核心观点 - Citizens JMP分析师将Reddit目标价从225美元上调至300美元 维持“跑赢大盘”评级 认为公司到2026年拥有多个增长催化剂 且营收可能持续超预期 [1] - 投资管理公司Maple Tree Capital认为Reddit拥有独特且结构化的用户生成数据 在AI时代极具价值 用户粘性高 且其货币化进程才刚刚开始 [3] 财务表现 - 2025年第二季度营收同比增长78%至5亿美元 创下自2022年以来最快的季度增长率 [2] - 2025年第二季度广告业务收入同比增长84%至4.65亿美元 增长主要源于现有广告商加大投资并保持支出份额 [2] 运营数据 - 2025年第二季度日活跃用户数达1.1亿 同比增长21% 在美国和国际市场均实现增长 [2] - 用户增长主要得益于产品改进和营销活动增加 [2] - 每日访问Reddit的人数超过访问Netflix的人数 [3] 增长催化剂与业务进展 - 到2026年的催化剂包括：信息流重新设计、在搜索中集成Answers功能、以及持续的货币化进展 [1] - 公司拥有独特且结构化的用户生成数据 在AI时代极具价值 [3] - 用户在该应用上花费大量时间 为货币化奠定基础 [3] - 公司花费数十年积累用户基础 货币化旅程才刚刚开始 [3] 投资机构观点 - Maple Tree Capital旗下基金将其作为最新且最小的持仓 并预计在未来几个季度和几年内增加头寸规模 [3] - 公司资产负债表干净 但股权激励和稀释影响显著 [3]