评级与目标价调整 - 高盛将Hamilton Lane的评级从卖出上调至中性，并将12个月目标价设定为162美元 [1][2] 业务增长驱动因素 - 公司在零售财富渠道的立足点不断扩大，其常青基金和私人财富策略预计到2027年将贡献超过一半的管理费 [1][2] - 与财富相关的费用预计在2025年至2027年间将以51%的复合年增长率增长 [2] - 受私募市场基金的稳定需求和新产品推出的支持，预计净资产价值到2027年将达到约310亿美元 [2] - 来自美国常青工具（主要是私人资产基金）的收费相关绩效收入预计将贡献更大，帮助利润率在2024年至2027年间扩大约300个基点 [3] 财务业绩与估值 - 公司第一季度每股收益为1.31美元，超过分析师预期的0.97美元，但较去年同期的1.51美元下降13% [5] - 第一季度营收为1.7596亿美元，高于市场预期的1.6856亿美元，但较去年同期的1.9673亿美元下降11% [5] - 预计到2027年，每股收益年增长率近20%，但当前股价约为2026年预期收益的25倍，与同业水平相当 [4] - 隐含市盈增长率比为1.3，略高于行业平均水平，表明强劲增长前景已基本反映在股价中 [6] - 高盛对2025年、2026年和2027年的每股收益预测分别为5.14美元、5.85美元和7.04美元，平均比市场共识高出约2% [6] 市场表现 - Hamilton Lane股价在消息公布后上涨3.73%，至151.58美元 [6]