市场风险偏好下降与资产价格表现 - 北京时间2月4日凌晨，美股三大指数集体下跌，纳斯达克指数跌幅超过1% [2] - 投机属性更强的加密货币市场也再度跳水，比特币盘中一度暴跌7%并跌破7.3万美元，24小时内全网合约爆仓超7亿美元，爆仓人数达16.98万人 [2] - 周二美股三大指数集体跳水，纳斯达克指数盘中跌幅一度超过2%，收盘跌1.43%，标普500指数跌0.83%，道琼斯指数跌0.34% [3] - 万得美国科技七巨头指数跌幅达1.62%，英伟达、微软跌近3%，美光科技跌超4% [3] - 风险偏好正在从所有科技相关领域撤出，前期涨势中最受欢迎的交易遭遇彻底打击 [4] 加密货币市场动态 - 截至发稿，比特币跌3.78%报7.58万美元，以太坊跌3.88%报2260美元，Solana跌超5% [6] - 比特币一度下跌7%至72877美元，为2024年11月6日以来最低，年内累计跌幅已接近14% [6] - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓超7.41亿美元，爆仓人数达16.98万人，其中多单爆仓5.38亿美元，空单爆仓2.03亿美元 [6] - 最大单笔爆仓单发生在HTX-ETH-USDT，价值840.38万美元 [6] - 许多交易员试图逢低买入押注反弹，但随着比特币持续走低，大量此类头寸被迫平仓，给价格带来进一步压力 [7] - 自去年10月初飙升至历史新高以来，比特币已重挫约40%，这轮暴跌源于去年10月10日由特朗普关于关税的额外言论引发的严重连环爆仓，当日整个加密市场蒸发190亿美元的杠杆代币投注 [7] - 加密货币市场人气跌至谷底，波动率在经历一年多下降后终于走高，市场处于熊市阶段 [9] - 随着比特币的大型长期持有者抛售价值数十亿美元的资产，散户的参与度也在消退 [9] 科技行业与公司动态 - 英伟达CEO黄仁勋否认了与OpenAI交易生变的传闻，明确表示投资OpenAI的计划仍在“按计划推进”，并将参与OpenAI下一轮融资，称这将是“史上最大规模的私募融资” [3] - 软件股延续跌势，ServiceNow跌7%，Salesforce跌6.85% [3] 宏观经济与政策环境 - 美国劳工统计局称因部分停摆，原定于周五公布的非农就业报告将推迟发布 [4] - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点的概率为8.9%，维持利率不变的概率为91.1%；到6月累计降息25个基点的概率为46% [5] - 比特币的最新下跌正值整体市场剧烈波动之际，上周末贵金属在经历惊人涨势后出现历史性重挫，周二黄金和白银反弹，油价则因地缘政治风险升温而大涨 [8]

美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌，纳斯达克指数跌幅最大，收盘跌1.43%，标普500指数跌0.83%，道琼斯指数跌0.34% [2] - 大型科技股普遍下挫，万得美国科技七巨头指数跌幅达1.62%，英伟达、微软跌近3%，美光科技跌超4% [1][2] - 软件股延续跌势，ServiceNow跌7%，Salesforce跌6.85% [2] 科技巨头动态 - 英伟达CEO黄仁勋否认与OpenAI交易生变，确认投资计划按计划推进，并将参与其下一轮融资，称这将是史上最大规模的私募融资 [2] 加密货币市场 - 加密货币市场全线跳水，比特币盘中一度暴跌7%至72,877美元，为2024年11月6日以来最低，年内累计跌幅已接近14% [1][4] - 截至发稿，比特币跌3.78%报75,800美元，以太坊跌3.88%报2,260美元，Solana跌超5% [1][4] - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓超7.41亿美元，爆仓人数达16.98万人，其中多单爆仓5.38亿美元，空单爆仓2.03亿美元 [1][4] - 最大单笔爆仓单发生在HTX-ETH-USDT，价值840.38万美元 [4] 市场情绪与背景 - 有观点认为风险偏好正从所有科技相关领域撤出，前期涨势中最受欢迎的交易遭遇打击 [3] - 加密货币市场人气跌至谷底，波动率在经历一年多下降后走高，市场处于熊市阶段 [6] - 自去年10月初飙升至历史新高以来，比特币已重挫约40%，此轮暴跌源于去年10月10日由特朗普关税言论引发的严重连环爆仓，当日整个加密市场蒸发190亿美元的杠杆代币投注 [5] 宏观经济与政策 - 美国劳工统计局称因部分停摆，原定于2月6日发布的1月非农就业报告将推迟发布 [3] - 据CME“美联储观察”，市场预期美联储到3月维持利率不变的概率为91.1%，到6月累计降息25个基点的概率为46% [3]

