文章核心观点 - 2025年第二季度卡尔玛公司表现强劲，订单量和盈利能力良好，虽面临贸易紧张和地缘政治挑战，但仍维持2025年指引不变，公司聚焦可持续创新、服务增长和卓越运营等战略领域以应对行业趋势和挑战 [4][10][15] 公司概况 - 卡尔玛公司由卡哥特科公司部分拆分而来，2024年6月30日完成拆分，7月1日在纳斯达克赫尔辛基证券交易所主板上市，销售和服务网络覆盖超120个国家，全球装机量达68,000台机器，员工约5,200人 [14][16][30] - 公司致力于可持续创新、服务增长和卓越运营，应对行业趋势带来的机遇和挑战，董事会为2028年设定了销售增长、运营利润率等多项业绩目标 [15][20] 第二季度（2025年4 - 6月）情况 订单情况 - 收到订单达4.5亿欧元，设备和服务业务均有积极增长和活动，订单簿保持良好水平，全球港口和码头需求强劲，欧洲增长显著，AMEA表现稳健，但美国分销终端客户需求受市场不确定性影响 [5] - 设备订单同比增长28%，服务订单同比增长7% [22] 财务表现 - 销售实现适度增长，可比运营利润率达13.1%，受设备利润率13.9%支撑，可比运营利润达5490万欧元 [4][6] - 运营现金流在第二季度为2190万欧元，过去12个月现金转化率保持在95%，净债务较去年减少42%，从1.57亿欧元降至9100万欧元，杠杆率为0.4倍 [6] 战略成果 - 创新和可持续发展战略取得显著成果，生态产品组合销售占比达44%，科学碳目标倡议（SBTi）批准公司近、长期基于科学的减排目标，验证了公司到2045年实现净零排放的目标 [8] - 推出多项产品和服务创新，包括OEM和设备类型无关的自动化系统、服务驱动的数字应用以及第二代锂离子电池解决方案 [9] 上半年（2025年1 - 6月）情况 订单情况 - 收到订单增长20%，总计9.31亿欧元，订单簿达10.29亿欧元 [12] - 设备订单同比增长29%，服务订单同比增长4% [22] 财务表现 - 销售下降4%，总计8.18亿欧元，生态产品组合销售占比43%，运营利润为1亿欧元，可比运营利润为1.03亿欧元 [12] - 运营现金流总计1.07亿欧元，净利润为7300万欧元，基本每股收益为1.14欧元 [12] 行业趋势与战略方向 行业趋势 - 行业面临安全、生产力、脱碳和电气化、物流格局变化、劳动力短缺、智能运营等大趋势，为卡尔玛提供了解决客户挑战的机会 [15][19] 战略方向 - 投资可持续创新，包括脱碳和电动设备、数字解决方案和自动化领域 [15] - 发展服务业务，扩大售后市场覆盖范围，提高装机量利用率、捕获率和服务合同业务占比，创造客户生命周期价值 [15] - 通过采购优化和流程改进提高盈利能力和现金流，为研发和有机增长提供资金，并向股东分配利润 [15] 业绩目标（2028年） - 销售年增长率达5%，可比运营利润率达15%，资本回报率（ROCE）超25%，杠杆率（净债务与EBITDA之比）低于2倍，股息支付率为30 - 50%，符合SBTi目标并承诺1.5°C温控目标 [20] 电话会议信息 - 2025年7月25日上午10:00（东欧夏令时）将举行面向分析师、投资者和媒体的国际电话会议，由总裁兼首席执行官萨米·尼拉宁和首席财务官萨卡里·阿德基维介绍报告，可通过链接注册参会提问，也可通过网络直播观看，会议将录音并在当天晚些时候在公司网站发布 [28][29]