2025年财务业绩总结 - 2025年公司总收入为121.71亿丹麦克朗，较2024年的122.23亿丹麦克朗略有下降 [4] - 2025年公司息税折旧摊销前利润为5.01亿丹麦克朗，显著低于2024年的6.46亿丹麦克朗，其中包含哈尔姆斯塔德仓库出售带来的7400万丹麦克朗收益 [1][4] - 调整非经常性项目后的息税折旧摊销前利润为5.03亿丹麦克朗，主要受7400万丹麦克朗仓库出售收益、4700万丹麦克朗重组成本、1400万丹麦克朗转型成本以及1500万丹麦克朗整合收购成本影响 [4] - 第四季度息税折旧摊销前利润为2.05亿丹麦克朗，低于去年同期的2.19亿丹麦克朗，调整后趋势与2025年第二、三季度一致 [1][4] - 2025年息税折旧摊销前利润率为4.1%，低于2024年的5.3% [4] - 2025年净负债与息税折旧摊销前利润比率升至3.2倍，远高于2024年的1.9倍 [4] - 2025年投资资本回报率降至3.0%，显著低于2024年的8.3% [4] 2025年战略举措与运营进展 - 公司于2025年完成了对Sonepar Norge的收购，以强化其在挪威市场的地位、扩大覆盖范围、规模和客户服务能力，整合进展超前并预计于2026年完成 [2] - 公司持续投资数字化转型，提升平台以提供更无缝、透明和高效的客户体验 [3] - 位于Kumla的全自动物流中心建设进展超预期，预计将于2026年第二季度末投入运营，这将提升服务水平、效率和可持续性，并使资本支出回归至低于营收1%的正常水平 [3] - 面对地缘政治不确定性和市场复苏缓慢，公司通过优化成本基础和提升效率来应对挑战 [4] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年营收将在129亿至134亿丹麦克朗之间 [5] - 公司预计2026年息税折旧摊销前利润将在4亿至4.8亿丹麦克朗之间 [5] - 公司预计2026年有机增长率在-1.5%至3.5%之间 [5] - 公司预计2026年息税折旧摊销前利润率在3.1%至3.6%之间 [5] 2026年业绩驱动因素与过渡期影响 - 2026年营收将受到两大关键因素驱动：一是Solar Polaris项目（包括向一个大型太阳能公园供货）预计将贡献总计2.75亿丹麦克朗收入；二是去年收购的Sonepar Norge将带来额外7亿丹麦克朗收入 [6] - 2026年被视为公司挪威业务（因收购Sonepar Norge）的过渡年，加上预计3500万丹麦克朗重组成本和5000万丹麦克朗整合成本，将暂时使集团息税折旧摊销前利润率稀释约0.7个百分点，预计从2027年起该收购将对集团整体利润率产生积极贡献 [7] 公司背景信息 - Solar是一家欧洲领先的采购和服务公司，主要业务涵盖电气、供暖和管道、通风、气候及能源解决方案，核心业务围绕产品采购、增值服务和客户业务优化 [11] - 公司总部位于丹麦，2025年营收约122亿丹麦克朗，拥有约3000名员工，在纳斯达克哥本哈根交易所上市 [12]