交易概述 - MTN集团关联公司提出收购IHS Towers的要约 收购价为每股8.5美元 较2026年2月4日的52周成交量加权平均价格溢价36% [2][3] - 文德尔公司宣布支持该要约 将在交易完成后获得其持有的约19% IHS股份的完全流动性 预计实现净收益约5.35亿美元 [2][3] - 交易预计于2026年完成 需获得IHS股东批准 相关市场监管批准并满足惯常交割条件 [4] 交易对文德尔的影响 - 此次出售价格较文德尔最新报告净资产价值有21%的溢价 [3] - 此次交易与文德尔在2025年12月投资者日提出的积极投资组合轮换战略完全一致 [8] - 连同2026年2月4日宣布的将Stahl出售给汉高集团的交易 这两笔交易将为文德尔带来约16.5亿欧元的资金 使其能够灵活地通过投资私人资产 发展文德尔投资管理公司以及提高股东回报来实现长期价值创造目标 [8] - 文德尔计划在公布年度业绩后启动一项股票回购计划 规模接近股本的9% [8] - 此次处置使文德尔能够继续将其战略重新聚焦于对位于欧洲和北美的受控非上市公司的直接投资 [7] IHS Towers公司背景 - IHS Towers是全球最大的独立共享通信基础设施所有者 运营商和开发商之一 专注于新兴市场 在七个市场拥有超过37,000座塔楼 包括巴西 喀麦隆 哥伦比亚 科特迪瓦 尼日利亚 南非和赞比亚 [5] - 自2012年以来 文德尔一直是IHS最大的少数股东之一 在其发展过程中提供了支持 自文德尔初始投资以来 IHS已从一个国家约1,000座塔楼发展到七个国家超过37,000座塔楼 [6] - 过去13年 IHS已发展成为一家年收入18亿美元的公司 EBITDA利润率超过收入的55% [6] - IHS于2021年10月在纽约证券交易所完成首次公开募股 此后文德尔保持其持股不变 [6] 交易战略意义 - IHS管理层认为 此次交易为股东提供了确定性和即时回报 使其能够在战略评估期间实现所创造的重要价值 [8] - 该交易深化了IHS与MTN的长期合作伙伴关系 将非洲最大的移动网络运营商与其最大的数字基础设施平台之一相结合 [8] - MTN管理层表示 此次交易是进一步加强MTN集团战略和财务地位的关键一步 在数字基础设施对非洲增长和发展日益重要的未来 此举使其有机会购回其塔楼资产并加强与运营所在国合作的伙伴关系 [9] - 文德尔集团首席执行官表示 MTN与IHS的结合是一个合理的产业项目 文德尔通过接受要约完全支持 [7] 文德尔公司信息 - 文德尔是欧洲领先的上市投资公司之一 截至2025年9月30日 文德尔投资管理公司代表第三方投资者管理的资产达460亿欧元 其自有投资活动的投资额约为53亿欧元 [11] - 2023年 文德尔启动了向第三方私人资产管理领域的战略拓展 2024年5月完成了对IK Partners 51%股权的收购 2025年3月完成了对Monroe Capital 72%股权的收购 并于2025年10月宣布收购Committed Advisors [11]