核心观点 - 伊士曼化学公司被对冲基金视为被低估的优质化工股之一，近期获得多家投行上调目标价，市场对大宗商品价格可能已触底持谨慎乐观态度 [1][2][9] - 公司2025年第四季度及全年财报显示，在艰难经济环境下，其管理层审慎，现金流稳健，并通过成本削减、循环材料生产和股东回报计划展现了财务实力 [4][5] 财务表现与市场预期 - 公司2025年第四季度及全年财报显示，经营活动产生的现金流约为10亿美元，体现了其在经济挑战中维持财务稳定的能力 [4] - 公司超额完成成本削减目标，实现节约近1亿美元，并连续第16年增加股息，通过股息和股票回购向股东返还了超过5亿美元 [5] - 继公司发布第四季度业绩后，Evercore ISI将其目标价上调5美元，RBC Capital将目标价从70美元上调至79美元，并维持“与板块一致”评级 [3] 运营亮点与战略进展 - 公司在金斯波特甲醇解工厂生产的循环材料量是原来的2.5倍以上，并创造了超过6000万美元的收益 [5] - 公司是一家全球特种化学品公司，为包装、汽车和制造等行业提供创新、可持续的材料 [6] 行业与市场环境 - 投资者对大宗商品价格可能已经触底持谨慎乐观态度，但RBC指出，由于公司大量产品线属于中间体性质，即使在积极的市场环境下，短期增长也可能较为温和，完全复苏所需时间将比预期更长 [3][9]