文章核心观点 - 在市场可能因地缘政治等因素而极度动荡的时期 模因币不是存放资金的合适选择 特别是对于持有大量资金的投资者而言 [1] - Dogecoin和Shiba Inu这两种主要的模因币存在根本性缺陷 在当前环境下持有它们具有危险性 建议投资者卖出 [1][6] Dogecoin的固有缺陷 - Dogecoin的供应量没有上限 新币持续进入流通 这对其价格构成了永久性的阻力 长期持有者需要持续不断的新增需求来抵消这种稀释效应 [3] - Dogecoin没有任何实际效用 并且几乎没有希望改变这一事实 因此在市场正常时期都缺乏明确的需求驱动 在市场困难时期情况会更糟 [3] Shiba Inu的固有缺陷 - Shiba Inu的社区强调通过代币销毁来控制供应 并且拥有一个非常有限的生态系统 这使其比Dogecoin略有优势 [5] - 代币销毁需要有人购买并销毁代币 或者去中心化应用(dApps)定期自动销毁 但这两种方式都无法保证持续进行 [6] - Shiba Inu的第二层(L2)链Shibarium几乎没有任何用途 例如在1月20日其链上收入仅为2美元 使用率极低 [6] 当前市场环境下的风险 - 当投资者因世界局势不稳等原因逃离风险资产 转向他们认为更安全的资产时 Dogecoin这类资产的表现将非常糟糕 目前持有该币种非常危险 [4] - 总体而言 这些“狗狗币”无法为投资者带来任何有价值的东西 [6]

比特币与柴犬币概述 - 比特币被视为一种波动性相对较小的蓝筹代币，而柴犬币是一种规模较小的模因币，最初是作为对狗狗币（其本身是对比特币的模仿）的恶搞而创建的 [6] - 比特币采用能源密集型的工作量证明共识机制进行挖矿，矿工利用强大的计算机芯片解决加密难题来获取代币 [4] - 柴犬币无法像比特币一样被挖出，其全部一万亿枚代币最初是在以太坊的节能权益证明区块链上铸造的 [2] 供应与机制 - 比特币最大供应量为2100万枚，近2000万枚已被挖出，预计最后一枚将在2140年挖出 [3] - 比特币区块链每四年发生一次预定的“减半”，将挖矿奖励减半，使得扣除电力成本后盈利性挖矿变得越来越困难 [4] - 柴犬币持有者可以“销毁”自己的代币以减少流通供应，目前流通供应量为589.5万亿枚，但其中大部分由以太坊联合创始人Vitalik Buterin在2020年收到开发团队赠送的超过500万亿枚后销毁 [1] 技术发展与生态系统 - 以太坊作为权益证明区块链，支持用于开发去中心化应用、代币和其他加密资产的智能合约 [2] - 柴犬币开发团队于2023年推出了Shibarium，这是一个在以太坊Layer 1区块链之上运行的第2层网络，支持开发与以太坊兼容的应用程序 [2] - 与其他L2网络类似，Shibarium可用于打包交易并以比以太坊L1区块链更快的速度进行链下处理 [1] 市场表现与催化剂 - 过去两年，比特币价格上涨超过120%，而柴犬币价格下跌近10% [9] - 比特币作为“数字黄金”的声誉吸引了更多机构投资者，一些国家甚至开始接受其为法定货币，其2024年的减半事件收紧供应，现货价格ETF也吸引了更多投资者 [9] - 美国证券交易委员会于两年前批准了首批比特币现货价格交易所交易基金，使得零售和机构投资者无需加密货币钱包即可接触该代币，而SEC尚未批准任何柴犬币ETF，但T. Rowe Price于去年10月提交了首只ETF的申请 [7] 未来潜力与挑战 - 比特币和柴犬币在2022年和2023年均下跌，因利率上升令整个加密货币市场降温，但美联储在2024年和2025年六次下调基准利率，部分较强的代币出现反弹 [8] - 