核心财务表现 - 2025财年第四季度净投资收入7904万美元 环比下降53% 同比下降23% [2] - 每股净投资收入0.17美元 较上季度0.19美元下降11% 较去年同期0.25美元下降32% [2] - 净亏损2.26亿美元 环比扩大32% 同比扩大24倍 每股净亏损0.50美元 [2] - 总资产68.05亿美元 环比下降27% 同比下降134% [2] - 净资产值29.89亿美元 环比下降79% 同比下降24% 每股净资产6.56美元 [2] 股东回报与分配 - 宣布2025年9月和10月月度现金分红 每股0.045美元 [4] - 累计向普通股股东分配45.7亿美元 合每股21.66美元 [5] - 管理层和员工持有285%流通普通股 较去年同期增加214个基点 按净资产值计算约9亿美元 [11] 投资组合结构 - 投资组合总额66.9亿美元 涵盖97家投资组合公司 分布在33个行业 [12] - 第一留置权高级担保贷款占比705%（成本基础） 较去年同期增加642个基点 [7] - 第二留置权贷款占比144% 较去年同期下降202个基点 [7] - 次级结构化票据占比06% 较去年同期下降781个基点 [9] - 年度化当前收益率96% 生息投资收益率122% [12] 投资活动与策略 - 本季度新增投资2.71亿美元 其中906%投向中型市场 [14] - 投资组合优化重点包括：增加第一留置权贷款、减少第二留置权贷款、退出次级结构化票据组合、谨慎退出股权关联资产 [7] - 房地产投资组合占比14% 包含58处物业 当期收入收益率45% [10] - 自2004年IPO以来累计投资超过220亿美元 完成450余笔投资 退出350笔投资 [6] - 已退出投资实现约12%的总内部收益率 总投资额126亿美元 总收益160亿美元 [7] 资本结构与流动性 - 现金及未动用信贷额度13.16亿美元 [2] - 无现金债务占总资产比率304% 与去年同期基本持平 [2] - 无担保债务及优先股占比771% [2] - 加权平均无担保债务融资成本452% 较上季度上升019% [19] - 2025年剩余到期债务仅240万美元 下一笔机构债券3亿美元于2026年11月到期 [15] 业务重点领域 - 中型市场贷款策略占投资组合85% 本季度新增1.667亿美元第一留置权贷款 [8] - 重点投资EBITDA低于5000万美元的公司 包括小型私募股权支持企业及独立赞助商 [7] - 房地产投资通过National Property REIT Corp持有 已退出52处物业投资 实现240%现金回报倍数 [10]