公司基本情况 - 公司是专业科技公司，拟根据上市规则第18C章在港交所主板上市[36] - 陈先生和王女士共同控制公司65.51%的表决权[86] - 公司实施股份拆分，将每股面值1元人民币股份拆分为十股每股面值0.1元人民币股份[135] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司收入从8670万元增长至1.501亿元再到2.441亿元，复合年增长率为67.8%[60] - 2022 - 2025年各年及2024 - 2025年前九个月，公司营收分别为86,679千人民币、150,112千人民币、244,071千人民币、193,648千人民币、240,447千人民币[72] - 2022 - 2025年各年及2024 - 2025年前九个月，公司销售成本占营收比例分别为64.3%、78.5%、71.6%、68.6%、77.9%[72] - 2022 - 2025年各年及2024 - 2025年前九个月，公司毛利润率分别为35.7%、21.5%、28.4%、31.4%、22.1%[72] - 截至2022 - 2024年末及2025年9月30日，公司净资产分别为111,904千人民币、267,981千人民币、200,246千人民币、164,011千人民币[78] 产品数据 - 2024年AI Scaler出货量约3700万单位，在定标器行业按出货量排名全球第二，ASIC定标器行业排名第一[40] - 2022 - 2025年9月，智能显示芯片及解决方案收入占比分别为98.1%、89.6%、97.4%、97.1%、85.6%[45] - 2022 - 2025年9月，智能传感控制芯片及解决方案收入占比分别为1.9%、10.4%、2.6%、2.9%、14.4%[45] - 2022 - 2025年，智能显示芯片销量分别为646.3万、1603.6万、3700.2万、2923.3万、3537.1万单位[46] - 2022 - 2025年，智能传感控制芯片销量分别为106.1万、1191.7万、564.6万、513万、449.8万单位[46] - 截至2025年9月30日，触摸IC累计出货量超2150万单位[54] 客户与供应商数据 - 2022 - 2025年9月，前五大客户收入占比分别为89.9%、78.6%、88.8%、82.2%[66] - 2022 - 2025年9月，最大客户收入占比分别为76.7%、57.9%、66.5%、37.4%[66] - 2022 - 2025年9月，前五大供应商采购额占比分别为81.8%、83.7%、83.6%、76.6%[67] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，来自客户A的收入分别为6650万元、8690万元、1.623亿元和8980万元，占总营收比例分别为76.7%、57.9%、66.5%和37.4%[180] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，前五大客户的收入分别为7800万元、1.181亿元、2.167亿元和1.974亿元，占总营收比例分别为89.9%、78.6%、88.8%和82.2%[180] - 业绩记录期内，公司向五大供应商的采购额分别占各期采购总额的81.8%、83.7%、83.6%和76.6%[194] - 业绩记录期内，公司向最大供应商的采购额分别占各期采购总额的51.7%、49.4%、65.6%和38.8%[194] 现金流数据 - 2022 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，公司经营活动净现金使用分别为119,105千人民币、121,756千人民币、74,908千人民币、55,007千人民币、79,441千人民币[81] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，公司投资活动净现金流分别为 - 14,158千人民币、 - 127,907千人民币、 - 18,764千人民币、 - 45,849千人民币、62,260千人民币[81] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，公司融资活动净现金生成分别为166,691千人民币、275,427千人民币、43,641千人民币、36,357千人民币、40,242千人民币[81] 财务指标 - 截至2022 - 2024年末及2025年9月30日，公司流动比率分别为2.2、3.8、2.6、1.9[83] - 未经审计的[REDACTED]调整后每股综合有形资产净值为港币[REDACTED]和港币[REDACTED][95] 