柴犬币面临困境，因为它既不像比特币那样因稀缺性被广泛重视，也不像以太坊那样因其开发者生态系统的增长而受推崇，其小型投资者并未大量销毁代币，且Shibarium与以太坊及其他面向开发者的区块链相比规模很小，除非更多加密公司尝试推出自己的ETF，否则它不会获得太多关注 [10] - 比特币比柴犬币拥有更清晰的长期催化剂，柴犬币难以在众多小型山寨币和模因币市场中脱颖而出，因此比特币在可预见的未来应会继续跑赢柴犬币 [11] 增长前景分析 - 若要使一笔新的1万美元投资变成100万美元，比特币的市值需要增长9900%，达到193万亿美元，这将使其成为全球价值最高的资产，远超目前全球市值最高的公司英伟达的4.4万亿美元市值，以及全球最有价值商品黄金的32.2万亿美元价值 [12] - 市场最著名的比特币极端主义者之一、MicroStrategy的Michael Saylor预计，到2045年比特币价格将达到2100万美元，这意味着较当前价格上涨超过21500%，但这一展望可能假设美元和其他法定货币将崩溃，若达到2100万美元，比特币市值将达到410万亿美元 [13] - 尽管看好比特币，但分析认为其增长不会如此迅速，它应能轻松跑赢柴犬币和其他小型加密货币，然而随着它像黄金、白银等其他硬资产一样更广泛地被接受为避险投资，其增长可能会放缓 [14]

市场整体表现 - 加密货币总市值在过去24小时内增长1%，达到3.24万亿美元 [6] - 前100大加密货币中有87个上涨，前10大中有9个上涨 [3][4][5] - 总加密货币交易量为1010亿美元 [6] - 市场情绪已脱离恐惧区域，恐惧与贪婪指数从一个月前的低点21升至42，进入中性区域 [13] 主要加密货币价格动态 - **比特币**：价格上涨1.2%至92,483美元，过去7天上涨2.9%，过去一个月上涨3.1% [4][5][10][11] - **以太坊**：价格上涨0.5%至3,155美元，过去7天上涨4.1% [4][5][11] - **瑞波币**：在同类中涨幅最高，达2.9%，价格至2.13美元 [4] - **其他代币表现**：Render上涨16%至2.1美元，Bonk上涨6.2%至0.00001211美元，Canton下跌6%至0.1462美元，Provenance Blockchain下跌10.2%至0.02653美元 [2][3] 行业重要动态与技术创新 - 以太坊联合创始人Vitalik Buterin宣布，通过零知识证明EVM和PeerDAS技术，以太坊解决了区块链的不可能三角问题，实现了去中心化、共识和高带宽的同步，将其转变为一个全新且更强大的去中心化网络 [1][5][12] - 四大会计师事务所之一的普华永道正在改变其多年来的谨慎立场，更深入地涉足加密货币领域 [2][5] 资金流向与机构活动 - 美国比特币现货ETF在2026年首个交易日录得4.7114亿美元净流入，总净流入达570.8亿美元，其中贝莱德流入2.8737亿美元 [5][14] - 美国以太坊现货ETF同日录得1.7443亿美元净流入，总净流入约125亿美元，其中灰度流入1.0372亿美元 [5][15] - 链上数据显示，鲸鱼向币安存入了约24亿美元的比特币和以太坊，两者比例接近 [5][15] 市场驱动因素与宏观环境 - 市场参与者认为，投资者将“数字黄金”加入投资组合，为来年布局，推动了市场上涨 [5][7] - 模因币兴趣重燃，柴犬币和佩佩币在2026年强势登场，带动了整个数字代币领域的情绪转变 [5][8] - 本周美国将公布一系列就业数据，其中最重要的是周五的非农就业数据，市场共识预期为增加5.5万人，失业率为4.50% [5][9] - 地缘政治紧张局势正在加剧，可能对已处于紧张状态的地区产生溢出效应 [5][10]

