市场焦点转向 - 第四季度财报季本周全面展开 投资者焦点可能从特朗普、美联储及地缘政治转向公司业绩发布 [1] 营收增长受关注 - 近期季度企业盈利预期走强 但营收增长能更深入反映公司基本面实力 [2] - 第四季度标普500指数总收益预计同比增长7.9% 营收预计增长8.2% [3] - 标普500的16个行业中 预计7个行业盈利下降 仅2个行业营收下降 [3] - 营收比利润更难被操纵 更能反映核心实力 [4] 高增长行业及ETF - **建筑行业**：预计第四季度营收增长17.8% 前一季度增长1.5% [5] - 建筑市场在2020-2024年实现7.3%的年复合增长率 预计2025年行业规模达1.27万亿美元 年增长5.6% [5] - 相关ETF：Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) [5] - **科技行业**：预计第四季度营收增长16.3% 前一季度增长15.5% [6] - 相关ETF：SPDR Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) [6] - **航空航天与国防行业**：预计当前财报季营收增长12% 前一季度增长14.6% [7] - 行业最能从地缘政治危机和快速增长的太空板块中获益 [7] - 相关ETF：iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) [7] - **金融行业**：预计第四季度营收增长9.4% 前一季度增长8.4% [8] - 增长得益于更高的投行费用和交易收入 有利的利率环境、收益率曲线变陡以及贷款需求也推动了营收增长 [8] - 相关ETF：Vanguard Financials ETF (VFH) [8] - **公用事业行业**：预计第四季度营收增长9.4% 前一季度增长7.6% [9] - 传统上被视为防御性板块 但AI驱动的数据中心建设导致美国电力需求激增 使其转变为增长最快的板块之一 [9] - 相关ETF：State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) [9] 核心观点总结 - 第四季度营收增长质量优于盈利 销售数据比利润更难操纵 [10] - 建筑和科技行业引领第四季度销售增长 PAVE和XLK ETF表现突出 [10] - 地缘政治和AI驱动的电力需求提升了ITA、VFH和XLU的营收前景 [10]