市场风险偏好下降 - 美股三大指数集体下跌，纳斯达克指数跌幅超过1%，标普500指数跌0.83%，道琼斯指数跌0.34% [1][2] - 风险偏好正从所有科技相关领域撤出，前期涨势中最受欢迎的交易遭遇彻底打击 [3] - 加密货币市场同步跳水，比特币盘中一度暴跌7%并跌破7.3万美元，24小时内全网合约爆仓超7.41亿美元，爆仓人数达16.98万人 [1][4] 美股科技股表现 - 万得美国科技七巨头指数跌幅达1.62%，英伟达、微软跌近3%，Meta跌超2%，亚马逊跌近2%，谷歌跌超1% [2] - 美光科技跌超4%，甲骨文、高通跌超3%，软件股ServiceNow跌7%，Salesforce跌6.85% [2] - 英伟达CEO黄仁勋否认与OpenAI交易生变传闻，确认投资计划仍在按计划推进，并将参与其下一轮“史上最大规模的私募融资” [2] 加密货币市场动态 - 主要加密货币普遍下跌，比特币跌3.78%报7.58万美元，以太坊跌3.88%报2260美元，Solana跌超5% [4] - 比特币年内累计跌幅已接近14%，自去年10月初历史高点以来已重挫约40% [4][5] - 24小时内多单爆仓5.38亿美元，空单爆仓2.03亿美元，最大单笔爆仓单价值840.38万美元 [4][5] - 交易员逢低买入的押注头寸被迫平仓，给价格带来进一步压力，市场人气跌至谷底，波动率在长期下降后终于走高 [5][6] 宏观与政策背景 - 美国劳工统计局推迟发布原定于2月6日的非农就业报告，发布日期待政府资金恢复后重新安排 [3] - 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储到3月维持利率不变的概率为91.1%，到6月累计降息25个基点的概率为46% [3] - 整体市场剧烈波动，科技股抛售导致标普500指数从高位回落，同时黄金、白银反弹，油价因地缘政治风险大涨 [6]

比特币自去年10月初创下历史新高以来已累计下跌超过40%。分析人士认为，资金流入消失、市场流动性收缩，以及宏观叙事吸引力减弱，是 此轮下跌的重要原因。此外，部分加密原生交易者正在转向预测市场和事件投注平台，令代币经济热度降温。 值得注意的是，比特币并未像传统避险资产那样受益于美元走弱或地缘政治风险上升。相反，黄金与白银近期双双刷新纪录，进一步削弱了比特 币"贬值交易"的核心叙事。 著名投资者、"大空头"迈克尔·伯里(Michael Burry)最新发出严厉警告称， 比特币 近期跌破多个重要技术关口，可能引发连锁反应，带来大规模价值蒸 发，并对更广泛的金融市场造成"污染"。 伯里指出，比特币已被证明是一种"纯粹的投机资产"，并未能像 黄金 、 白银 等贵金属一样，真正建立起对冲货币贬值的避险属性。这与长期 以来支持者所宣称的"固定供应使其堪比黄金"的逻辑相矛盾。 近期，比特币价格持续下挫，周末跌至去年"关税冲击"以来的最低水平，并在周二一度跌破7.3万美元关口，抹去了自特朗普2024年11月再次 当选以来的全部涨幅。数据显示，比特币过去24小时最低触及72949.94美元，为15个月以来最低点，但其随后便反弹至 ...