加密货币市场近期价格动态 - Shiba Inu (SHIB) 价格首次触及关键点位，略高于 $0.0000075-$0.0000077 的常见临时支撑区间，动量指标显示企稳迹象，下行压力减小，当前市场结构表明其正面临薄弱阻力层，需求的轻微增加可能引发显著反应 [1][2] - 比特币 (BTC) 近期经历大幅回调后企稳反弹，为更可持续的突破奠定基础，市场正从派发阶段过渡至积累阶段，比特币价格重返关键移动平均线区域，$100,000 成为现实目标 [1][3] - 以太坊 (ETH) 轻松回归 $3,000 水平附近交易，市场对其当前价值接受度提高，在经历长时间调整后显示出明显的企稳迹象，曾经的技术和心理障碍位 $3,000 现在被轻松交易 [1][3] - 狗狗币 (DOGE) 在买压激增下突破长期存在的 $0.121 阻力位，跃升至 $0.126，交易量达到数周最高水平，显示出明确的看涨突破，市场焦点转向其能否维持在 $0.124–$0.125 支撑区间上方 [1][5] 市场交易行为与趋势 - 所有三种加密货币（SHIB、BTC、ETH）的交易量保持温和，表明市场参与者正在进行战略性布局，而非不计后果地使用杠杆 [4] - 模因代币正努力在年末和1月初的交易中寻找立足点，此前12月市场动荡，流动性萎缩，现货市场因集中的交易活动而剧烈波动 [6] - Shiba Inu、比特币和以太坊近期的价格走势反映了加密货币市场的更广泛趋势，这些加密货币动量指标的企稳表明抛售压力减小，这可能为未来价格上涨铺平道路 [7]

文章核心观点 - 文章预测两种流行的加密货币XRP和柴犬币(Shiba Inu)因其各自存在的结构性缺陷，在2026年可能进一步下跌超过50% [5][6][13] XRP (瑞波币) 相关要点 - XRP由瑞波公司创建，旨在作为瑞波支付网络中的桥接货币，以标准化跨境交易并消除外汇转换成本 [4] - 瑞波支付网络也支持法币，这意味着银行无需使用XRP代币即可受益于即时跨境转账，因此该支付网络的成功能否提升XRP价值存疑 [1] - XRP总供应量为1000亿枚，其中约605亿枚在流通，瑞波公司持有剩余的395亿枚并缓慢释放以满足机构需求 [3] - 美国证券交易委员会在2020年因此代币分配结构起诉瑞波，认为XRP应被归类为证券 [3] - 该诉讼在2025年8月随着SEC撤诉而结束，推动XRP价格飙升至七年高点 [2] - 瑞波在2024年底推出了自己的稳定币RippleUSD，其零波动性特性使其在支付方面比XRP更具优势 [7] - 由于缺乏可靠的有机需求来源，XRP价格受投机者主导，历史显示其在2018年创下历史高点后，不到一年内暴跌超过90% [8] - XRP在2025年下跌了20%，并从近期高点下跌了49%，文章预测其在2026年可能进一步下跌至少50% [5][8] 柴犬币 (Shiba Inu) 相关要点 - 柴犬币由匿名开发者Ryoshi于2020年推出，旨在模仿狗狗币的成功，其在2021年实现了高达45,278,000%的惊人回报 [9] - 作为一种典型的模因币，柴犬币缺乏实际效用，因此在投资者情绪转负后，其价值往往大幅缩水，到2022年中已暴跌超过90% [10] - 加密货币要建立可持续价值需要增加采用率，但全球仅有1,112家商户愿意接受柴犬币作为支付手段，且其自2021年以来未再创新高，作为价值储存手段也不成功 [10][11] - 柴犬币存在显著的供应量问题，流通量高达589.2万亿枚，即使当前单价为0.000007美元，其总市值也达到42亿美元；若价格涨至1美元，其市值将达589.2万亿美元，这显然不现实 [12] - 由于缺乏有机需求来源，且投机者难以获得历史性回报的预期，柴犬币在2025年价值下跌超过60%，文章预测其在2026年可能下跌50%或更多 [13] 加密货币行业整体表现 - 加密货币行业在2025年初总市值约为3.5万亿美元，但经历波动后，在文章撰写时已跌至不足3万亿美元 [6] - 2025年整个加密货币市场总市值下降，其中一些投机性最强的代币跌幅最大 [7]

