面通知，已重新符合最低收盘出价价格要求 [1] - 2024年12月24日公司收到通知，因其普通股连续30个工作日收盘价低于每股1美元，不符合纳斯达克继续上市最低出价价格要求 [2] - 公司需在通知日期起180个日历日内（即2025年6月23日前）重新符合最低出价价格要求，该要求已于2025年6月23日达成 [2] 分组2：公司业务情况 - 公司是香港金融服务提供商，主要从事配售及包销、证券交易及经纪、资产管理、投资咨询服务 [3] - 公司通过全资运营子公司开展业务，包括获香港法例第571章《证券及期货条例》第1类（证券交易）牌照的I Win Securities Limited，以及获第4类（就证券提供意见）和第9类（资产管理）牌照的I Win Asset Management Limited [3] - I Win Securities Limited是证券交易所参与者，持有一个证券交易所交易权，也是香港中央结算有限公司参与者 [3] 分组3：公司联系方式 - 如需更多信息可联系公司首席执行官Chan Sze Ho，邮箱rickychan@iwinsec.com，电话(852) 2688 6333 [5]

发行相关 - 公司首次公开发行最多378万股普通股，公司出售210万股，出售股东最多出售168万股[13] - 预计首次公开发行价格在每股4 - 6美元之间，拟在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“PLUT”[15] - 发行完成后，若承销商不行使超额配售权，创始人赵志胜和CEO张定健将共同实益拥有73.2%普通股和总投票权；行使则为71.6%[17][143] - 首次公开发行价格总计1050万美元，承销折扣和佣金为7%即73.5万美元，发行前收益为976.5万美元[32] - 承销商可行使15%超额配售权最多再购买31.5万普通股[33] - 公司估计此次发行净收益约为842万美元，若行使超额配售权则为986.9万美元[143] 财务数据 - 2022和2023年证券交易佣金收入分别为175万和351.3万港元[64] - 2022和2023年手续费收入分别为16.2万和26.1万港元[65] - 2023和2024年上半年证券交易佣金收入分别为280.9万和90万港元[66] - 2023和2024年上半年手续费收入分别为15.8万和20.5万港元[67] - 2022和2023年配售服务收入分别为377.6万和823.7万港元[73] - 2023和2024年上半年配售服务收入分别为92.1万和0港元[75] - 2022 - 2023年及2023 - 2024年上半年，公司均无IPO承销业务及相关佣金收入[72][74] - 截至2022 - 2024年6月30日，公司客户贷款分别为5652.5万、3447.7万、3459.3万港元[80] - 2023年公司核销保证金贷款1094.4万港元，2024年上半年核销10.7万港元[84] - 2022和2023年非IPO保证金融资利息收入分别为699万和598.1万港元，同期无IPO融资利息收入[85] - 2023和2024年上半年非IPO保证金融资利息收入分别为333.8万和170.7万港元，同期无IPO融资利息收入[86] - 2022和2023年公司资产管理服务收入分别为659.9万和394.7万港元[92] - 2023和2024年上半年公司资产管理服务收入分别为148.8万和158万港元[93] - 2024年6月30日，公司现金及现金等价物为216.1万美元，总资产为1173.6万美元，总负债为444.2万美元，股东权益总计729.4万美元[146] - 2024年上半年，公司总营收为56.2万美元，净亏损为48.6万美元[146] - 2022、2023年及2024年上半年广告营销费用分别为0、225.4万、60.8万港元，占总收入比例分别为0、10%、14%[159] - 2022、2023年经纪佣金、手续费及承销配售服务收入分别为568.8万、1201.1万港元，占总收入比例分别为30%、55%；2023、2024年上半年分别为388.8万、110.5万港元，占比45%、25%[165] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，未偿还保证金融资余额分别为3447.7万港元和3459.3万港元[178] - 2022和2023年，公司保证金融资业务利息收入分别为699万港元和598.1万港元，分别占总收入的36%和27%[179] - 2023和2024年上半年，公司保证金融资业务利息收入分别为333.8万港元和170.7万港元，分别占总收入的38%和39%[180] - 2022年和2023年，公司银行存款利息收入分别为1.7万港元和16.8万港元[187] - 2023年和2024年上半年，公司银行存款利息收入分别为6.7万港元和23.5万港元[187] 用户数据 - 截至2022 - 2024年6月30日，申请保证金贷款的客户中，有未偿还保证金贷款的客户比例分别为76%、71%和95%[81] - 2024年上半年，两大客户分别占总收入的16%和12%；2023年上半年，一大客户占总收入的26%；2023年全年，两大客户分别占总收入的33%和10%；2022年全年，两大客户分别占总收入的16%和12%[110] - 截至2024年6月30日，两大客户分别占客户贷款和应收账款总余额的18%和14%；截至2023年12月31日，三大客户分别占16%、16%和15%；截至2022年12月31日，一大客户占14%[111] 未来展望 - 公司计划扩大客户网络、加强研究能力等应对挑战和实现增长[99] - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和扩张，短期内不打算宣布或支付股息[124] 风险因素 - 公司面临中国房地产市场下滑导致的市场流动性不足、监管措施收紧等挑战[99] - 若PCAOB无法完全检查或调查公司审计师，公司普通股可能被摘牌或禁止交易[100] - 公司运营集中在香港，面临中国政府干预或影响运营的风险[103] - 中国政府未来可能对香港实施货币管制，影响公司资金转移和业务扩张[105] - 公司在香港金融和证券服务行业面临激烈竞争[114][115] - 公司收入和盈利能力受客户证券交易活动水平及不可控因素影响[116] - 公司保证金融资业务面临信用风险[117] - 公司证券交易和经纪业务依赖交易系统，存在交易错误风险[118] - 市场利率波动可能对公司财务状况和经营成果产生负面影响[181] - 公司流动性下降会影响业务和财务管理[183][184] - 客户现金分配变化会影响公司净利息收入和财务结果[187][188] - 公司财富管理产品有多种风险[189][190] - 公司新服务若未获市场认可，会对业务和经营成果产生不利影响[191] 公司属性 - 公司是“新兴成长型公司”，符合美国联邦证券法规定，可享受减少的公共公司报告要求[16] - 公司超50%已发行有表决权证券非美国居民直接或间接持有，属于“外国私人发行人”[131] - 公司创始人赵志胜和CEO张庭健将共同实益拥有73.2%的普通股，公司属于“受控公司”，但不打算利用相关豁免[132]