财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入7520万元，连续十六个季度盈利，收入利润率达15.4%，受成本优化和运营效率提升支持 [5][6] - 净收入同比下降6.8%至4.876亿元，主要因高等教育课程总账单减少 [20] - 成本收入同比下降6.3%至7230万元，主要因教师和导师等人员薪酬费用下降 [21] - 毛利润同比下降7.9%至4.153亿元 [21] - 2025年第一季度运营费用为3.411亿元，与2024年第一季度持平 [21] - 销售和营销费用相对稳定，一般和行政费用同比增长5.9%至3450万元，产品开发费用同比下降11%至620万元 [22] - 基本和摊薄后每股净收入为11.12元 [23] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5.962亿元，短期投资为2.007亿元，递延收入余额为8.916亿元 [23] - 公司预计2025年第二季度净收入在5 - 5.2亿元之间，同比增长1.6% - 5.6% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度学位和文凭课程占总收入的9.7%，该领域发展温和，公司减少投资以重新分配资源 [9] - 兴趣课程、专业技能发展和专业认证准备课程占总收入的78.2%，兴趣驱动课程是重要支柱 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化业务组合，专注高利润、高潜力领域，深化和多元化课程组合，拓展健康和生活方式等相邻领域 [7] - 公司推进数字化转型，嵌入AI工具提升课程精准度和参与度 [8] - 公司将继续监测教育趋势和人口结构变化，确保策略灵活响应市场变化 [9] - 公司在兴趣课程领域采取开放、整合和创新的未来导向战略，通过合作创造价值，加强混合交付模式，优化课程设计 [10][11][12] - 公司组织公益活动，履行社会责任，提升品牌信任 [13] - 公司将继续提升产品、加强生态系统整合和深化参与，应对宏观经济和地缘政治不确定性，加强核心能力，拥抱智能技术，专注价值创造 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局良好，增强了在2025年实现增长的信心，业务模式具有韧性，财务基础稳健 [6] - 政策发展与公司战略方向一致，成人学习经济潜力大，公司有望在该领域领先 [14] - 宏观经济和地缘政治不确定性对公司业务影响有限，公司将积极管理风险，把握新机会 [15] 其他重要信息 无 问答环节所有提问和回答 无

文章核心观点 公司公布2025年第一季度未经审计财务业绩，虽净收入等部分指标下降但连续十六个季度盈利，对全年持续增长有信心，未来将强化核心能力、拓展课程、拥抱智能技术和聚焦价值创造 [3]。 财务和运营快照 - 2025年第一季度净收入4.876亿元人民币，净利润7520万元人民币，连续十六个季度盈利 [3] - 本季度毛利率85.2%，净利率15.4%，连续七个季度经营现金流为正 [4] 2025年第一季度财务结果 净收入 - 2025年第一季度净收入4.876亿元人民币（6720万美元），较2024年第一季度的5.232亿元人民币下降6.8%，主要因高等教育课程总账单减少 [5] 收入成本 - 2025年第一季度收入成本7230万元人民币（1000万美元），较2024年第一季度的7720万元人民币下降6.3%，主要因教师和导师人数减少致薪酬费用下降 [6] 毛利润 - 2025年第一季度毛利润4.153亿元人民币（5720万美元），较2024年第一季度的4.461亿元人民币下降6.9% [7] 运营费用 - 2025年第一季度运营费用3.411亿元人民币（4700万美元），与2024年第一季度持平 [8] 销售和营销费用 - 2025年第一季度销售和营销费用3.004亿元人民币（4140万美元），与2024年第一季度的3.016亿元人民币基本持平 [10] 一般和行政费用 - 2025年第一季度一般和行政费用3450万元人民币（470万美元），较2024年第一季度的3260万元人民币增长5.9% [10] 产品开发费用 - 2025年第一季度产品开发费用620万元人民币（90万美元），较2024年第一季度的700万元人民币下降11.0%，主要因产品开发人员人数减少致薪酬费用下降 [11] 净利润 - 2025年第一季度净利润7520万元人民币（1040万美元），较2024年第一季度的1.127亿元人民币下降 [12] 基本和摊薄每股净利润 - 2025年第一季度基本和摊薄每股净利润为11.12元人民币（1.53美元） [13] 现金、现金等价物和短期投资 - 截至2025年3月31日，公司有5.962亿元人民币（8220万美元）现金和现金等价物，2.007亿元人民币（2770万美元）短期投资，而截至2024年12月31日分别为5.072亿元人民币和2.760亿元人民币 [14] 递延收入 - 截至2025年3月31日，公司递延收入余额为8.916亿元人民币（1.229亿美元），截至2024年12月31日为9.165亿元人民币 [15] 股票回购 - 2021年12月6日公司董事会授权股票回购计划，可在未来24个月内回购至多1500万美元A类普通股ADS；2023年12月1日董事会授权将该计划延长24个月；截至2025年5月19日，公司已在该计划下回购总计702,045份ADS，约390万美元 [16] 展望 - 2025年第二季度，公司预计净收入在5亿元至5.2亿元人民币之间，同比增长1.6%至5.6% [17] 公司介绍 - 公司是中国成人在线教育市场和成人个人兴趣学习市场的领导者，通过一对多直播平台提供多种课程，学生可通过PC或移动应用访问服务，其在线平台营造个性化、互动学习环境，有独特教育研发方法 [21] 非GAAP财务指标 - 公司使用总账单、EBITDA等非GAAP财务指标评估运营结果和进行财务运营决策，总账单指特定时期销售课程套餐收到的现金净额，EBITDA指净收入排除折旧、摊销、利息费用、利息收入和所得税费用 [22][23]