比特币 (BTC) 市场前景 - 比特币正从一次显著抛售中缓慢反弹 价格维持在近期低点之上 目前正试图重新站上主要移动平均线下方 暗示可能向90,000美元冲击 [1][2] - 向90,000美元的潜在复苏意义重大 这代表着从近期低点的大幅反弹 可能提振投资者信心并引发新一轮加密货币投资潮 [2] 柴犬币 (SHIB) 市场状态 - 柴犬币在过去几个月中保持稳定 在长期下跌后价格走势趋于平缓 市场目前处于紧密盘整阶段 表明卖方力量减弱 市场更容易受到正面冲击 [1][3] - 价格走势的趋平表明市场正在寻找新的平衡点 这可能使柴犬币在波动剧烈的加密货币市场中 对寻求稳定性的投资者更具吸引力 [4] 以太坊 (ETH) 技术走势 - 以太坊正接近一个关键的技术节点 图表结构表明波动性即将加剧 [1][4] - 该加密货币目前处于上升趋势线与下降的移动平均线簇之间的狭小区间 表明控制权正从卖方转向买方 [5] - 波动性的增加可能为交易者带来风险和机会 虽然风险增加 但也为愿意在动荡市场中操作的人提供了获得显著回报的机会 [5] 狗狗币 (DOGE) 周期分析 - 分析师指出 长期周期趋势与新兴的短期反转模式表明 该代币可能正走出盘整阶段 进入新的增长期 [1][6] - 如果当前势头得以维持 狗狗币可能在近期测试0.14美元附近的水平 若后续动能更强 则可能向0.20美元迈进 [6] - 对狗狗币两周图表的长期观察显示 自2014年以来多个周期中重复出现的结构模式 过去周期中 由向下倾斜的阻力线限制的长期价格下跌之后 往往伴随着长期的横盘交易 这些筑底阶段常常成为后续显著上涨行情的跳板 [6][7]

市场行情与价格表现 - 比特币在2025年最后一个周末前交易基本持平，价格徘徊在87,000美元附近[1] - 截至报告时，主要加密货币价格分别为：比特币87,351.16美元、以太坊2,923.07美元、Solana 122.01美元、XRP 1.84美元、狗狗币0.1221美元、柴犬币0.057119美元[2] 市场动态与资金流向 - 过去24小时内，有93,477名交易者被清算，总额达2.4446亿美元[7] - 周三，现货比特币ETF出现净流出1.753亿美元，现货以太坊ETF出现净流出5270万美元[7] 技术分析与关键价位 - 分析师指出，20个月移动平均线是关键的技术观察水平[3] - 若月度收盘价高于该均线，特别是突破90,000美元，可能确认看涨势头，并为2026年更强劲的开局奠定基础，上行目标看向105,000至110,000美元区间[3] - 85,200美元被标记为关键支撑位，持续跌破可能加速下跌[4] - 比特币的月度趋势指标自2023年3月以来首次转为看涨，暗示尽管存在短期波动，但更广泛的趋势可能正在改善[5] 市场情绪与影响因素 - 投资者在流动性稀薄和税收驱动的抛售中保持谨慎[1] - 分析师将停滞的“圣诞老人反弹”归因于税收损失收割和假日期间的低流动性[3] - 比特币是年内少数下跌的主要资产之一，在其他地方实现收益的投资者正在出售比特币以抵消税收，这增加了下行压力[4]

