文章核心观点 - 能源需求持续增长为能源公司扩大业务投资提供支持 [1] - 康菲石油和MPLX因有明确的长期增长项目而被视为明智的长期投资选择 [2][13] 康菲石油 - 公司拥有业内最低成本资源地位之一 能在较低油价下产生大量现金流 [4] - 收购马拉松石油预计在今年底产生10亿美元成本协同效应 超出最初预期两倍 [5] - 预计到明年底可从该收购中获得另外10亿美元的成本和利润提升 [5] - 正在对长周期资本项目进行重大投资 包括三个在2027年至2028年间投产的液化天然气项目 [6] - 投资超过70亿美元开发阿拉斯加Willow石油项目 预计2029年开始生产 [6] - 假设油价为每桶70美元 这些长周期项目预计到2029年将增加60亿美元的年增量自由现金流 [7] - 加上马拉松石油收购带来的额外推动 到本年代末总自由现金流增量将达70亿美元 [7] - 公司预计到2029年其年自由现金流将比今年水平翻倍 [7] - 现金流增长将支持公司以远高于平均水平的速度增加其股息收益率3.3%的股息 [8] - 目标实现股息年增长率在标普500公司中排名前25% 并计划每年回购数十亿美元股票 [8] MPLX - 公司运营多元化的中游业务 资产产生稳定可预测现金流 支持其7.6%的分配收益率 [9] - 预计未来几年收益将以中个位数年增长率增长 [10] - 拥有不断增长的商业担保扩建项目储备 项目计划每年持续投产直至2029年 [10] - 今年进行了多项收购 包括以24亿美元收购Northwind Midstream 这些收购将立即增加增量现金流并增强长期增长前景 [11] - 公司财务状况非常强劲 有充足能力投资更多扩建项目和进行进一步收购 [11] - 来自扩建项目和收购的现金流增长应支持年度分配持续增加 [12] - 自2012年上市以来每年都增加支付 自2021年以来复合年增长率超过10% [12] 行业背景 - 能源需求持续增长 使能源公司能够投资资本以扩大业务 [1]