业绩预期 - 公司预计第三季度营收增长6-7%，运营增长3-4%，得益于约100个基点的外汇利好和来自Vantive的近8000万美元MSA收入[4] - 调整后每股收益（EPS）预计在58-62美分之间，尽管存在静脉输液相关的销量压力和部分注射剂持续疲软，但利润率预计保持稳定[4] - 管理层指引的低端假设2025年Novum IQ输液泵不再恢复发货，且美国医院液体节约趋势改善甚微[5] 历史业绩与市场预期 - 公司计划于10月30日盘前发布2025年第三季度财报，上一季度每股收益低于Zacks共识预期1.67%[1] - 过去四个季度中，公司三次盈利超预期，一次未达预期，平均意外为正6.75%[1] - 当前市场对第三季度营收的共识预期为28.7亿美元，同比增长6.4%；每股收益共识预期为60美分，同比下降25%[2] 细分业务表现与展望 - 医疗产品与疗法（MPT）部门：第二季度运营收入增长1%至13亿美元，先进外科业务的强劲被输液疗法与技术（ITT）的疲软所抵消[6]；第三季度营收预计按固定汇率计算增长3.5%至13.9亿美元[8] - 医疗系统与技术（HST）部门：第二季度收入增长2%至7.67亿美元，主要由护理与互联解决方案（CCS）增长4%驱动，其中国际业务表现强劲（+7%）[9]；第三季度营收预计按固定汇率计算增长2.6%至7.756亿美元[9] - 制药部门：第二季度销售额增长1%至6.12亿美元，药物配制业务强劲增长（+7%）抵消了注射剂（-1%）和全球麻醉业务（两位数下降）的下滑[10]；第三季度营收预计按固定汇率计算增长1.2%至6.008亿美元[10] - 其他销售与过渡性收入：第三季度来自Vantive的MSA收入预计近8000万美元，将继续提供暂时性提振[11]；该部分第三季度营收预计按固定汇率计算大幅增长52.5%至1.109亿美元[11] 运营亮点与挑战 - 公司在第二季度展现了运营韧性，持续运营销售额报告基础上增长4%，运营基础上增长1%[3] - 药物配制、先进外科、护理与互联解决方案（CCS）业务表现强劲，但输液疗法与技术（ITT）、注射剂与麻醉、前线护理业务表现疲软[3] - 第二季度调整后运营利润率提升180个基点至15.1%，反映了严格的成本控制、TSA报销和持续的费用管理[3] - 公司受益于出售Vantive后精简的产品组合，运营敏捷性提升，重点关注稳定液体使用量、管理产品组合压力并推动关键产品平台的执行[5] - Novum IQ输液泵的自愿暂停发货是关键的不利因素，预计将持续影响业绩[7]