行业背景与未来驱动因素 - 市场波动加剧、美国前总统特朗普支持性的经济政策、数字资产接受度提高、交易所参与者努力拓展交易以外的业务以及零售交易增加，这些因素将塑造交易所的未来 [1] Coinbase Global Inc. (COIN) 分析 - 作为美国最大的受监管加密货币交易所，Coinbase 处于有利地位，能够从市场波动加剧和数字资产估值上升中获益 [1] - 公司战略定位受益于特朗普的亲加密货币立场及其强调为数字资产建立更清晰监管框架的举措 [3] - 公司长期愿景是转型为“全能交易所”，提供基于加密原生基础设施的全面金融服务 [3] - 公司持续扩展产品生态系统，包括在Base上启用Solana、开放去中心化交易所交易以简化Solana资产访问、在美国受监管衍生品平台推出与Shiba Inu挂钩的期货、增加另类加密货币上市、以及推出预测市场和代币化股票等新服务 [4] - 公司战略已超越单纯交易活动，关键支柱包括其低成本Layer 2网络Base，旨在支持高容量的现实世界链上应用并推动更广泛的加密货币采用 [5] - 公司推广稳定币作为基础金融设施，通过Coinbase Payments旨在利用稳定币实现更快、更低成本的在线支付，减少商户对传统卡网络的依赖 [5] - 公司与Kalshi合作进入预测市场领域，反映了其有意多元化收入来源并抓住事件驱动型交易机会 [5] - 并购在公司扩张中扮演核心角色，公司正在收购The Clearing Company以加强其在预测市场的地位，这是其今年的第十次收购 [6] - 公司深化与传统金融的整合，与摩根大通、花旗和PNC等主要机构合作，并与领先的美国银行就稳定币、托管和加密货币交易服务的试点计划进行讨论 [7] - 公司面临高运营和交易成本带来的盈利压力，其收益仍对加密货币市场波动敏感，主要资产如比特币或以太坊的急剧下跌可能影响业绩 [8] - 公司2025年每股收益预计同比增长4.7% [9] - 根据Zacks共识预期，公司2025年营收预计同比增长13.5%，每股收益预计同比增长4.7%，过去30天每股收益预期下调了5美分 [16] - 公司当前季度(2025年12月)每股收益共识预期为1.08美元，下一季度(2026年3月)为1.30美元，当前财年(2025年12月)为7.96美元，下一财年(2026年12月)为5.88美元 [17] - 公司股价年初至今下跌了3.5% [21] - 公司基于未来12个月预期收益的市盈率为40.6倍，低于其过去三年中位数46.1倍 [22] - 公司拥有多元化的收入基础，包括交易费、质押、托管服务和衍生品，所有这些都受到机构需求增长的支持 [23] CME Group (CME) 分析 - CME集团是全球交易量和名义价值最大的期货交易所，强大的全球影响力、有吸引力的产品组合、对场外清算服务的关注以及稳固的资本状况使其为增长做好了准备 [2] - 公司的金融基础设施支持广泛的资产类别的全球风险管理，包括利率、股票指数、外汇、能源、农产品以及日益增长的数字资产 [9] - 公司受益于加密货币相关交易的增长、强劲的自由现金流和行业领先的利润率 [9] - 公司2025年每股收益预计同比下降4.3% [9] - 多元化的业务使其为长期增长做好了准备，并得到持续的产品创新和新市场扩张的支持 [10] - 公司电子交易量不断增长，同时加密货币相关产品的采用也在增加，反映了整个数字资产生态系统的广泛兴趣 [11] - 作为衍生品交易所，公司直接从市场波动加剧中受益，这往往会推动更高的交易量，进而转化为更高的清算和交易费收入 [12] - 公司受益于强大的网络效应，其旗舰合约的深度流动性吸引了更多参与者，使竞争对手难以复制或取代其核心市场 [13] - 公司持续的投资正在产生有利成果，重点是严格的成本管理以提高利润率，其产生行业领先的运营利润率和强劲的自由现金流，使其能够通过股息和股票回购进行定期的资本回报，同时保持强劲的资产负债表，最近几个季度自由现金流转化率保持在85%以上 [14] - 根据Zacks共识预期，公司2025年营收预计同比增长5.1%，每股收益预计同比下降4.3%，过去30天预期没有变动 [17] - 公司当前季度(2025年12月)每股收益共识预期为2.69美元，下一季度(2026年3月)为2.90美元，当前财年(2025年12月)为11.13美元，下一财年(2026年12月)为11.61美元 [18] - 公司股价年初至今上涨了19% [21] - 公司基于未来12个月预期收益的市盈率为23.8倍，高于其过去三年中位数22.4倍 [22] - 鉴于其在新兴市场扩展期货产品、多元化衍生品产品线和全球覆盖、场外产品、电子交易增加、通过联盟交叉销售、强大的全球影响力和稳固的流动性状况，CME集团为增长做好了准备 [24] 公司比较与市场预期 - 两家公司均被Zacks评为第三级(持有) [24] - 但CME的价格上涨和近期增长前景使其领先于Coinbase [24]

加密货币行业概览 - 加密货币行业仍是一个相对新兴的行业，其标志性产物比特币于2009年推出[1] - 行业发展迅速，比特币已进入从散户到对冲基金等各类投资者的投资组合，并被称为“数字黄金”[1] - 行业已显著扩张，目前有数千种不同的加密货币可供投资，并衍生出“模因币”这一细分领域[1] 模因币的特征与风险 - 模因币（如狗狗币和柴犬币）通常没有实际用例，也缺乏相对于比特币和以太坊等主流加密货币的内在优势[1] - 它们利用病毒式传播的力量，在社交媒体上形成了强大的社区，这使其尽管波动性巨大，仍能升值并有时产生强劲回报[2] - 模因币投资风险极高，投资者应只投入其能够承受损失的金额[2] Fartcoin案例研究 - Fartcoin是一种真实存在的模因币，于2024年底在Solana网络上推出[3] - 该代币市值曾超过10亿美元，目前市值超过3.05亿美元，属于小盘股范围[3] - Fartcoin故意不设计实际应用场景，尽管拥有大量追随者和活跃社区[4] - 其一个可能独特的功能是，每笔Fartcoin交易据称都会产生一个数字放屁声（但仅限于某些数字钱包，而非加密货币本身）[4] 投资视角分析 - 投资者应专注于投资那些运行在稳健技术网络上并具有现实世界效用的加密货币[5] - 从投资角度看，Solana网络因其卓越的技术而远比Fartcoin更受青睐[5] - 模因币通常由社交媒体上的强大社区推动，人们觉得投资特定代币具有娱乐性，即使它没有实际用途[6] - 对模因币的投资不太可能产生有利的结果[6]

核心观点 - 柴犬币作为模因币 其价格走势极度依赖市场情绪和炒作周期 而非基本面 长期缺乏实际应用和开发者生态支持 投资风险极高 [1][2][4][5][8][9] 价格表现与波动性 - 柴犬币历史上曾多次出现抛物线式暴涨 但这些涨势都很短暂 [4] - 该代币目前价格较2021年10月的历史高点下跌了92% [2] - 其价格走势极不可预测 市场情绪是主要驱动因素 [8] 开发者生态与项目进展 - 根据Electric Capital的数据 柴犬币在开发者活跃度方面未能进入前100名加密货币之列 [6] - 其开发团队推出了元宇宙、去中心化交易所和二层扩展解决方案等项目 [7] - 但这些项目被视为旨在提升柴犬币合法性的空洞项目 用户有更成熟的区块链网络可供选择 [7] 长期前景与实用性 - 展望未来五到十年 柴犬币不太可能引入真正的现实世界应用场景 [9] - 若想长期保持相关性 拥有强大的实际用例至关重要 但对此应降低预期 [9] - 对于寻求更高资本增值的投资者而言 存在更好的替代资产选择 [8][10]