财报发布时间及历史表现 - RH计划于6月12日盘后公布2025财年第一季度财报 [1] - 上一季度公司营收和每股收益分别同比增长10%和1194% 但低于市场预期173%和18% [1] - 调整后运营利润率达113% 同比提升220个基点 [1] 盈利预测与模型分析 - 过去四个季度中有三次未达盈利预期 平均负偏差达1035% [2][3] - 本季度每股亏损预期从6美分扩大至9美分 但较去年同期40美分亏损有所收窄 [4] - 营收共识预期为8189亿美元 同比增长126% [4] - Zacks模型预测本次将超预期 因具备+980%的盈利ESP和当前第3级评级 [5][6] 业绩驱动因素与挑战 - 新产品线(RH Outdoor等)和国际扩张预计推动营收增长125-135% [7][9] - 毛利率受物流/原材料成本上升及促销活动拖累 [7][9] - 调整后运营利润率预计65-7% EBITDA利润率125-13% 国际扩张启动成本将挤压160-200个基点 [10] 行业环境与估值比较 - 公司股价近月下跌182% 受家居行业需求疲软/房贷利率波动及关税政策影响 [11] - 同期家居ETF(HOMZ)仅跌23% 同行Lovesac/Williams-Sonoma/Haverty分别下跌31%/98%/33% [13] - 当前远期市盈率1502倍 低于Lovesac(1931X)和Williams-Sonoma(1803X) 但高于Haverty(1126X) [14] 战略布局与投资展望 - 尽管面临需求端压力 公司通过产品转型和全球扩张维持增长信心 [8][15] - 2025年产品线革新计划持续推进 包括Interiors Sourcebooks等重磅项目 [9]