迈克尔·伯里对比特币的严厉警告 - 著名投资者迈克尔·伯里发出严厉警告，称比特币近期跌破多个重要技术关口，可能引发连锁反应，带来大规模价值蒸发，并对更广泛的金融市场造成“污染” [1] - 伯里认为比特币是一种“纯粹的投机资产”，未能建立起对冲货币贬值的避险属性，这与支持者宣称的“固定供应使其堪比黄金”的逻辑相矛盾 [1] - 伯里警告，如果比特币再下跌10%，最激进的比特币“企业金库”公司之一Strategy(MSTR.US)将出现数十亿美元浮亏，融资渠道可能几乎被市场关闭 [1] - 伯里进一步警告，比特币ETF的出现强化了其投机属性，也提高了其与股市的联动性，比特币与标普500的相关性近期已接近0.50 [3] - 伯里认为，如果比特币继续跌破关键水平，可能迫使企业风险管理部门抛售资产，并波及“代币化贵金属期货”等衍生市场 [3] - 伯里警告，如果比特币跌至50,000美元，矿企可能大规模破产，而缺乏实物支撑的代币化金属期货将“坠入无人接盘的黑洞” [3] - 在伯里看来，比特币的下跌不只是一次普通调整，而可能成为投机泡沫破裂后的“价值毁灭”开端 [4] 比特币近期市场表现与价格动态 - 比特币价格持续下挫，周末跌至去年“关税冲击”以来的最低水平，并在周二一度跌破7.3万美元关口，抹去了自特朗普2024年11月再次当选以来的全部涨幅 [1] - 数据显示，比特币过去24小时最低触及72949.94美元，为15个月以来最低点，但其随后便反弹至7.6万美元上方 [1] - 比特币自去年10月初创下历史新高以来已累计下跌超过40% [2] - Galaxy Digital研究主管Alex Thorn指出，比特币结构性疲弱且缺乏短期催化剂，未来可能进一步下探至200周均线附近的58,000美元 [2] - 预测市场情绪发生剧烈反转，交易者目前押注比特币将先跌至69,000美元的概率高达75%，而一周前市场还普遍认为比特币冲击100,000美元的概率超过70% [3] 加密市场整体疲软与抛售扩散 - 加密市场抛售压力迅速扩散，以太坊与Solana过去24小时分别一度下跌9.6%与7.1%，报价降至2,118美元与97.10美元 [2] - 以太坊与Solana价格已低于去年4月市场底部水平，较2025年高点分别回撤57%与67% [2] - CoinGlass数据显示，过去24小时加密市场爆仓金额高达6.59亿美元，其中比特币多头爆仓约2.34亿美元，为主要清算来源 [2] 比特币下跌的驱动因素与叙事挑战 - 分析人士认为，资金流入消失、市场流动性收缩，以及宏观叙事吸引力减弱，是此轮下跌的重要原因 [2] - 部分加密原生交易者正在转向预测市场和事件投注平台，令代币经济热度降温 [2] - 比特币并未像传统避险资产那样受益于美元走弱或地缘政治风险上升，相反，黄金与白银近期双双刷新纪录，进一步削弱了比特币“贬值交易”的核心叙事 [2] - 比特币现货ETF在1月底出现自去年11月以来最大单日资金流出，短短10天内就发生三次大规模撤资 [3] 对更广泛金融市场的潜在影响 - 近期黄金和白银的回落，部分原因被归咎于加密市场下跌迫使投机资金去杠杆，导致“抵押品死亡螺旋” [3] - 市场也有观点认为，加密资产体量仍不足以引发系统性金融危机，比特币市值目前低于1.5万亿美元，家庭部门敞口有限，企业采用范围仍较狭窄，因此财富效应或将受控 [3]

