核心观点 - 公司第三季度及前九个月财务业绩出现下滑，主要受联邦资金发放延迟影响，但积压订单增加且资产负债表稳健，管理层对长期增长前景保持乐观 [1][4][12] 第三季度财务表现 - 第三季度总收入为530万美元，较去年同期的750万美元下降29% [3][9] - 第三季度净亏损40万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，去年同期为净利润60万美元，每股收益0.05美元 [3][10] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为10万美元，较去年同期的110万美元大幅下降91% [3][11] - 第三季度净运营费用为400万美元，同比下降16%，体现成本控制 [10] 前九个月财务表现 - 前九个月总收入为1950万美元，较去年同期的2090万美元（重述后）下降7% [3][5] - 前九个月净利润为110万美元，摊薄后每股收益0.09美元，去年同期为230万美元，每股收益0.21美元 [3][6] - 前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为249万美元，较去年同期的400万美元下降38% [3][8] - 前九个月净运营费用为1170万美元，同比下降11% [6] 运营亮点与业务进展 - 第三季度订单总额为840万美元 [7] - 获得一份价值480万美元的多站点合同，向哥伦比亚提供执法培训系统 [7] - 加拿大皇家骑警全面部署20台模拟器，扩大公司在加拿大的业务 [7] - 推出V-One便携式模拟器，针对预算有限的小型机构和移动培训环境 [4][7] - 为美国陆军项目执行办公室演示士兵虚拟训练系统，展示其分析集成与互操作性 [7] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为2080万美元，较2024年底的1800万美元有所增加 [11] - 营运资金为3290万美元，为公司持续增长提供支持 [11] - 截至第三季度末，积压订单增加至2190万美元，为未来季度提供可见性 [12] 管理层评论与市场展望 - 联邦资金周期放缓影响了近期的收入确认，但客户参与度未减，积压订单持续增长 [4] - 司法部的COPS拨款计划已确定资助对象，公司预计将受益于后续的合同公告 [4] - 国际业务势头增强，包括在加拿大和哥伦比亚的新部署 [4] - 公司通过改进网站和客户支持体系，已产生更多合格销售线索 [4]