公司业绩表现 - 2025年第一季度公司所有业务部门均超出预期指引，实现正向有机增长，调整后毛利率和调整后EBITDA利润率进一步提升，自由现金流增长32%至8550万美元，偿还1.64亿美元总债务[8] - 第一季度销售额14.181亿美元同比下降8.4%，但有机增长0.7%，调整后稀释每股收益2.15美元同比增长7.5%，若排除工业系统业务则同比增长10%[8] - 分业务看：PES部门有机增长8.0%且调整后EBITDA利润率提升1个百分点；AMC部门销售和利润率均超目标；IPS部门销售符合预期且调整后EBITDA利润率提升超1个百分点[2] 业务部门表现 - 自动化与运动控制(AMC)部门净销售额3.963亿美元同比下降1.0%，有机增长0.4%，调整后EBITDA利润率21.8%，主要受益于航空航天和离散自动化市场增长[9] - 工业动力解决方案(IPS)部门净销售额6.127亿美元同比下降4.8%，有机下降3.4%，调整后EBITDA利润率26.9%，北美地区实现净销售增长但被中国、欧洲和其他地区下滑所抵消[9] - 能效解决方案(PES)部门净销售额4.091亿美元同比增长6.2%，有机增长8.0%，调整后EBITDA利润率14.2%，主要受北美住宅HVAC市场推动[9] 财务指标 - 第一季度GAAP净利润5750万美元，去年同期为2040万美元，调整后EBITDA 3.095亿美元，去年同期为3.072亿美元[8] - 调整后毛利率37.9%同比提升50个基点，调整后EBITDA利润率21.8%同比提升30个基点[8] - 经营活动现金流1.023亿美元，资本支出1680万美元，自由现金流8550万美元同比增长32.4%[8][30] 市场与订单情况 - 第一季度日均订单量同比增长3.3%（排除汇率影响），客户反馈显示多个市场即将反弹[2] - 终端市场需求受益于离散自动化、食品饮料、航空航天、医疗、数据中心、能源、住宅和商业建筑等领域的结构性需求顺风[11] - 美国贸易政策变化尤其是关税问题增加了宏观不确定性，但目前需求尚未显现放缓迹象，长周期项目活动改善为2025年下半年和2026年提供更好能见度[2] 公司战略与展望 - 公司预计在现行关税下2025年实现关税成本中性，2026年年中实现利润率中性[2] - 重申2025年调整后稀释每股收益指引9.60-10.40美元，预计缓解措施将抵消当前关税对调整后EPS的影响[3][20] - 持续执行协同效应，推动增长、生产率、精益和营运资本优化机会，通过自由现金流继续偿还债务[2]