未来展望与策略 - 公司在2025年11月进行了C1轮前期投资以扩大股东基础和支持战略增长[91] - 假设[REDACTED]价格为每股港币[REDACTED]，公司估计[REDACTED]的净所得款项约为港币[REDACTED]百万元[98] - 约[REDACTED]%的净所得款项用于提升公司先进技术研发能力和产品迭代，开发AMOLED触摸IC和音频驱动的下一代芯片[99] - 约[REDACTED]%的净所得款项用于建设汽车电子模块生产和组装设施[99] - 约[REDACTED]%的净所得款项用于提升公司全球市场影响力和拓展国际销售网络[99] - 约[REDACTED]%的净所得款项用于营运资金和其他一般公司用途[99] 风险提示 - 公司自成立以来一直净亏损，未来可能继续亏损[36] - 公司在业绩记录期内经营活动所用现金净额为负[36] - 公司在业绩记录期内未派股息，未来可能不派[36] - 专业科技公司证券有高[REDACTED]风险，包括[REDACTED]波动及估值虚高风险[16] - 公司所处行业变化快，跟不上技术创新等会影响业务和财务[170][171] - 公司产品不能及时升级会影响业务和财务[173] - 公司面临竞争，失败或成本高会影响业务和财务[174][175][176] - 半导体行业有波动，低迷时公司可能受影响[177][179] - 公司依赖少数大客户，合作问题会影响业务和财务[180][181] - 客户付款或订单问题会影响公司销售和运营[183] - 部分产品商业化记录有限，历史增长不代表未来[184][185] - 公司业务扩张有风险，新业务可能不成功[186] - 业务发展受可寻址市场制约，无法确保产品市场增长[188] - 公司未来业绩依赖管理团队和关键人才，核心人员流失会影响研发[189][190] - 无法保证吸引和留住合格劳动力，员工问题会影响运营和增长[191][193] - 公司与主要供应商合作有集中和交易对手风险，供应中断会影响业务[194] - 公司对合作方质量、供应和成本控制有限[196] - 公司采用无晶圆厂模式，交付问题会影响业务和财务[199] - 无法留住客户等会影响公司业务和财务[200]

公司战略与定位 - 友达光电成立新子公司AUO Mobility Solutions Corporation，将在2026年国际消费电子展上首次展示其智能座舱解决方案 [1] - AMSC由友达移动解决方案事业群与2024年收购的BHTC GmbH整合而成，结合双方在显示技术、系统集成、气候控制及人机界面设计方面的优势 [2] - 公司定位不仅是技术供应商，更是软件定义汽车时代智能座舱创新的推动力，致力于与行业伙伴紧密合作 [4] 产品与技术核心 - 解决方案围绕沉浸式体验、智能感知和先进计算平台构建，旨在提供更智能、沉浸和可持续的智能座舱及移动解决方案 [2] - 下一代智能座舱解决方案基于三大基础支柱：视觉、计算和连接 [4] - 视觉支柱指先进显示技术与汽车人机界面的深度集成，实现直观无缝的用户交互 [13] - 计算支柱指可扩展的模块化计算平台，实现智能感知和动态座舱交互 [13] - 连接支柱包括V2X、OTA和5G模块等全面车辆网络解决方案，将座舱转变为实时连接的智能节点 [13] 市场与客户策略 - 解决方案旨在满足全球汽车制造商和用户的多样化需求，创造新颖且差异化的车载体验 [2] - 凭借超过20年的汽车人机界面经验以及敏捷开发和部署能力，公司致力于与汽车制造商伙伴紧密合作 [3] - 从设计、开发到大规模生产，公司提供灵活、可扩展的端到端支持，以帮助客户加速创新并抓住市场机遇 [3] 公司背景与规模 - 友达光电成立于1996年，是一家以显示技术为核心的创新科技公司，业务范围涵盖先进显示、智能移动、工业智能等多个领域 [8] - 公司总部位于台湾，在亚洲、美国和欧洲均有业务，全球员工达41,000名 [8] - 2024年公司合并净收入为85.7亿美元 [8]

公司上市计划 - 斑马智行计划在香港交易所上市 [1] - 阿里巴巴目前持有斑马智行约45%股份 上市后将继续控制超过30%的股份 [1] - 上市公告不保证最终能够成功上市 [1] 公司业务与合作 - 斑马智行成立于2015年 总部位于上海 主要从事智能座舱解决方案开发 [2] - 阿里巴巴在2023年3月宣布与宝马深化合作 使用斑马智行解决方案为汽车构建人工智能引擎 [2] - 阿里巴巴称斑马智行为其"智能座舱解决方案提供商" [2] 股东结构 - 除阿里巴巴外 斑马智行投资者还包括上汽集团 国投招商管理 以及云锋基金 [2] - 云锋基金由阿里巴巴联合创始人马云创立 [2] - 阿里巴巴曾将斑马智行称为"与上汽集团的合资企业" [3]