核心观点 - 文章对比了Global X白银矿业ETF与abrdn实物铂金ETF在投资标的、成本、风险及投资组合构建方面的根本差异 以帮助投资者根据目标进行选择 [1][2] - 白银矿业ETF提供对全球白银矿业公司的股票敞口 而实物铂金ETF则提供对铂金实物的直接、成本效益高的敞口 [1][2] - 两种投资在过去一年的总回报率均跑赢标普500指数 可作为对冲通胀或实现投资组合多元化的工具 [12] 成本与规模对比 - **费用比率**：PPLT的费用比率为0.60% 略低于SIL的0.65% [3] - **资产管理规模**：SIL的AUM为50.5亿美元 而PPLT的AUM为28.6亿美元 [3] - **股息**：PPLT不支付股息 因此股息收益不是本次比较的因素 [3] 表现与风险对比 - **一年期回报**：截至2026年1月9日 SIL的一年期回报率为170.2% PPLT为136% [3] - **五年期最大回撤**：SIL的五年最大回撤为-56.79% PPLT为-35.73% [4] - **五年期增长**：初始1000美元投资在五年后 SIL增长至2702美元 PPLT增长至2360美元 [4] - **贝塔值**：SIL的贝塔值为0.90 PPLT为0.35 表明SIL的波动性相对更高 [3] 投资标的与结构 - **PPLT**：是一只实物支持的ETF 跟踪铂金条价格 不承担矿业公司的运营或信用风险 其投资组合不报告行业细分或个别持仓 因仅持有铂金本身 [5] - **SIL**：完全投资于基础材料领域 具体为白银采矿业 其投资组合包含39只全球矿业股 前几大持仓包括Wheaton Precious Metals Corp、Pan American Silver Corp和Coeur Mining [7] - **SIL的结构**引入了公司特有风险 并可能获得股息收入 但也使其更广泛地暴露于股市波动 [7] 投资意义与考虑因素 - **金属特性**：铂金比黄金或白银更稀缺 并主要用于汽车工业等领域 白银则在技术、绿色能源市场和珠宝制造等领域有工业需求 [9] - **投资方式**：PPLT提供对铂金价格的直接敞口 适合看好铂金价格因稀缺性或工业用途而上涨的投资者 [10] - **SIL的潜在回报**：投资于矿业公司可能带来更高回报 例如SIL提供1.18%的股息收益率 或在这些基础材料公司表现良好时获得巨大收益 但同时也引入了更多因素 如资产负债表管理以及矿山建设和维护成本 [11]