文章核心观点 - 并非所有盈利公司都是优质投资标的 某些公司面临增长瓶颈 竞争加剧或资本配置效率低下等问题 限制了其未来发展潜力 [1] Lowe's (LOW) 分析总结 - 公司是一家家居装修零售商 销售产品包括油漆 工具和建筑材料等 [2] - 公司过去12个月GAAP营业利润率为12.4% [2] - 公司股票交易价格为每股232.01美元 远期市盈率为18.3倍 [4] Wabash (WNC) 分析总结 - 公司主要提供半挂车 液体运输容器 卡车车身等货物运输设备 [5] - 公司过去12个月GAAP营业利润率为22.6% [5] - 公司股票交易价格为每股7.77美元 远期企业价值倍数（EV/EBITDA）为4.7倍 [7] FTI Consulting (FCN) 分析总结 - 公司是一家全球商业咨询公司 在30多个国家部署专家团队 帮助客户管理变革 缓解风险并解决财务 法律 运营和监管方面的争议 [8] - 公司过去12个月GAAP营业利润率为9.4% [8] - 过去六年年均销售额增长2.6% 低于同业水平 庞大收入基数导致难以产生增量需求 [10] - 持续关店和同店销售表现平淡表明需求疲软且公司侧重于业务整合 [10] - 过去两年同店销售表现不佳 反映出公司在吸引新顾客到实体店方面存在困难 [10] FTI Consulting (FCN) 财务与运营风险 - 过去两年平均订单积压量下降36.2% 表明公司正在竞争加剧中失去订单 [11] - 过去五年每股收益每年收缩39.2% 对股东回报构成不利因素 [11] - 净债务与EBITDA比率高达37倍 显示公司杠杆过高 增加了情况意外恶化时股权稀释的可能性 [11] - 过去五年经调整营业利润率下降2.7个百分点 效率降低 [12] - 过去五年自由现金流利润率下降9.1个百分点 表明随着竞争加剧公司资本密集度提升 [12] - 资本回报率低 反映出管理层在有效配置资金方面面临挑战 [12]