文章核心观点 2025年第一季度Innospec公司业绩有平衡表现，燃料特种业务增长出色抵消了高性能化学品和油田服务业务的下滑，公司现金流改善、股息增加、资产负债表灵活，但市场波动和关税政策带来短期不确定性 [1][2]。 财务业绩 - 第一季度总营收4.408亿美元，较去年同期5.002亿美元下降12%；净利润3280万美元，摊薄后每股收益1.31美元，去年同期分别为4140万美元和1.65美元；调整后EBITDA为5400万美元，去年同期为6400万美元 [4]。 - 剔除特殊项目，第一季度调整后非GAAP每股收益为1.42美元，去年同期为1.75美元 [5]。 - 经营活动产生的现金为2830万美元，资本支出前为2830万美元，季度末净现金为2.998亿美元；第一季度公司回购34100股普通股，成本330万美元 [5]。 业务板块表现 - **高性能化学品**：营收1.684亿美元，较去年第一季度增长5%，销量增长5%、价格/组合正向影响3%抵消了3%的负汇率影响；毛利率21.0%，较去年同期下降2.4个百分点；营业利润1980万美元，较去年同期2110万美元下降6% [10]。 - **燃料特种业务**：营收1.703亿美元，较去年第一季度的1.769亿美元下降4%，价格/组合不利影响2%、负汇率影响2%；毛利率35.7%，较去年提高1.4个百分点；营业利润3690万美元，较去年3340万美元增长10% [11]。 - **油田服务**：营收1.021亿美元，较去年第一季度的1.625亿美元下降37%；毛利率28.4%，较去年同期下降6.9个百分点；营业利润410万美元，较去年1690万美元下降76% [12]。 公司决策与展望 - 公司宣布今年上半年普通股半年度股息为每股84美分，较去年增加10%，将于2025年5月30日支付给5月20日登记在册的股东 [3]。 - 高性能化学品业务因关税政策短期面临不确定性，长期机会管道持续增长；燃料特种业务专注全年营业利润增长和利润率提升；油田服务业务拉丁美洲活动短期内难恢复 [8][9][10]。 - 公司凭借多元化供应链和制造基地应对全球关税影响，预计当前经济环境会延迟高性能化学品和油田服务业务的季度复苏，燃料特种业务相对稳定 [13]。 非GAAP财务指标说明 - 调整后EBITDA、剔除特殊项目的税前收入、剔除特殊项目的净利润及相关每股金额和净现金为非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于投资者评估业绩和识别经营趋势，但不能替代GAAP指标 [16]。 公司简介 - Innospec是一家国际特种化学品公司，在22个国家约有2450名员工，为美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区市场制造和供应特种化学品，业务包括高性能化学品、燃料特种业务和油田服务 [17]。