股价表现与行业对比 - 戴尔科技(DELL)年内股价上涨23%，跑赢Zacks计算机与科技板块14.6%的涨幅，同期Zacks计算机-微型计算机行业下跌7.6% [1] - 股价表现优异归因于产品组合扩展和丰富的合作伙伴基础 [1] AI业务增长 - AI服务器需求强劲推动增长，主要受数字化转型和生成式AI应用兴趣提升驱动 [2] - 2026财年Q1创下121亿美元订单记录，积压订单达144亿美元，2025年AI相关收入预计超150亿美元 [3] - 新推出的AI数据平台升级包含非结构化数据引擎和GPU加速功能，提升文本/图像检索效率 [6][7] - 搭载NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell GPU的PowerEdge服务器使AI工作负载更快更经济 [8] 客户与合作伙伴网络 - 合作伙伴包括劳氏公司、NVIDIA、微软、Meta等知名企业 [9] - 与劳氏公司合作部署1700多家门店的AI解决方案，优化库存管理和门店服务 [11] 财务指引 - 2026财年Q2收入指引28.5-29.5亿美元(中值29亿)，同比增长16%，Zacks共识预期29.23亿美元(增16.78%) [12] - 非GAAP每股收益预期2.25美元(±0.1美元)，中值增长15%，Zacks共识预期2.28美元(增20.63%) [13] 估值水平 - 价值评分B级，远期12个月市销率0.89X，显著低于计算机与科技板块6.83X的平均水平 [14][15] 竞争压力 - 面临惠普(服务器业务Q2收入40.6亿美元增6%)和超微电脑的激烈竞争 [17][18] - 2026财年Q1毛利率同比下降80个基点至21.6%，消费PC市场促销活动加剧利润率压力 [20]