REAlloys与JOGMEC战略合作 - 美国稀土开发商REAlloys与日本金属能源安全机构JOGMEC达成战略联盟，旨在建立关键矿产供应链[7] - 合作框架包括联合开发、技术转让和工业安全合作，以加速高性能钕铁硼和钐钴磁体的规模化生产[6][3] - 协议规定长期供应安排，保障日本制造商获得稀土合金和磁体，同时REAlloys将其部分钪和钇产量专供日本[1] - JOGMEC将促进日本分离和磁体制造技术向REAlloys北美工厂的许可和转让[3] - 双方将探讨由JOGMEC支持的融资，用于REAlloys垂直整合供应链，涵盖萨斯喀彻温省的上游采矿资产、萨斯卡通的中游分离综合体和俄亥俄州的下游磁体生产计划[2] - 此举标志着JOGMEC首次与美国稀土生产商正式合作，标志着美日在资源独立问题上更紧密的一致[5] 全球关键矿产供应链多元化背景 - 合作背景是全球日益激烈的战略矿产竞争以及减少对中国依赖的压力，中国主导全球超过80%的稀土精炼和磁体生产[8] - 中国在2023年和2024年对镓、锗和稀土加工技术的出口限制加剧了盟国经济的供应不安全感，加速了美日两国政府支持的本土化生产努力[8] - JOGMEC一直是全球供应链多元化最积极的催化剂之一，从澳大利亚到非洲资助项目以减轻市场集中度，此次合作将努力扩展到北美的资源基础和制造能力[4] 其他关键资源领域公司动态 - Vale SA作为全球最大多元化矿业公司之一，是镍和铜等关键电池金属的重要生产商，其镍产量对电动汽车电池至关重要[10][11] - Vale正专注于提升和扩大其在加拿大和巴西的高品位镍和铜资产，并投资下游加工能力，将原材料转化为电池阴极制造商所需的高纯度硫酸镍[12] - Energy Fuels Inc是美国领先的铀生产商，战略转型利用其犹他州White Mesa工厂成为国内稀土元素加工的关键参与者，处理含稀土元素的独居石砂[13] - 该公司正在升级White Mesa工厂以生产分离的稀土氧化物，旨在直接向美国及盟国磁体制造商供应高纯度稀土氧化物[15] - MP Materials Corp运营加州Mountain Pass稀土矿，专注于钕和镨的生产，并致力于建立完全垂直整合的国内加工能力，包括与美国国防部的公私合营伙伴关系[16][17][18] - Critical Metals Corp拥有奥地利Wolfsberg锂项目和格陵兰Tanbreez稀土项目，Wolfsberg是欧洲首个完全许可的锂矿，Tanbreez是全球最大稀土矿床之一[19][20] - USA Rare Earth Inc专注于在美国生产烧结钕永磁体，并与Lynas Rare Earths签署谅解备忘录，探索战略合作伙伴关系[22][24] - Lynas Rare Earths Ltd是中国以外最大的已建成分离稀土材料生产商，正在澳大利亚Kalgoorlie建设裂解和浸出工厂以扩大产能[25][27] - General Motors积极追求垂直整合和供应多元化战略，投资内华达州Thacker Pass锂项目以确保国内锂来源，并与回收商合作开发电池金属循环经济[28][29] - Southern Copper Corporation是铜和钼的重要生产商，正在秘鲁和墨西哥投资大型矿山扩建项目以增加年产能[30][32] - Piedmont Lithium Inc致力于开发其Carolina Lithium项目，这是美国最大的硬岩锂资源之一，旨在为北美和欧洲电池市场提供本地化锂源[33][35] - Nouveau Monde Graphite Inc致力于在加拿大魁北克开发完全整合的天然石墨生产线，生产锂离子电池阳极所需的高纯度球形石墨[37][38] - Perpetua Resources Corp专注于重新开发爱达荷州的Stibnite金矿项目，该项目拥有中国以外世界上最大的锑矿床之一，并获得美国国防部的支持[40][41]

涉及的行业与公司 * 行业为全球稀土行业，特别是中国以外的稀土金属、合金及磁体供应链 [4][9][20] * 公司为USA Rare Earth (NasdaqGM: USAR)，宣布收购Less Common Metals (LCM) [1][4][17] 核心观点与论据：战略 rationale * 收购LCM使USA Rare Earth成为唯一拥有从矿山到磁体完整解决方案的中国以外公司，整合了关键的金属制造等中游环节 [4][9][22] * 战略 rationale 包括六点：将稀土金属制造能力带回美国、在欧洲的扩张、建立安全整合的供应链、加速收入机会、实现内部稀土回收、以及获得协同效应 [9][10][11][12] * 交易将USA Rare Earth定位为全球稀土行业领导者，为中国以外的市场提供可靠的一站式解决方案 [13][16][23] 核心观点与论据：交易与财务细节 * 交易对价为1亿美元现金加674万股USA Rare Earth普通股 [17] * 公司通过PIPE融资成功筹集1.25亿美元，每股15美元，交易完成后公司将拥有近2.5亿美元现金 [17][18] * 交易预计在2025年底前完成，无需股东投票，已获得董事会批准 [17][18] * 公司拥有灵活的资本来源，包括价值超过2.9亿美元的未行权认股权证（行权价7.1150美元）以及与美国政府的潜在融资机会 [44] 核心观点与论据：LCM的能力与市场地位 * LCM是中国以外唯一具备规模化生产能力的稀土金属、合金及 strip casting 生产商，拥有30年运营经验 [4][9][20] * LCM是中国以外唯一的钐金属生产商，并能生产钐钴、钕铁硼、铽、镝、钇等关键金属和合金 [9][10][20][22] * LCM目前产能为1500公吨，但有清晰路径扩张至20000公吨 [20][21][35] * 未来十年，美国和欧洲的钕铁硼磁体需求预计将翻倍以上 [21] 核心观点与论据：运营与增长计划 * USA Rare Earth位于Stillwater的磁体生产设施（年产5000吨）按计划将于2026年第一季度投产，此次收购增强了供应链可见性 [9][26] * 计划将LCM的金属制造能力整合到Stillwater，为磁体厂提供原料 [9][23] * LCM将在英国、法国和美国（Stillwater）进行扩张 [10][16][39] * 公司将继续推进Roundtop项目的预可行性研究，并评估其他上游生产选项 [51] 核心观点与论据：政府关系与支持 * 公司与美国政府高层保持持续对话，政府对此交易表示强烈支持 [28][30] * LCM与多国政府有牢固关系，包括获得英国政府280万英镑资助以扩大英国金属产能，以及美国国防部通过国防后勤局授予的用于扩大钐金属生产的资助 [16][30] * 法国政府通过税收抵免制度提供支持，大型企业符合条件的资本支出最高可获25%的退税 [46][47] 其他重要内容 * Barbara Humton被任命为USA Rare Earth新任CEO，将于2025年10月1日上任，她在西门子有14年经验，曾担任西门子美国CEO [4][5] * LCM的客户群包括一级国防承包商、汽车制造商以及欧美顶级磁体制造商 [12][15] * 关于LCM的历史财务概况，公司认为不能反映当前机遇，将在交易完成后提供更多信息 [35] * 关于重稀土原料，LCM传统上从中国采购，但近年来与回收商合作，并预计来自现有生产商（如Lynas）的重稀土供应将增加 [33]

USA Rare Earth stock rose after it announced plans to buy U.K.-based maker of rare earth alloys Less Common Metals. ...