核心观点 - 渣打银行下调了Solana的近期价格目标，但大幅上调了其长期价格预测，认为该区块链将凭借其超低成本、快速可靠的交易模式，主导小额支付和稳定币交易领域，从而超越其过去由迷因币主导的形象 [1][4] 价格预测调整 - 将2026年底的SOL价格目标从310美元下调至250美元 [1] - 将2027年底的价格目标从350美元上调至400美元 [3] - 将2028年底的价格目标从475美元上调至700美元 [3] - 将2029年底的价格目标从500美元上调至1,200美元 [3] - 首次发布2030年底的长期价格预测，预计SOL将达到2,000美元 [1][3] 市场表现与现状 - 当前SOL交易价格约为101美元，过去一周下跌18%，年初至今下跌超过48% [2] - 该价格较其历史最高点293美元（于去年1月特朗普官方迷因币在Solana上推出后达到）大幅下跌 [2] 用例转变与竞争优势 - Solana去中心化交易所的资金流正开始从迷因币转向SOL-稳定币交易对 [3] - Solana上的稳定币周转速度比以太坊上的稳定币快2到3倍，展示了不同的用例 [3] - 其超低成本、快速可靠的交易模型使其在需要高交易量、低交易成本的领域具有优势，特别是小额支付 [4] - Solana的中位数Gas费为0.0007美元，远低于Base网络的0.015美元，使其能够经济地处理传统金融系统甚至大多数其他区块链无法盈利处理的微小额交易 [5] 增长驱动力：小额支付与稳定币 - AI驱动协议（如x402）促成的小额支付是Solana的关键增长领域，其平均交易额仅为0.06美元 [4] - 使用稳定币的AI驱动小额支付表明，Solana上“数量级”的成本降低可以催生全新的市场 [6] - 分析师追踪的两个关键指标是“Solana上的稳定币转移量”和“Solana上的稳定币周转速度” [5] 长期发展路径 - 渣打银行预计，在小额支付市场成熟之前，Solana在2027年之前的表现将逊于以太坊，之后将迎头赶上 [6] - 在这些新兴领域实现规模效应可能需要时间 [6]

市场表现与价格动态 - 加密货币市场在经历“血洗”周末后，于过去24小时内迎来喘息机会，比特币在回测**74000美元**关键心理支撑后强劲反弹，目前已重回**79000美元**关口附近[1][3] - 此次反弹是在衍生品市场经历**数十亿美元**大规模清算、投机杠杆被彻底清洗后发生，显示出市场在极端超卖后的自我修复动力[1][3] - 主流代币表现企稳，以太坊成功站稳**2340美元**，Solana、XRP等品种的日内涨幅保持在**3%至6%**之间[1][3] 市场周期与结构分析 - 此次下跌可能宣告了自**2025年10月**去杠杆化以来看跌序列的完结[1][3] - 比特币在短期内跌破并随后收复了**2025年4月**的低点，这标志着价格正处于一个极为关键的拐点[1][3] - 加密市场在极端去杠杆后已经进入了筑底观察期，目前**74000美元**的得失将决定中期趋势的走向[2][5] 宏观与资金面影响因素 - 美联储政策预期的偏鹰派转向以及监管政策的摇摆，是此前拖累数字资产表现的主因[2][4] - 随着亚洲市场风险情绪的好转（亚洲股市**2.4%**的强劲反弹）以及部分科技巨头财报提供的乐观指引，资金开始重新评估加密资产的配置价值[1][2][4] - 若要确立全新的牛市结构，市场需要出现高成交量的积极买盘来巩固当前地位，否则下方**70000美元**附近的清算集群仍可能产生吸引力[2][5]

