文章核心观点 - 2025年7月29日，贝克休斯（Baker Hughes）宣布以每股210美元现金收购查特工业（Chart Industries）全部流通股，企业总价值136亿美元，交易预计2026年年中完成，将为双方带来战略和财务益处 [1][9][11] 交易双方公司情况 贝克休斯 - 能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案，业务遍布120多个国家，创新技术和服务使能源更安全、清洁和高效 [15] 查特工业 - 全球领先的气体和液体分子处理工艺技术与设备设计、工程和制造企业，产品和解决方案用于液化气供应链各阶段，2024年营收42亿美元，调整后息税折旧摊销前利润10亿美元，在全球有65个制造基地和50多个服务中心 [2] 交易原因及双方表态 交易原因 - 查特工业产品和服务与贝克休斯互补，双方合作可提供端到端生命周期解决方案，满足客户在关键应用中的需求，助力贝克休斯成为技术领先者，提供低碳、高效能源和工业解决方案 [3] 双方表态 - 贝克休斯董事长兼首席执行官表示收购是公司里程碑，将为股东带来财务回报，欢迎查特工业加入 [3][4] - 查特工业总裁兼首席执行官称与贝克休斯的全现金交易为股东带来即时价值，双方文化和业务互补，可帮助客户解决能源获取和可持续性需求 [4] 交易战略和财务益处 战略益处 - 提升贝克休斯投资组合质量，为工业与能源技术部门增加增值客户服务，查特工业能力与多个终端市场互补，可提供全生命周期解决方案，加速售后市场增长 [6] - 推动贝克休斯成为能源与工业技术领导者，双方合作解决复杂能源挑战，支持客户可持续发展目标，使公司在低碳、资源高效未来中占据领先地位 [7] - 扩大贝克休斯在有吸引力增长市场的业务，查特工业业务有助于加深其在数据中心、太空和新能源等市场的参与度，拓宽在工业气体、金属和采矿、食品和饮料等行业的业务，增加可寻址市场和长期增长潜力 [7][8] 财务益处 - 预计交易在第三年末实现3.25亿美元年化成本协同效应，对增长、利润率、每股收益和现金流有积极影响 [6] - 交易预计立即增加增长、利润率和现金流，交易完成后首年每股收益实现两位数增长，查特工业市场地位为贝克休斯带来可持续增长，满足其回报标准 [14] 交易细节及审批 交易细节 - 查特工业股东将获得每股210美元现金，企业价值136亿美元，基于完全协同基础上约为2025年息税折旧摊销前利润的9倍 [9] - 贝克休斯已获得全额承诺过渡性债务融资，预计在交易完成前替换为永久性债务融资，预计交易完成时净杠杆率为2.25倍，24个月内降至1.0 - 1.5倍，在杠杆率达到目标前保持股票回购灵活性，之后将60 - 80%的自由现金流返还给股东 [10] 交易审批 - 双方董事会一致批准交易，查特工业董事会建议股东批准，交易需满足常规条件，包括股东批准和监管审批，预计2026年年中完成 [11] 交易顾问 - 贝克休斯的财务顾问为高盛集团、Centerview Partners和摩根士丹利，法律顾问为Cleary Gottlieb Steen & Hamilton和WilmerHale；查特工业的财务顾问为富国银行，法律顾问为Winston & Strawn [12] 投资者会议安排 - 贝克休斯将于7月29日上午8:30（美国东部时间）/上午7:30（美国中部时间）举行电话会议讨论交易，会议将通过网络直播，可在公司网站观看，直播存档将在网站保留一个月 [13]