事件概述 - 2026年首家大型零售企业破产：Saks Global Enterprises于1月14日在美国德克萨斯州南区破产法院申请第11章破产保护 [1][2] - 公司旗下拥有Saks Fifth Avenue及其他奢侈零售品牌 [1] 破产申请与财务安排 - 公司在申请破产保护的同时，已获得17.5亿美元的融资承诺，大部分资金将用于在破产过程中资助其转型努力 [2] - 根据破产申请文件，公司资产和负债在10亿至100亿美元之间 [4] - 公司债务负担沉重，对主要时尚品牌欠有巨额款项，包括欠香奈儿约1.36亿美元、欠古驰所有者开云集团约6000万美元、欠奢侈品巨头LVMH约2600万美元 [5] 管理层变动 - 公司宣布任命Geoffroy van Raemdonck为新任首席执行官，立即接替即将离任的Richard Baker [3] - 新任CEO表示，破产程序是公司的决定性时刻，前方的道路为加强业务基础和定位未来提供了重要机会 [7] 破产原因分析 - 公司面临与其他零售商相同的问题：关税提高、通货膨胀、线上竞争以及消费者削减可自由支配支出 [4] - 过去一年的一个关键问题是无力偿还债务 [4] - 债务负担增加源于其前母公司Hudson's Bay于2024年以约27亿美元收购竞争对手Neiman Marcus，此次收购导致了新控股公司Saks Global的成立，而该公司目前正在申请破产 [5] 公司品牌组合 - 公司最知名的品牌是标志性奢侈百货连锁店Saks Fifth Avenue，该品牌最初成立于1867年 [6] - 公司还拥有其他多家零售商，包括Bergdorf Goodman、Saks Off 5TH、Last Call、Horchow以及自2024年起拥有的Neiman Marcus [6]

公司财务状况 - Saks Inc 在过去十二个月中持续出现逾期付款问题 其 Days Beyond Terms 数据远高于行业平均的10-12天 最低为2024年11月的27天 最高达到2025年1月和3月的41天 [3] - 尽管DBT在2025年5月和6月略有改善 稳定在30天 但仍接近行业标准的三倍 并在2025年8月和9月反弹至39天 这种长期持续的支付逾期是潜在流动性问题的警示信号 [6] - 公司支付账单迟缓 部分供应商已开始放缓向该公司品牌的发货 公司正通过关闭门店等措施来保存现金 [8] 公司运营策略 - Saks Global 将于明年1月开始关闭9家Saks Off 5TH门店 该折扣店连锁品牌目前共运营79家门店 [4][5] - 公司将此次关店行动描述为对其门店布局进行严格审视的综合性战略的一部分 [5] 行业背景 - 零售业生存极具挑战 拥有158年历史的零售商需要持续适应 怀旧情怀作用有限 [1] - 近年来市场环境对老牌零售商尤为残酷 例如加拿大Hudson Bay在运营超过350年后彻底关闭 而曾经是美国最强大零售商的Sears如今也仅剩少数几家经营困难的门店 [1] - 在当前市场环境下 筹集资金变得困难 当品牌付款落后时供应商会变得谨慎 [2]