市场暴跌概况 - 2026年2月1日，加密货币市场出现史诗级暴跌，比特币价格一度跌破76000美元/枚，创下近10个月新低，较1月初的97000美元高位跌去近2万美元，年初至今累计跌幅达10% [2] - 比特币价格在暴跌后勉强反弹至78500美元左右，但市场恐慌情绪浓厚，颓势难以阻挡 [3] - 此次暴跌波及整个加密货币市场，以太坊单日最大跌幅超11%，最低跌至2202美元，Solana、狗狗币等热门币种跌幅均超10%，部分小市值币种跌幅突破14% [6] - 24小时内，全球加密货币总市值蒸发超1100亿美元，折合人民币约7700亿元，相当于10家顶级上市公司的市值 [8] - 全网合约爆仓金额高达25.61亿美元，超过42.35万名投资者惨遭爆仓，其中九成以上为看涨投资者，最大一笔爆仓单高达2.22亿美元 [8] 暴跌驱动因素 - **美联储政策预期突变**：美国总统特朗普提名“鹰派”人物凯文·沃什为下一届美联储主席，市场预期其将收紧货币政策、推迟降息甚至加息，导致资金从比特币等高风险资产撤出，转向美债等低风险标的 [9] - **市场预期反转**：此前市场预期2026年美联储将降息2次，政策预期的突然反转加剧了市场波动 [10] - **行业内部泡沫与高杠杆**：市场此前涨幅过大，存在泡沫，许多投资者使用50倍、100倍高杠杆追高，当比特币价格仅下跌6%时便触发大规模强制平仓，形成“下跌-爆仓-再下跌”的恶性循环 [11][12][13] - **流动性恶化与资金外流**：比特币现货交易活跃度较去年11月大幅下降，流动性变差，大额抛售易引发价格大幅波动，同时机构资金也在撤离，比特币ETF在1月份出现单周超12亿美元的资金净流出 [14] - **避险属性受质疑**：在地缘政治紧张时期，比特币与黄金的相关性跌至历史低位，其“数字黄金”的避险属性受到挑战，未能像黄金一样吸引避险资金 [14] - **全球监管政策收紧**：香港于2026年1月正式实施加密资产新规，将比特币等虚拟货币的风险权重提至1250%，提高了银行的参与门槛，限制了资金来源，美国也公布了虚拟资产市场结构法案草案，限制稳定币收益 [15][16][17] 市场结构与数据 - **爆仓数据明细**：过去24小时全网爆仓25.8亿美元，其中多单爆仓24.1亿美元，空单爆仓1.6亿美元，过去12小时爆仓19.7亿美元，其中多单爆仓18.3亿美元 [16] 行业长期发展 - **基础设施仍在推进**：尽管市场短期波动剧烈，但行业基础设施仍在发展，例如以太坊的质押量已突破3640万枚，纽约证券交易所计划推出证券代币化平台，BitGo也成功在纽交所上市 [18]

It’s February and many traders are feeling a chill that feels a lot like crypto winter. Bitcoin dropped below $75,000 on Sunday, the latest in a series of slides that have dragged down the original cryptocurrency since last autumn. While Bitcoin posed a modest rally on Monday, climbing back toward $80,000 by mid-afternoon, that’s still a 37% dip from its record high in October, according to Binance. Crypto’s downturn is in part spurred by recent macroeconomic factors. One analyst attributes it to soft e ...

数字资产投资产品资金流向 - 全球数字资产投资产品连续第二周出现资金外流 上周总计流出17亿美元 年初至今净流出约10亿美元[1] - 美国是资金流出的主要来源 上周流出16.5亿美元 加拿大和瑞典分别流出3730万美元和1890万美元 瑞士和德国则有少量流入 分别为1100万美元和430万美元[1] 各资产类别资金流动情况 - 资金流出覆盖各类资产 比特币产品上周流出13.2亿美元 以太坊产品流出3.08亿美元[2] - 此前受青睐的另类资产也转为负值 XRP和Solana产品分别流出4370万美元和3170万美元[2] - 做空比特币产品录得1450万美元资金流入 使其年初至今的管理资产规模增长8.1%[2] 市场表现与背景 - 自2025年10月价格高点以来 数字资产投资产品的总管理资产规模已下降730亿美元[3] - 市场出现大幅下跌 比特币现价约78，867美元 过去一周下跌9.9% 远低于1月高点97，511美元 以太坊现价约2，370美元 过去一周下跌超18% 较历史高点下跌约52%[3] 影响因素分析 - 资金外流反映了多种因素 包括美国联邦储备委员会任命了更鹰派的主席 与四年周期相关的巨鲸持续抛售 以及地缘政治波动加剧[3] - 美联储领导层变动是近期市场动向的背景 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席[4] 对美联储政策预期的解读 - 市场可能过度反应了沃什领导的美联储的鹰派程度 尽管有人将沃什定性为鹰派 但其在利率政策上的潜在倾向仍是鸽派的 市场对2026年后期降息的预期变化不大[5] - 市场可能失望之处在于沃什对通过量化宽松等措施扩大资产负债表的怀疑态度 此次提名很大程度上强化了现状 即美联储今年可能继续降息 但更广泛的市场流动性预计将趋于稳定而非显著扩张[5]